(Bloomberg) — Ryan Cohen je navdušil generacijo igralcev na borznem trgu s tem, da je postavil nasprotno intuitivne stave na gospodinjska imena od GameStop Corp. do Bed Bath & Beyond Inc. Zdaj se aktivistični vlagatelj spopada s kitajsko ikono Alibaba Group Holding Ltd. — in lahko se znajde v sporu s komunistično partijo v Pekingu.
Najbolj brano iz Bloomberga
Milijarder podjetnik, idol množice memov, ki se je prebil na ploščo GameStop, je prevzel delež v Alibabi, vreden več sto milijonov dolarjev. Zavzema se za povečanje odkupov delnic in napoveduje, da se bo spletni gigant – v torek ocenjen na 300 milijard dolarjev – vrnil v svoje dni pred covidom z vrtoglavo dvomestno rastjo.
To bi ga lahko spravilo v nasprotje s prednostnimi nalogami kitajskega predsednika Xi Jinpinga. Od konca leta 2020 je Xijeva administracija jasno pokazala svoj odpor do svobodnega kapitalizma, ki so ga utelešali tehnološki velikani, kot je Alibaba. S serijo nenadnih regulativnih odlokov je Partija izničila rast Alibabe in podobnih družb, kot je Tencent Holdings Ltd., ter se odločila za večji nadzor nad vsem, od družbenih medijev do samih podjetij. Šele v zadnjih mesecih se je ta napad začel umirjati, saj je Peking dal prednost oživitvi gospodarstva, ki so ga uničila tri leta omejevanja Covid Zero in svetovna inflacija.
V torek je Alibaba v Hongkongu dosegla 1-odstotno rast – daleč od eksplozivnih dvigov, ki so jih vajeni opazovalci delnic memov. Cohenova poteza je sprožila takojšnjo razpravo o realističnih njegovih ciljih in praktičnosti poskusa vplivanja na 300 milijard dolarjev vrednega velikana, ki je – tako kot ostali velikanski internetni sektor – postal vse bolj podrejen svojim političnim gospodarjem.
"Jalovo," je o Cohenovem prizadevanju dejal Hao Hong, ekonomist pri Grow Investment. »Malo verjetno je, da bo Ryan premaknil številčnico. Politično nekorektno je poročati o velikem dobičku v ozadju skupne blaginje.«
Preberite več: Ikona meme Stock Cohen cilja na Alibaba v redkem kitajskem aktivizmu
Kot je bilo predvideno, je Cohenova poteza pritegnila svoj delež zagovornikov in nasprotnikov na forumih, kot sta Stocktwits in Twitter. Nekateri so svetovali prodajo delnic ob novicah, medtem ko so se drugi spraševali, ali bi Cohen ustvaril podobno situacijo kot Bed Bath and Beyond: milijarder je lani požel ogenj, potem ko so se posamezni igralci znašli v veliki razprodaji.
Toda precejšnje število je napovedovalo še en GameStop v nastajanju. Cohen si prizadeva, da Alibaba odkupi več svojih delnic, kar je redek primer aktivizma, ki cilja na ugledno kitajsko podjetje. Podjetnik je avgusta stopil v stik z upravnim odborom Alibabe, da bi dokazal, da so njegove delnice podcenjene. To temelji na mnenju, da lahko v naslednjih petih letih doseže dvomestno rast prodaje in skoraj 20-odstotno rast prostega denarnega toka.
V tem je eno vprašanje.
Takšna uspešnost bi zahtevala vrnitev k vrtoglavim stopnjam rasti, ki jih je največje kitajsko podjetje za e-trgovino nekoč rutinsko zagotavljalo – preden je postalo odmevna tarča pekinškega zatiranja tehnoloških velikanov. Vlada je leta 2021 prisilila Alibabo in enake družbe, kot je Tencent, da prenovijo poslovne prakse, s čimer je izničila vrhunsko rast v času, ko so omejitve Covid Zero obremenjevale gospodarstvo. Podjetje, ki ga je soustanovil milijarder Jack Ma, je v zadnjem četrtletju zabeležilo presenetljivo izgubo, saj so prihodki spet komajda narasli.
Prav tako še zdaleč ni gotovo, ali bi Cohenov majhen delež imel kakršno koli težo pri podjetju, ki se je od zatiranja akcije skrbno povezovalo z vladnimi pobudami za »skupno blaginjo«, kot je filantropija.
Ravno ta mesec je vladni subjekt pridobil tako imenovane "zlate delnice" v podjetju Alibaba, kar teoretično omogoča vladi, da imenuje direktorje ali vpliva na pomembne odločitve podjetja. Ta vrsta nejasne grožnje sproža vprašanja o učinkovitosti aktivizma delničarjev.
"Čeprav je Ryan vpliven in je novica pozitivna za BABA, je malo verjetno, da bo imela velik vpliv na upravni odbor", glede na to, da imajo kitajske oblasti to zlato delnico, je dejal Hong. "BABA je rasla, vendar ne zaradi Ryana Cohena."
Preberite več: Medtem ko se kitajske tehnološke delnice vračajo, bo nova normalna vrednost preizkušala rast
Cohen prihaja na potencialno prelomno točko za svetovno gospodarstvo številka 2.
Vse več strategov, od Goldman Sachs Group Inc. do Morgan Stanleyja, je po izstopu Kitajske iz Covid Zero sprejelo optimistične klice in obljubilo, da bo končalo zatiranje tehnologije. Premiki so spodbudili približno 60-odstotno rast tehnološkega indeksa Hang Seng od oktobrskega najnižje vrednosti, kar je svetovni dosežek, čeprav je tržna vrednost merila še vedno polovica najvišje vrednosti iz februarja 2021.
"To bo zanimivo leto za Alibabo v smislu, kako podjetje upravlja z navidezno večjim številom 'glasov', ki želijo vplivati na odločitve," je dejala analitičarka Bloomberg Intelligence Catherine Lim.
Cohen je Chewy.com pomagal zgraditi v velikana za oskrbo hišnih ljubljenčkov, ki je bil prodan za več kot 3 milijarde dolarjev. Leta 2020 je razkril velik delež v GameStopu in pozneje upravnemu odboru poslal pismo, v katerem je prosil za spremembe. Nekaj mesecev kasneje je bil imenovan za direktorja.
Epizoda GameStop je utrdila njegov ugled med igralci. Njene delnice so poskočile, kar je za kratek čas povečalo tržno vrednost verige za več kot 10-krat na 24 milijard dolarjev, Cohena pa je vojska trgovcev na drobno nehote okronala za kralja – nekdo, ki se je bil pripravljen postaviti za težavno fizično verigo, ki je Wall Street zdelo se je, da bo pretepel do smrti.
Od takrat naprej spodbuja pogovore z občasnim objavljanjem skrivnostnih tvitov, ki mešajo živa sporočila s kritiko visoko plačanih izvršnih direktorjev in jastrebov z Wall Streeta, ki želijo zaslužiti denar. Kot odgovor na primerjave GameStopa s franšizo za izposojo filmov je tvitnil kakec emoji s podobo trgovine Blockbuster.
Lansko leto je nekaj tega sijaja izginilo. Prodal je na rallyju Bed Bath & Beyond in s svojo naložbo pospravil 68.1 milijona dolarjev dobička – 56-odstotni dobiček –, medtem ko so številni njegovi oboževalci nejeverno gledali.
Ni jasno, kdaj se je posebej zanimal za Alibabo, ki je leta simbolizirala vzpon kitajske internetne tehnologije in inovacij. Podjetnik je lani tvitnil: "Zaljubljen sem v Kitajsko." O sami Alibabi je aktivist doslej molčal.
Toda vstopa na trg, ki ga poganjajo koncepti, ki jih mnogi zahodni vlagatelji ne poznajo. Med zatiranjem je več agencij uvedlo obsežne predpise za nadzor vsega, od vsebine in družbenih medijev do iger in gospodarstva nastopov – področij, na katerih je Alibaba izpostavljena.
Cohen sodeluje z Alibabo v času, ko sta se soustanovitelj podjetja Joseph Tsai in podjetje, povezano s Charliejem Mungerjem iz Berkshire Hathaway Inc., začela pariti.
Peking ni javno nasprotoval donosom delničarjev. Tencent redno odkupuje lastne delnice in svojim podpornikom razdeljuje deleže v podjetjih, v katera vlaga, kot sta JD.com Inc. in Meituan. Alibaba je sama novembra odobrila 15 milijard dolarjev vredno razširitev obstoječega programa odkupa v vrednosti 25 milijard dolarjev.
»Vsaka 'državna vpletenost' bo verjetno omejena na občutljiva področja, kot so uporabniški podatki in medijski posli, namesto na kapitalske donose podjetja,« je dejal Vey-Sern Ling iz Union Bancaire Privee. "Alibaba že ima obstoječ program odkupa delnic v vrednosti 40 milijard dolarjev, zato prizadevanje za povečanje tega ne bi smelo biti korak predaleč."
– S pomočjo April Ma in Michaela Pattersona.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-billionaire-alibaba-wager-094812107.html