(Bloomberg) — Če je norosti SPAC konec, se bo odvetnika iz Miamija, ki je imel v lasti gliserja z imenoma »Class Action« in »Power of Attorney«, ugasnilo, če bo le za kratek čas postal eden najbogatejših ljudi v ZDA.
Najbolj brano iz Bloomberga
MSP Recovery je bil ocenjen na 32.6 milijarde dolarjev v združitvi s podjetjem za prevzem za posebne namene Lionheart Acquisition Corp. II, največjo tovrstno kombinacijo doslej v ZDA, merjeno z vrednostjo podjetja. Trgovati se je začel v torek na borzi Nasdaq in padel za več kot 60 % na 3.85 $ ob 10 v New Yorku, manj kot uro po prvem nastopu.
55-letni John H. Ruiz ima v lasti 65-odstotni delež v podjetju. Ta pozicija je bila vredna 21.4 milijarde dolarjev po ceni združitve 10 dolarjev, vendar se je po tem, ko je MSP začel trgovati, padel na 8.3 milijarde dolarjev.
Ker se razcvet SPAC obrača proti propadu, ko se apetit za tveganje zmanjšuje, bi združitev lahko na koncu postala ena zadnjih nezaslišanih poslov, ki bodo dosegli trg. Izstopa po transakcijah med deležniki, ogromnih provizijah in pomanjkanju zbranega kapitala.
Ruiz je v intervjuju v torek dejal, da je padec cene delnice MSP posledica slabih tržnih razmer in ni specifičen za podjetje, ki ga je ustanovil leta 2014.
MSP s sedežem v Coral Gables na Floridi pridobi povračila za plačila, ki so jih napačno opravili Medicare in druge zdravstvene skupine. Z analizo podatkov prečeše evidence in identificira morebitna napačna plačila. Ima v lasti portfelj terjatev z zaračunanim zneskom 1.5 bilijona dolarjev, čeprav pravi, da prihodki iz poslovanja še niso bili znatni.
Življenjski slog milijarderja
To Ruiza, sina kubanskih priseljencev, že nekaj časa ni preprečilo, da bi živel milijarderski način življenja.
Kupil je Boeing 767, ki je bil prej v lasti Qantas Airlines, da bi ga uporabil kot svoje zasebno letalo, je aprila poročal Miami New Times. Letalo bi nekoč letelo okoli 300 ljudi.
Po šestmesečni prenovi, ki je stala skoraj 10 milijonov dolarjev, ima gledališče, dva salona, glavno spalnico s polno kopalnico in prho ter prostor za približno 30 gostov. Letalo je registrirano na družbo MSP Recovery Aviation LLC, ki jo nadzoruje Ruiz, ki jo MSP plačuje za prevozne storitve.
Ruiz in Frank Quesada, glavni pravni direktor podjetja, ki ima delež v podjetju po združitvi, ki je zdaj vredno približno 3.5 milijarde dolarjev, imata ločeno odvetniško pisarno, ki bo ekskluzivni glavni odvetnik za MSP. To jim omogoča, da prejmejo 20 % vseh izterjanih plačil.
Medtem je to že drugi posel SPAC po združitvi za izvršnega direktorja Lionhearta Ophir Sternberg, potem ko je decembra 2020 javno objavila verigo hitre prehrane BurgerFi International Inc. Ustanovitelj BurgerFija je v začetku letošnjega leta tožil Sternberga zaradi naložbe, ki jo je vložil v sponzorja Lionheart. Tožba je bila pozneje umaknjena.
Cigaretne dirke
Sternberg ima zgodovino z Ruizom. Lani sta skupaj kupila proizvajalca luksuznih motornih čolnov Cigarette Racing Team. Tudi leta 2021 je Ruiz od Sternberga dobil 20 milijonov dolarjev posojila za nakup stanovanja, ki ga je razvijal. Vrnil ga bo v delnicah MSP.
"Vsakič, ko opazimo tovrstna razmerja, zlasti finančna razmerja, med strankami, ki naj bi se pogajale o transakciji na dosegu roke, to dvigne rdečo zastavo, ali je to dober posel," je dejala Usha Rodrigues, profesorica korporativnega financ na pravni fakulteti Univerze v Georgiji, ki je pisal o SPAC.
Ruiz je dejal, da so taka vprašanja "rdeči sled" in ni pomembno, če so pravilno razkrita.
"Ljudje imajo več poslovnih transakcij med seboj - tako deluje Amerika," je dejal.
Še en velik zmagovalec transakcije je Nomura Holdings Inc., eden od zavarovancev Lionhearta. Po zaključku združitve bo banka prejela več kot 24 milijonov dolarjev provizij. Nomura je imela v lasti približno 8 % delnic Lionhearta in se je strinjala, da bo ta delež glasovala v korist poslovne združitve pred sejo.
Odkupi gotovine
Nomurin glas ter glas Sternberga ter drugih uradnikov in direktorjev je pomenil, da je bilo mogoče združitev odobriti, ne da bi prejeli glasove katerega koli javnih delničarjev, ob predpostavki minimalnega praga sklepčnosti.
Debi MSP na javnih trgih ni zbral pomembnega kapitala. SPAC je sprva zbral 230 milijonov dolarjev, vendar se je skoraj polovica delničarjev odločila odkupiti svoj denar, ko je družba glasovala za podaljšanje njihovega časovnega razporeda za izvedbo transakcije, pri čemer je na računu Lionhearta ostalo 121 milijonov dolarjev. Nato se je približno 90 % preostalih delničarjev odločilo za odkup pred združitvijo.
Ruiz je to številko označil za "precej tipično".
Provizije za transakcije za bankirje, odvetnike in računovodje, ki so pomagali pri uresničitvi posla, znašajo 78 milijonov dolarjev, od katerih so nekateri že plačani. Ruiz je dejal, da MSP ni porabil veliko denarja, tako da zbrani znesek ni bil problem.
To še vedno pusti nekaj skeptikov SPAC nezadovoljnih.
"Ni bil preverjen v enaki meri kot tipičen IPO, vendar trguje s podjetji, ki to počnejo," je dejal Rodrigues. "Ni šel v javnost, da bi zbral pravi denar, večina javnih delničarjev SPAC-a je že izstopila, vendar se lahko posel nadaljuje brez pravega nadzora s strani nikogar."
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html