Pretorian Capital Harrisa Kuppermana išče histerijo v vsakem kotičku trga, od bitcoina do zemeljskega plina.
Oobčasno je najboljši začetni kapital za uspešno naložbeno kariero srečen čas. Leta 1997, kot mlajši srednješolec, je Harris Kupperman začel obseden z borzo, ko sta azijska finančna kriza in nato dot-com manija prevladovali na naslovnicah. Ko je dve leti pozneje prispel na univerzo Tulane, so se delnice tehnološke industrije od Netscapeove IPO poleti 200 povečale za skoraj 1995 % in se bodo v naslednjih nekaj mesecih znova podvojile. Bodoči upravitelj hedge sklada je opazil, da je veliko teh dot-comov na koncu propadlo, ko so potekle blokade VC in so prvi vlagatelji odvrgli svoje delnice.
V začetku leta 2000 je Kupperman, ki so ga prijatelji in vrstniki poznali pod vzdevkom "Kuppy", vzel 6,000 dolarjev, ki jih je zaslužil med poletnim čiščenjem bazenov na severni obali Long Islanda, in začel kupovati prodajne opcije – s čimer je dejansko znižal delnice – dot-bomb. kot sta Commerce One in Foundry Networks. Ko je balon počil marca 2000 in je Nasdaq padel za 80 %, je zaslužil majhno bogastvo.
»Na začetku leta sem imel na računu nekaj tisoč dolarjev, ob koncu leta pa nekaj sto tisoč,« se hvali Kupperman, ki je zdaj star 41 let. »To mi je odprlo oči za možnost, da če če razmišljaš bolj kot drugi, lahko zaslužiš veliko denarja.«
Dve desetletji kasneje ima njegov Praetorian Capital v upravljanju 180 milijonov dolarjev in se je povečal za 593 %, brez 20-odstotne provizije za uspešnost in 1.25-odstotne provizije za upravljanje, odkar je leta 2019 začel prevzemati zunanji kapital. V letih 2020 in 2021 je njegov sklad, ki izvaja koncentrirane stave v samo približno ducat naložbah, povrnjenih več kot 100 %.
Kupperman je vlagatelj, ki gre povsod in ga vodijo dogodki, ki pričakuje petkratni donos svojih pozicij. Ne boji se trgovati z manijami, tudi če misli, da nimajo prave vrednosti. Konec leta 2020 in v začetku leta 21 je na primer ustvaril šestkratni dobiček v bitcoinih.
»To je Ponzijeva shema. Nima prave funkcije,« pravi. »Toda obstajajo trenutki, ko je vlaganje v Ponzijeve sheme popolnoma dobro. Ko se napihujejo, jih je zelo donosno imeti.”
Verjame, da bitcoin raste, ko Fed vbrizga likvidnost na trg, kot je to storil v prvih dneh pandemije, in pade, ko centralna banka zaostri. Poleti 9,200 je kupil bitcoin po približno 2020 $ in do konca tega leta je bila kriptovaluta največja pozicija v njegovem portfelju. Marca in aprila 2021, ko je inflacija začela presegati 2-odstotni cilj Feda, se je Kupperman odločil, da se je politika lahkega zaslužka centralne banke iztekla, zato je unovčil, ko se je z bitcoinom trgovalo pri 58,000 $, nekaj mesecev preden je dosegel vrh blizu 70,000 dolarjev. (Trenutno trguje okoli 20,000 $.)
Drugi oportunistični nakupi zaradi pandemije so bile zaloge zemeljskega plina z majhno kapitalizacijo in strelnega orožja. Danes je optimističen glede stanovanj, prekleto, naraščajoče obrestne mere v krajih, kot je Florida, ki še naprej privablja prebivalce, ki zapuščajo države z visokimi davki.
»Približno vsakih 18 do 24 mesecev ena panoga prestraši in eno panogo lahko kupite poceni,« pravi Kupperman. »To je zgodba mojega življenja. Sem potrpežljiv – počakam, da popolnoma izgubijo razum, in potem kupim.«
Kupperman je leta 2003 diplomiral iz zgodovine na Tulanu, odprl hedge sklad in se preselil v Miami. Njegovemu skladu je šlo razmeroma dobro, a ga je po finančni krizi leta 2008 zaprl.
Leta 2010 je postal prepričan, da bo z bakrom in premogom bogata Mongolija cvetela, zato je prevzel nadzor nad mirujočim navideznim podjetjem, ki je trgovalo v Kanadi, ga preimenoval v Mongolia Growth Group in začel vlagati v nepremičnine v Ulan Batorju. Na žalost je kmalu po tem, ko je Mongolia Growth Group leta 2011 odprla svoje pisarne, vlada države začela omejevati tuje naložbe, njena gospodarska rast pa se je upočasnila. Danes večina prihodkov skupine Mongolia Growth Group v višini 2.5 milijona dolarjev izvira iz podatkovno vodenega glasila, imenovanega Kuppyjev monitor na podlagi dogodkov, ki nima nobene zveze z Mongolijo in stane 400 $ na mesec.
Leta 2019 je ponovno zagnal Praetorian z Wesom Cooperjem, študentom Ernst & Young, pri čemer je večinoma uporabil njihov lastni denar. Njihovi največji položaji danes vključujejo fizični uran, ki je prestal 14-letni medvedji trg, in surovo nafto.
Presežna uspešnost družbe Energy je pomagala Praetorianu, da je letos še naprej rasel, in sicer za 9.1 % do julija v primerjavi s 500-odstotnim padcem indeksa S&P 13.3. Toda naraščajoče obrestne mere so prizadele njegove deleže v stanovanjskih delnicah, kot je The St. Joe Company, eno njegovih najvišjih položajev od jeseni 2020 (glejte »Kuppyjev voziček« zgoraj). St. Joe ima v lasti 170,000 hektarjev v Florida Panhandle, njegovi prihodki pa so se leta 66 povečali za 2021 %. Delnice so se med septembrom 20 in aprilom 60 potrojile z 2020 $ na 2022 $, a so se od takrat umaknile na 37 $.
"Vsi se jezijo zaradi obrestnih mer in hipotek," pravi Kupperman. "Mislim, da to ne bo ničesar spremenilo. V enem letu se bodo obrestne mere znižale, vendar bodo ljudje iz New Yorka še naprej prihajali na Florido.«
Kupperman je morda floridski nepremičninski bik, vendar je že preselil poslovanje podjetja Praetorian v obalni Rincón v Portoriku, ki je še bolj davčno ugoden. Razmišlja o zaprtju svojega sklada, ko bo dosegel 250 milijonov dolarjev sredstev. "Imam prijatelje, ki vodijo milijarde, in imajo več denarja kot jaz," pravi, "vendar ne morem zapraviti vsega denarja, ki sem ga zaslužil že v svoji karieri."
VEČ OD FORBES
Vir: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/09/21/irrational-exuberance/