Dno trga bi lahko označilo pismo 18. maja, ki ga je hedge sklad Melvin Capital poslal svojim vlagateljem, da se sklad zapira, je dejal.
"Med 7.8 milijarde dolarjev vrednim skladom Melvin Capital Gabea Plotkina in podjetjem Tiger Global, ki je izgubil 17 milijard dolarjev na svojih tehnoloških deležih, je večina bolečine lahko zdaj v vzvratnem ogledalu," je dejal Hayes. "Če ste se spraševali, zakaj so se Amazon, Expedia in Uber prodajali, kot da bi prenehali poslovati - zdaj veste."
Nedavna raziskava upravljavcev globalnih skladov Bank of America je pokazala, da imajo upravljavci naložb najvišje stanje gotovine od 11. septembra 2001.
Petletni povprečni večkratnik indeksa S&P 5 je 500-kratnik, trg pa se trenutno trguje s 18.6-kratnim dobičkom na delnico 17 in 2022-kratnim konsenznim dobičkom na delnico 15.5.
Medtem ko bi se večkratniki lahko zmanjšali, bi morale obrestne mere biti veliko višje, da bi upravičile to velikost večkratnega krčenja, je dejal. »Donos 10-letne zakladnice je bil leta 6.82 2000 %, kar je velika razlika v primerjavi s kratkimi 3.2 % donosa prejšnji teden. To je skladno z vrhovi oktobra 2018 pri 3.25 % in januarja 2014 pri 3.03 %, preden se je agresivno umaknil.
Trg bi lahko bil blizu dna, vendar ga še ni dosegel, je za TheStreet povedal Art Hogan, glavni tržni strateg B Riley Financial. Povprečna delnica v sestavljenem indeksu NASDAQ je padla za 40%.
"Videli smo veliko večkratnih popadkov in če upoštevamo najvišji pesimizem, predlagamo, da se približujemo, če ne na dnu," je dejal.
Dolgoročni povprečni večkratnik indeksa S&P 500, ki sega nazaj v zadnjih 25 letih, odraža to, kar trenutno trguje z njim – približno 16.6-kratnik prihodnjih dobičkov, kar je manj kot 21.5-krat na začetku leta, je dejal Hogan.
"To je približno točno tisto, kar Če se vrnete le 10 let nazaj, povprečni večkratnik 18.5-krat, smo torej dva večkratni obrat nižji od sodobnega povprečja," je dejal. »S&P 500 ima manj kot 20 % trgovanja družbe v svoji sestavi nad njihovim 200-dnevnim drsečim povprečjem. Ta številka je 15 % za Nasdaq.
Razpoloženje vlagateljev je hitro upadlo – Ameriško združenje individualnih vlagateljev (AAII) je na najnižjih nivojih, ki jih še nismo videli od velike finančne krize v letih 2008 in 2009.
"Institucionalni vlagatelji imajo v svojih portfeljih najvišjo raven denarja tudi v letih 08 in 09," je dejal Hogan.
Lahko se zgodi še en umik Enodnevni dobiček na trgu ni dokaz, da bi na trgu lahko prišlo do še večjega padca, je za TheStreet povedal Greg McBride, glavni finančni analitik banke Bankrate, podjetja za finančne podatke s sedežem v New Yorku. Možnosti za recesijo niso izključene, saj so stopnje inflacije še vedno visoke.
"Dokler ni neizpodbitnih dokazov, da se inflacija vrača navzdol in da recesija ni v načrtu, je klicanje na dno trga prezgodaj," je dejal. "Tudi če bi se trg vrnil na ravni 3. januarja, bo vse to minilo, če se bo leta 2023 uresničila recesija."
Pretresi na trgu se bodo verjetno nadaljevali in vlagatelji bi se morali soočiti z možnostjo ponovnega umika, je dejal McBride.
"Vlagatelji bi se morali pripraviti na nadaljnjo volatilnost in negotovost na trgih v letu 2022 in v letu 2023," je dejal. »To je enako kot pri inflaciji na najvišji štirih desetletjih in politiki ameriške centralne banke Federal Reserve po hitrejši stopnji, kot smo jo videli v desetletjih. Leto 2021 je bila anomalija – leto, ko trg raste, tako rekoč nemoteno in brez celo 5-odstotnega umika.
Trgi še niso dosegli dna, ker makroekonomski pogoji, kot je bolj prilagodljiva centralna banka Federal Reserve, ne obstajajo, je za TheStreet povedal Steve Sosnick, glavni strateg Interactive Brokers.
"Vsi se sprašujejo, ali smo dosegli dno," je dejal. »Če se vsi sprašujejo, ali je nakup varen, potem še nismo dosegli dna. Pogoji še niso. Vsi iščejo dejavnike, ki signalizirajo dno. Do kapitulacije morda ni prišlo."
Vlagatelji so bili prestrašeni, saj je naravno stanje trga, da se dvigne, je dejal Sosnick.
"Ljudje pričakujejo, da se bo trg opomogel," je dejal. "Nekateri od njih so videli trg, ki ni bil podprt s spodbudo Fed."
Vlagatelji bi morali upoštevati Buffettovo strategijo Vlagatelji bi morali svoj denar usmeriti v delo, kot je predsednik uprave Berkshire Hathaway Warren Buffett, je dejal Hayes.
Milijarder je od začetka leta za delo porabil približno tretjino svoje denarne zaloge oziroma približno 50 milijard dolarjev.
"Medtem ko so drugi bruhali, je Warren nakupoval," je dejal.
Med upadom trga je Buffettov y (BRK.A ) - Pridobite poročilo razreda A Berkshire Hathaway Inc (BRK.B ) - Pridobite poročilo razreda B Berkshire Hathaway Inc kupil delnice ob padcu in dodal naftnim družbam, kot je Occidental Petroleum (OXY ) - Pridobite poročilo družbe Occidental Petroleum Corporation ki je eden izmed 10 največjih deležev v Berkshiru.
Konglomerat je kupil tudi več delnic Chevrona, kar je bil še en dodatek k njegovemu prvotnemu položaju, ki je povečal naložbo v štiri največje skupne delnice konglomerata.
Do konca leta 2021 je Berkshire Hathaway porabil 11.6 milijarde dolarjev za zavarovalnico Alleghany (Y ) - Pridobite poročilo družbe Alleghany Corporation . Na aprilski letni skupščini delničarjev družbe je Buffett razkril, da ima Berkshire v lasti 9.5-odstotni delež igralniške družbe Activision Blizzard od svojega prvotnega 2-odstotnega deleža, ki naj bi ga kupil Microsoft (MSFT ) - Pridobite poročilo Microsoft Corporation .