Trgi pričakujejo manjše zvišanje Fed decembra

Decembrsko srečanje Feda bi moralo biti prvo, kjer se bodo odmaknili od dviga obrestnih mer za 0.75 odstotne točke, ki smo ga dosledno spremljali pri zadnjih štirih odločitvah od junija 2022. Na podlagi terminskih pogodb za obrestne mere je najverjetneje, da bo Fed zvišal stopnje 0.5 odstotne točke. Vendar bi lahko gospodarski podatki v teku spremenili stvari.

Nedavni podatki

Zadnja poročila o inflaciji za november so bila nižja od pričakovane, vendar še vedno precej nad ciljem Feda. Prav tako bomo videli še en krog podatkov o inflaciji, preden se sestane Fed. Ameriška zvezna banka je jasno povedala, da glede inflacije še nismo zmešani glede na mesec spodbudnih podatkov.

Kljub temu se Fed približuje svoji ciljni končni točki za obrestne mere. To je raven obrestnih mer, ki je dovolj restriktivna za nadzor inflacije, ne da bi Fed moral dodatno zviševati. Vendar pa Fed verjame, da bo obrestne mere na tej ravni lahko držal še nekaj časa.

Kje so najvišje stopnje?

Fed ni natančno povedal, kakšna je ta raven. Trg meni, da bodo najvišje obrestne mere malo pod 5 % in Fed bo obdržal te obrestne mere večji del leta 2023. Projekcije Feda s septembrskega zasedanja, ki bodo posodobljene z decembrsko odločitvijo, lahko implicitne najvišje obrestne mere padejo za 4.5 % do 5 % razpon.

Seveda so trenutne stopnje od 3.75 % do 4 %, tako da lahko pričakujemo morda še eno do tri povišanja, da dosežemo te pričakovane ravni. Fed je jasno povedal, da je veliko bolj osredotočen na to, kje obrestne mere dosežejo vrh in kako dolgo ostanejo na tej ravni, kot pa na natančno pot do tja.

Čas decembrskega srečanja

Zadnja seja Feda v letu 2022 bo 13. in 14. decembra, odločitev o stopnjah bo objavljena 2. decembra ob 14. uri po srednjeevropskem času. tukaj. Sporočilu za javnost bo sledila tiskovna konferenca z Jeromom Powellom, Fed bo izdal tudi povzetek gospodarskih projekcij, ki bodo med drugim posodabljale, kam Fed vidi smer obrestnih mer leta 2023 in možnosti recesije v ZDA v letu XNUMX. Fedov pogled.

Nedavne izjave Fed

Po spodbudnih inflacijskih številkah za november, Uradniki Feda so zelo hitro omalovaževali kakršen koli zmagovalni krog inflacije. Poudarili so, da gre le za en mesec podatkov, inflacija pa je še vedno precej nad ciljno. Vendar pa je Fed v zadnjih tednih tudi dosleden, da se najvišje stopnje bližajo. Ko dosežejo to raven, je verjeten premor. Na primer, 14. novembra je podpredsednik Lael Brainard dejal, da bi se pohodi lahko kmalu upočasnili. Fed želi poudariti, da bi obrestne mere lahko še nekaj časa ostale visoke, vendar dosledno zvišanje obrestnih mer leta 2023 ni verjetno. Fed ima skoraj tam, kjer hoče, obrestne mere.

Ključni podatki za ogled

Pred decembrskim sestankom bodo zapisniki Fed z novembrskega sestanka prišli kasneje novembra. To bo dodalo nekaj barve nedavnemu razmišljanju Feda. Nato bodo glavni gospodarski podatki, ki bodo vplivali na Fed, decembrska poročila o inflaciji.

Če bo inflacija precej višja od pričakovane, bo Fed morda zamikalo, da naredi še en zelo velik premik obrestnih mer. Druga ključna spremenljivka je trg dela. Za leto 2022 je bila slika delovnih mest v ZDA močnejša od pričakovanj. Najnovejši podatki kažejo, da se brezposelnost morda spreminja, vendar bi se Fed počutil bolj udobno glede inflacije, če bi bil trg dela manj zapet.

Fed je nakazal, da morda prihaja premor v obrestnih merah. Decembra bo morda prvo srečanje, na katerem bo Fed začel z nizom manjših povišanj, ko se bo ta točka približevala, kar bo leta 5 ohranilo obrestne mere nespremenjene pri približno 2023 %.