Trgi padajo, a razpršene delnice IPO, kot sta Robinhood in Coinbase, delajo še slabše

Topline

Kljub rekordnim valovom poslov in množičnim pompam, ki so vodili do njihovih prvencev na javnem trgu, je množica podjetij, ki so v zadnjih dveh letih prevladovala na naslovnicah pred začetno javno ponudbo, postala ena največjih letošnjih poražencev na borzi – kar ponazarja rast vlagateljev. skepticizem do špekulativnih in pogosto nedonosnih podjetij, saj delnice objavijo enega najslabših začetkov leta doslej.

Ključna dejstva

Renaissance IPO ETF v vrednosti 400 milijonov dolarjev, ki sledi več kot 100 največjim nedavno uvrščenim IPO-jem v ZDA, je ta mesec do zdaj padel za 25 %, kar je prineslo osupljive izgube zaradi široke razprodaje trga, ki je spodbudila S&P 500 in tehnološki težki Nasdaq. zmanjšal za približno 10 % oziroma 13 %.

Ride-hailer Uber Technologies, največji holding sklada, je tudi ena izmed najbolj prizadetih delnic, ki je letos padla za 21 % na 34.50 $, kar je precej pod ponudbeno ceno 45 $, določeno za IPO maja 2019.

Ni veliko bolje za preostalih pet najboljših deležev sklada: programska podjetja Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike in Datadog so letos padla med 17.5 % in 22 % na kos – kar je spremenilo ogromne dobičke v prvih dneh pandemije, ki so pomagale tehnologiji. - močan Nasdaq se je leta 44 povzpel za 2020 % in lani za 21 %.

"Vlagatelji so zapustili SPAC-e, meme stonks in brezdonosne IPO [kot so Crowdstrike, Datadog in Snowflake], ki so se v zadnjih dveh letih močno povečale zaradi zaznane varnosti tehnoloških velikanov," je v e-pošti v sredo zapisal analitik Vincent Deluard iz podjetja za finančne storitve StoneX, poudarjanje uspešnosti podjetij, kot sta Microsoft in Apple, je bolj v skladu s širšim trgom. 

Po podatkih analitikov Bank of America so SPAC ali družbe za prevzem posebnih namenov lani predstavljale približno 60 % IPO v ZDA; Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF, ki sledi SPAC-jem pred in po tem, ko pridobijo zasebna podjetja za javno objavo, je letos padel za 17 %.

V sporočilu strankam prejšnji teden so analitiki Bank of America krivili bližajoče se dvige obrestnih mer ameriške centralne banke Federal Reserve, "zgodovinsko ekstremen" delež nedonosnih podjetij v zgodnji fazi in "nekaj utrujenosti vlagateljev" okoli toliko novih podjetij za slabo uspešnost IPO.

Ključni citat 

"Trg se je hitro preusmeril od tveganja k kakovosti, kar je prizadelo številne IPO z majhno kapitalizacijo in tiste, ki imajo dolg načrt do donosnosti," sta v petek zapisala Thomas Thornton iz Bank of America in Jill Carey Hall. "Ta premik in posledična razprodaja delnic nakazujeta priložnost, zlasti za tiste vlagatelje, ki lahko gledajo srednje- do dolgoročno."

Tangent

Bank of America predlaga, da vlagatelji iščejo podjetja, ki presegajo prodajna pričakovanja, če želijo pridobiti boljše donose od pričakovanih od nedavno javnih podjetij. Med IPO leta 2021 jih je nekaj več kot 50 % preseglo število prihodkov v štirih četrtletjih po IPO, ugotavljajo analitiki. Po zadnjem padcu delnic sta najboljša izbira banke za IPO programsko podjetje UiPath in spletno finančno tržnico NerdWallet, ki sta od IPO lani padla za približno 51 %, vendar obetajo rast prihodkov za 58 % oziroma 92 %.

Ključno ozadje

Rekordnih 1,100 podjetij je lani objavilo na ameriških borzah in zbralo blizu 260 milijard dolarjev. Borza za kriptovalute Coinbase in tekmec Tesle Rivian sta bila med podjetji, ki so pritegnila vlagatelje in so se dvignila v nebo že prvi dan trgovanja, zdaj pa so padla za približno 50 % in 65 % z rekordnih vrednosti. Še slabše je za živahno spletno posredništvo Robinhood, ki je od julijske IPO padla za 84 %. Slaba uspešnost po IPO "ni nov trend," je v začetku tega meseca dejala glavna tržna strateginja Ally Invest Lindsey Bell in ugotovila, da je polovica ameriških podjetij, ki so šla na borzo med letoma 2015 in 2019, leto pozneje trgovala pod svojimi cenami IPO. Doslej je bil zasebni kapitalski velikan TPG največje podjetje, ki je javno kotiralo. Delnice, ki kotirajo na Nasdaqu, so se na prvi dan trgovanja TPG podražile za 15 %, od takrat pa so padle za skoraj 6 %.

Kaj paziti

Kljub nedavno slabemu uspehu po IPO, naj bi številna velika imena še letos nastopila na javnih trgih. Gigant družbenih omrežij Reddit cilja na oceno vrednosti za več kot 15 milijard dolarjev za IPO že marca, veganom prijazen proizvajalec hamburgerjev Impossible Foods pa naj bi pričakoval oceno 10 milijard dolarjev v vrednosti XNUMX milijard dolarjev, ki pravi, da je »neizogibna«.

Nadaljnje branje

Največje IPO, ki si jih je treba ogledati leta 2022 (Forbes)

Proizvajalec videoiger na recept za 295 $ za otroke z ADHD, ki bodo objavljeni v ponudbi SPAC pod vodstvom Palihapitiya (Forbes)

"Katastrofičnega" zloma borze še ni konec - tukaj je, koliko hujšega bi lahko postalo (Forbes)