Ponovno se borza sooča z dramatičnim premikom.
Jerome Powell, predsednik centralne banke, je odkrito dejal Fedov poletni umik v Jackson Holeu, Wyo., da bo reševanje gospodarstva inflacije boleče. Od takrat se borza obnaša kot pes, ki se boji svojega gospodarja. Njen merilnik strahu,
Indeks volatilnosti ploda,
ali VIX, je napredoval v pričakovanju novega udarca.
Zdi se, da je močan dvig, ki se je začel sredi junija, zdaj razkrit kot mati vseh pasti za bike. Vlagatelji, ki so kupovali delnice v pričakovanju, da bo Fed postal benigna prisotnost, so se izkazali za napačne. Kdor je v začetku avgusta zavaroval pozicije, je verjetno zadovoljen. To storiti zdaj je pogosto nesramno drago.
Težko je vedeti, kaj se bo zgodilo naprej zaključek 21. sept sestanka Fedovega odbora za določanje obrestnih mer. Vlagatelji razpravljajo o tem, ali se bodo obrestne mere dvignile za pol ali tri četrt točke. Banka bo objavila tudi povzetek gospodarskih projekcij, ki bo ponudil vpogled v poglede guvernerjev Fed na prihodnost gospodarske rasti, brezposelnosti in inflacije.
Na trgu delniških vrednostnih papirjev je nedvomno padajoči trend in zaradi naraščajočih obrestnih mer bodo obveznice lahko kmalu postale privlačna alternativa delnicam, kar je dejstvo, ki ga ne cenimo v celoti. Številni vlagatelji še niso poznali časa, ko bi obstajala alternativa delnicam.
Kljub temu imajo borzni nekromanti ogromno podatkov, ki kažejo, da obstajajo vse vrste priložnosti za rast. Mogoče imajo prav, čeprav le redko omenjajo težko razumljiva tveganja, kot so načrti Fed za zmanjšanje bilance stanja in kako bi to lahko prizadelo trge kot desni kavelj Mika Tysona.
Večini ljudi je verjetno bolje, če pustijo, da se trg razkrije. Vlagatelji, ki poznajo možnosti so različni. Vedo, da lahko povišan VIX ustvari priložnosti.
Ko je VIX visok, je čas za nakup. Če bi VIX, ki je zdaj okoli 25, dosegel 30 ali več, bo to pomenilo, da je vlagatelje začela panika. Nekateri že kupujejo drage prodajne opcije, da zavarujejo svoje delnice. To je priložnost za dobro kapitalizirane, dolgoročne vlagatelje, ki lahko upravljajo opcijske pozicije.
Kadar so drugi neobčutljivi na ceno nakupa obrambnih ponudb – znak resničnega strahu – lahko dolgoročni vlagatelji trgovcem pomagajo zadovoljiti to povpraševanje. Za razliko od trgovcev pa lahko posamezniki izberejo svoja mesta.
Prepoznajte delnice, ki jih imate in jih želite imeti več, ter delnice, ki jih je vredno kupiti. Razmislite o prodaji z denarjem zavarovanih kuponov, ki potečejo čez približno mesec dni, da bi delnice kupili po približno 10 % pod tržno ceno.
Razmislite
american Express
(oznaka: AXP). Delnice ponujajo način za monetizacijo stališča, da gospodarska recesija ne bo močno prizadela premožnih. Še naprej bodo zapravljali in potovali.
Z delnico pri 152.25 USD bi lahko AmExovo oktobrsko prodajno ceno v višini 135 USD prodali za približno 2.15 USD. V zadnjih 52 tednih se je delnica gibala od 134.12 USD do 199.55 USD. Če je delnica ob izteku nad izvršilno ceno, vlagatelji obdržijo prodajno premijo. Če je delnica ob izteku nižja od izvršilne cene, jo lahko vlagatelji kupijo po dejanski ceni 132.85 USD (izpadna cena minus premija) ali prilagodijo prodajno ceno, da se izognejo dodelitvi.
Ta način trgovanja je primeren samo za vlagatelje, ki lahko skladiščijo pozicije za tri do pet let. Časovno obdobje bi moralo zagotoviti dovolj priložnosti, da se številne težave sveta rešijo same od sebe. Če ne, bomo vsi imeli veliko globlje težave kot izguba denarja na delnicah modrih čipov.
Steven M. Sears je predsednik in glavni operativni direktor podjetja Special Solutions, specializiranega podjetja za upravljanje premoženja. Niti on niti podjetje nimata položaja v opcijah ali osnovnih vrednostnih papirjih, omenjenih v tem stolpcu.
e-naslov: [e-pošta zaščitena]