Po skoraj enoletni kampanji proti inflaciji, ki je leta 2022 pomagala trgom, je predsednik Federal Reserve Jerome Powell na tiskovni konferenci izrekel eno besedo, ki so jo vlagatelji želeli slišati bolj kot karkoli drugega. Prejšnji teden—»dezinflacija«—in ignorirali so skoraj vse ostalo je rekel po tem. Bikovske novice Feda, vsaj v glavah mnogih vlagateljev, skupaj z močnejšimi od pričakovanj poročilo o delovnih mestih, je pripomoglo, da bo delniški trg v teh dneh še naprej naraščal.
Indeks S&P 500 se je do danes povečal za skoraj 8 %, tehnološko zahtevna Nasdaq je poskočil za več kot 14 %, ko se vlagatelji vračajo k rastočim delnicam, ki so vodile trge med pandemijo, v upanju, da se zaradi tehnologije umetne inteligence oblikuje nov trg bikov razvija in inflacija zbledi. Toda nekdanji minister za finance Larry Summers je zaskrbljen, da je "evforija" napačna.
"Mislim, da je soglasje postalo preveč samozadovoljno glede inflacije," je dejal v petek intervju z Bloombergom. "Mislim, da ni trenutek za kakršno koli evforijo … Pred nami je obdobje, ki bo verjetno turbulentno."
Summers je trdil, da je inflacija še vedno na ravneh, ki bi bile "nepredstavljive" pred dvema letoma, in "dejavniki odboja" - vključno z odbojem veleprodaja rabljenih avtomobilov in cene bencina-lahko ga je težje ukrotiti, kot si nekateri predstavljajo.
Je povedal George Ball, predsednik investicijske družbe Sanders Morris Harris Fortune da letošnji dvig delnic ni bil povezan z gospodarskim ozadjem in so ga "v veliki meri spodbudili mali vlagatelji, ki so kupovali špekulativne delnice, ki so bile strte leta 2022."
"Trenutna moč trga ignorira signale Federal Reserve, da so višje za daljše obrestne mere nova normalnost," je dodal.
Medtem ko je predsednik Feda Powell prejšnji teden omenil "dezinflacijo", je podvojil tudi svojo namero za boj proti inflaciji s povišanjem obrestnih mer.
"Resnica je taka, da če bomo še naprej prejemali močna poročila o trgu dela ali poročila o višji inflaciji, se lahko zgodi, da bomo morali zvišati stopnje bolj, kot se zdaj pričakuje," je dejal. Rekel ekonomski klub iz Washingtona.
Medletna inflacija, merjena z indeksom cen življenjskih potrebščin (CPI), je padla z 9.1-odstotnega junijskega vrha na 6.5-odstotnega decembra, vendar je Summers dejal, da se še vedno boji, da bo Fedov cilj 2 % težko doseči – in to pomeni, da bo naslednje mesečno poročilo CPI v torek kritično za vlagatelje.
"Jutrišnja številka CPI bo prva obravnava o tem, ali je prišlo do samozadovoljstva glede inflacije," je pojasnil v ponedeljek tweet. "Nisem prepričan, da smo na poti, da bi dosegli 2-odstotno inflacijo brez večjih zvišanj obrestnih mer, kot zdaj pričakuje trg."
Summers je v zadnjih mesecih večkrat opozoril, da morajo uradniki Feda vztrajati pri zviševanju obrestnih mer, dokler ni dokaza, da je inflacija pod nadzorom. Vedno oboževalec analogije, je v petek primerjal njihov boj proti inflaciji z zabijanjem točk v nogometu.
"Lažje je premikati žogo po igrišču na sredini igrišča, kot če si v rdečem območju," je dejal, ko je imel v mislih zadnjih 20 jardov igrišča, kjer ima napad manj prostora za delovanje, obramba pa več agresiven. "Glede inflacije se bližamo rdečemu območju."
Poleg skrbi glede vztrajne inflacije je Summers prejšnji teden opozoril, da bi se gospodarstvo lahko soočilo z nenadnim zlomom, ki ga je označil kot "Wile E. Coyote moment«—potrošniki porabljajo svoje prihranke zaradi pandemije, podjetja znižujejo stroške in »geopolitična negotovost« narašča.
"Mislim, da se bo gospodarstvo upočasnilo in da se bo inflacija znižala ... vendar še vedno menim, da so tveganja zelo velika, da inflacije ne bomo trajno znižali ali da bo gospodarstvo padlo v recesijo," je dejal.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Več od Fortune:
5 stranskih vrvežev, kjer lahko zaslužite več kot 20,000 USD na leto – vse med delom od doma
Povprečno neto premoženje milenijcev: Kako se največja delovna generacija v državi sooča z ostalimi
5 najboljših načinov za zaslužek pasivnega dohodka
To je, koliko denarja morate zaslužiti letno, da udobno kupite dom v vrednosti 600,000 $
Vir: https://finance.yahoo.com/news/larry-summers-warns-now-not-211809137.html