Kohla znova napada aktivistični vlagatelj

Pa smo spet tam. Hedge sklad, Macellam Advisors, že tretjič poskuša prenoviti Kohlov upravni odbor in podjetju svetuje, da bo prišlo do novega spopada, če podjetje ne bo takoj rešilo težave.

Napad je usmerjen na predsednika uprave Petra Bonepartha in člane uprave Stephanie Streeter, Johna Schlifskeja in Jonasa Prisinga. Po mnenju Jonathana Duskina, izvršnega direktorja Macelluma, jim ni uspelo "ustrezno podpreti Kohlovega višjega vodstva." Seveda je bil Duskin popolnoma poražen v svojih prejšnjih poskusih, da bi odstavil člane upravnega odbora ter zasedel sebe in druge člane svoje skupine.

Kohl's se je nekaj časa pogajal o samoprodaji – neuspešno. Zdaj, z višjimi obrestnimi merami in spremljajočimi višjimi stroški denarja, je malo verjetno, da bo vodstvo podjetja sprejelo posel. Z delnico se je zadnjič trgovalo v območju 60 dolarjev. Zdaj se trguje v območju 26 USD.

Michelle Gass je učinkovita izvršna direktorica podjetja, ki svoje izdelke še vedno trži na staromoden visoko/nizki način. Prejšnjo soboto sem videl razprodajno blago z dodatnim 40-odstotnim popustom, plus Kohl's bucks in minimalni nakup v vrednosti 35 dolarjev za brezplačno pošiljanje, vključen v ponudbo. Številni drugi trgovci so se odločili za vsakodnevno politiko nizkih cen z nekaterimi akcijskimi artikli. Ker poteka toliko promocijskih dejavnosti, menim, da stranke ne zaupajo več politiki visokih/nizkih cen, ki jo Kohl's vztraja pri ohranjanju vsak konec tedna.

Poleg tega je Kohlova dolgoročna bonitetna ocena S&P Global Ratings padla na "junk". Da bi bilo še več zapletov, je podjetje lani izgubilo direktorja trgovanja Douga Howea in glavnega direktorja trženja Grega Revella. Njihovi odhodi so bili nenadni in nepričakovani. So jih odpustili, ker so želeli spremeniti cenovno politiko ali ker niso pripravili prepričljivih dogodkov?

Ob koncu tega proračunskega leta bo imel Kohl v svojih trgovinah delujočih 600 enot Sephora (naslednje leto je predvidenih še 250). To je velika stvar, saj Sephora privablja mlade stranke. Kljub temu je bilo 600 trgovin razbitih zaradi nove postavitve in novega poudarka na znamki Sephora. To je bilo vsekakor moteče za dolgoročne stranke; zdi se, da trgovine morda ne posvečajo dovolj pozornosti svojim zvestim kupcem in jih za njihovo zvestobo ne nagrajujejo.

Vsekakor ima Kohl velike izzive. Zame je največja težava vsa prodajna dejavnost, ki se dogaja. Sears Roebuck je v času svojega razcveta opravil kar 104 prodaje na leto. Takrat je bil to neprepričljiv trud in zdaj je neprepričljiv. Mislim, da se Kohlovo vodstvo osredotoča na dogodke ob koncu tedna – skoraj preveč izključno, želel bi videti prizadevanje, da bi želene blagovne znamke bolj vidno predstavljali, in prizadevanja, da bi bila predstavljena darila za praznike. Medtem ko sta nam JCPenney in Macy's že predstavila svoje praznične oddelke z igračami (Macy's ima letos oddelke Toys "R" v ZDA), od Kohl's ni bilo nobenih novic o njihovem oddelku z igračami in o tem, zakaj bi morali kupci tam kupovati igrače ali druga darila .

POSTScript: Macellumovo nenehno prizadevanje, da bi pridobil nadzor nad podjetjem, je vznemirjajoče. On (Macellum) naj bi imel v lasti 5 % neporavnanih delnic. Želi si sodelovati in če Kohlovo vodstvo ne spremeni poslovne usmeritve podjetja, bo morda uspešen. Škoda bi bilo. Za Kohl's vidim dober potencial za rast, če ga pustimo pri miru in mu damo priložnost za razvoj in izvajanje novih strategij.