Ko so ga prosili za komentar, je Kohlov tiskovni predstavnik odgovoril Barronove na prejšnjo izjavo družbe o njenem stalnem sodelovanju s potencialnimi kupci: "Upravni odbor bo meril potencialne ponudbe glede na prepričljiv samostojni načrt in izbral pot, za katero meni, da bo povečala vrednost za delničarje."
Zdi se, da so delničarji odločno naklonjeni prodaji, in to je smiselno. Medtem ko je Kohl's naredil pametne poteze, kot je partnerstvo
Amazon.com
(AMZN) in Sephora, še naprej deluje na težkem in krčljivem področju maloprodaje. Njegovo praznično četrtletje je bilo dovolj dobro, da so delnice 2.1. marca povečale za 1%. potem ko so bili izdani njeni zaslužki, vendar se rezultati niso povsem ujemali z rezultati vrstnikov, kot je npr
Nordstrom
(JWN) in
Macy je
(M). Tudi podjetje ni bilo videti tako navdušeno, ko je 7. marca organiziralo svoj dan vlagateljev, kar je bilo dovolj nenavdušujoče da bo delnica padla za 13 %.
To je takšna situacija, zaradi katere bi se prevzem lahko zgodil bolj kot ne. "Zdi se, kot da je tam, kjer je dim, tam je ogenj," pravi Chuck Grom, analitik Gordona Hasketta. »Imate tri [podjetja], ki potencialno želijo ponuditi Kohl's, in vsa tri so legitimna; znano je, da v maloprodajnih prostorih odkupujejo z finančnim vzvodom."
Vse, kar lahko stoji na poti dogovoru, je cena. Po poročanju The Wall Street Journala naj bi Sycamore in Hudson's Bay razmišljala o ponudbah "v višini 60-odstotnega deleža", čeprav nekateri menijo cena bi lahko bila višja.
John Buckingham, vodja portfelja pri Kovitz Investment Group, osredotočeni na vrednost, ugotavlja, da je bilo Kohlovo povprečno 10-letno zaostajanje razmerja med ceno in dobičkom 12-kratno, kar bi pomenilo več kot 80 dolarjev na delnico. "Zdi se, da trg danes ni pripravljen nagraditi trgovcev na drobno z bogatimi cenitvami, vendar menimo, da je naša trenutna dolgoročna ciljna cena 81 dolarjev pretežka," pravi. To bi bilo približno 30 % nad četrtkovim zaključkom pri 62.53 $. Stolpec Trgovec je priporočil delnice 54.07 $ na padcu lanskega maja.
Če bo sklenjen dogovor, bi delnice poskočile. In tudi z nekaj velikimi nihanji v zadnjem času, se delnice dosledno gibljejo v razponu od približno 50 do 65 dolarjev, odkar so se pogovori o prevzemu začeli konec januarja. Dokler je transakcija mogoča, ne pričakujte, da bo Kohl's padel preveč pod 55 $.
Prevzem ne bi rešil vseh Kohlovih težav in ostaja vprašanje, katere strategije bi zasebni lastnik lahko uporabil za rast v zahtevnem okolju. Toda če bi se Kohl's prodal, to ne bi bil več problem delničarjev.
pišite na Teresa Rivas pri [e-pošta zaščitena]
