Prvi, »Global Snacking Co.«, bo vključeval Kelloggove globalne prigrizke, mednarodne žitarice in rezance ter severnoameriške operacije zamrznjenega zajtrka. Kellogg ocenjuje, da bo to podjetje imelo približno 11.4 milijarde dolarjev neto prodaje od blagovnih znamk, med drugim Pringles, Cheez-it in Nutri-Grain. Glavni izvršni direktor Steve Cahillane bo ostal izvršni direktor podjetja.
"North America Cereal Co.," s približno 2.4 milijarde dolarjev čiste prodaje, se bo osredotočil na ZDA, Kanado in Karibe. Kratkoročno bo podjetje delalo naprej obnavljanje inventarja in stopnje dobička po vrsti motnje dobave leta 2021, je dejal Kellogg. Podjetje bo predlagano vodstvo objavilo naknadno.
"Plant Co." bo podjetje za proizvodnjo rastlinskih živil, ki posluje predvsem v Severni Ameriki, z namenom mednarodne širitve. Imel bo približno 340 milijonov dolarjev čiste prodaje, ki jo bo vodila blagovna znamka MorningStar Farms.
"Vsa ta podjetja imajo pomemben samostojen potencial in povečana osredotočenost jim bo omogočila, da bolje usmerijo svoje vire k svojim ločenim strateškim prednostnim nalogam," je dejal Cahillane. "Po drugi strani se pričakuje, da bo vsako podjetje ustvarilo večjo vrednost za vse zainteresirane strani in vsako je v dobrem položaju za gradnjo nove dobe inovacij in rasti."
Odcepitve so vse neobdavčene transakcije. Delničarji Kellogg bi prejeli deleže v dveh odcepljenih subjektih glede na njihove deleže na dan vsakega odcepitve. Podjetje pričakuje, da se bo North America Cereal Co. izločilo pred Plant Co., obe transakciji pa naj bi bili zaključeni do konca leta 2023.
V zadnjem letu so bili spinoffi a priljubljen način za podjetja, da odklenejo vrednost za vlagatelje, ker teoretično omogočajo, da delci korporacije trgujejo po višjih vrednostih, kot bi bili, če bi bili ujeti znotraj podjetja. Toda odcepitve so le redko preproste: lahko traja leta, da se izvršijo takšni posli, in celo dlje, da odcepljeno podjetje začne ustvarjati znatne donose.
Pogovarjal se je finančni direktor Amit Banati Barronove v sredo o selitvi in dejal, da je prepričan, da je zdaj čas za spinoffe, za katere je dejal, da bodo ustvarili vrednost za vse deležnike.
Ločitev bo vsakemu od novih podjetij omogočila, da "doseže svoj potencial in se osredotoči na svoje strateške prednostne naloge s finančnimi cilji, ki najbolje ustrezajo njihovim priložnostim," je dejal.
Banati pravi, da je posel s prigrizki poln znanih blagovnih znamk z močnim zagonom, ki so v dobrem položaju za nadaljnje rast. Poslovanje z žiti je bolj zrelo, vendar ima še vedno »prepričljive priložnosti za naložbe, pa tudi za nadaljnje ustvarjanje dobička«. To vključuje okrevanje po požaru v tovarni in stavke, ki prizadenejo marže za žita v letu 2021, saj želi Kellogg vlagati v dobavne verige in izboljšane zmogljivosti.
Medtem je podjetje za rastlinske beljakovine, ki ga vodi pionir industrije Morningstar Farms, v "neverjetno vznemirljivem prostoru s strukturiranimi repnimi vetrovi in bo imelo svobodo slediti tej rasti, v ZDA in na mednarodni ravni," je dejal.
Vlagatelji so lahko zaskrbljeni zaradi izgube sinergij zaradi razpada podjetja, saj je bil trg tako lasersko osredotočen na dobavno verigo in stroške tranzita. Toda Banati pravi, da se je podjetje izkazalo za spretno pri krmarjenju po teh situacijah - glej odprodaja blagovnih znamk piškotkov kot Keebler leta 2019 – in da imajo vsa tri podjetja že svoj impresiven obseg.
Poudaril je tudi dejstvo, da se Kellogg že več kot dve leti ukvarja z "zasuki in obrati" dobavne verige, zaradi česar je po njegovih besedah zelo samozavesten glede procesa razpada. Podjetja bi lahko uporabila tudi prehodne sporazume o storitvah na področjih, kot sta IT in distribucija, kjer Kellogg le počasi sprošča njihovo skupno rabo virov.
Novica pride na isti dan
Mondelez International
(MDLZ) je dejal, da bo kupil Clif Bar. Banati pravi, da bodo po ločitvi nova podjetja za prigrizke in rastlinsko meso podobno opazovala svoje trge za brezplačne blagovne znamke.
Za analitika Stifela Christopherja Groweja je novica pozitivna za delnice.
"Vidimo močne temeljne pogoje v Kelloggovem poslovanju zunaj ameriških žit, zlasti pri prigrizkih, z močnimi trendi maloprodajne prodaje za številne njegove vrhunske blagovne znamke, cene, ki se še naprej dvigujejo, da bi izravnale inflacijo vhodnih stroškov, in močno rastjo nastajajočih trgov," je v torek zapisal v raziskovalnem zapisu.
Delnice Kellogga so se podražile za 2.6 % na 69.38 $. Delnice so letos presegle trg in so pridobile 9%.
Pišite Sabrini Escobar na [e-pošta zaščitena]