JPY narašča, ko BOJ prilagaja politiko nadzora krivulje donosa

Trgovci z japonskim jenom (JPY) so imeli naporen dan, saj se je japonska centralna banka (BOJ) odločila prilagoditi svojo denarno politiko pred božičem. Z osupljivim manevrom je centralna banka danes objavila, da bo omogočila doseganje 10-letnih donosov 0.5 % namesto prejšnjih 0.25 %.

Sprememba je sprožila velik premik na valutnem trgu, kjer se je JPY okrepil na vseh področjih. Na primer, ob objavi je USD/JPY padel za več kot pet velikih številk (tj. petsto pipov), z nad 137 na pod 132.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Slaba likvidnost poudarja premike na trgu

BOJ je edina večja centralna banka, ki leta 2022 ni zvišala obrestne mere. Namesto tega se je odločila za vodenje politike nadzora krivulje donosa z omejitvijo donosov na 0.25 %.

Hkrati je kupovala državne obveznice.

Toda pridelki so še naprej pritiskali na zgornji rob hodnika. Z razširitvijo razpona 10-letnega donosa JGB na okoli +/- 0.5 % BOJ dejansko zaostruje politiko.

Vendar pa je hkrati napovedal, da bo povečal količino nakupov JGB s 7.3 bilijona jenov na mesec na približno 9 bilijonov jenov na mesec. Zato lahko kdo reče, da je današnja izjava zapletena, ker lahka pristranskost ostaja v odstavku z navodili za naprej.

Poleg tega je BOJ z odločitvijo, da prilagodi politiko nadzora krivulje donosnosti v tednu pred božičem, zagotovo pričakovala ogromen premik na valutnem trgu. Likvidnost je v tem letnem času slaba; morda je to način, kako se BOJ odzove na depreciacijo JPY leta 2022.