Napoved JPY ob Japonski banki, ki ohranja enostavno monetarno politiko

Hitra depreciacija japonskega jena (JPY) v zadnjih nekaj letih je privedla do ene najbolj impresivnih potez na deviznem trgu v nedavni zgodovini. Jen se je preprosto stopil in izgubil vrednost v primerjavi z vsemi podobnimi – ne le v primerjavi z ameriškim dolarjem.
Ko že govorimo o ameriškem dolarju, je jen nedavno padel na več kot 131, preden se je v zadnjih dneh nekoliko okrepil. Kako se bo jen obnesel do konca leta in ali je Japonska centralna banka prav pri ohranjanju denarne politike enostavno?

Bank of Japan še vedno vidi inflacijo kot prehodno

Glavni razlog za znižanje JPY je politika Japonske centralne banke. Centralna banka vidi inflacijo kot prehodno in zato ohranja denarno politiko enostavno.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Še naprej kupuje državne obveznice, kljub temu, da PPI ali indeks cen proizvajalcev (tj. inflacija na strani proizvajalcev) raste na najvišji ravni v štirih desetletjih.

Toda tako je storil Fed, preden je opustil prehodno besedo, ko je govoril o inflaciji. Če se PPI prenese na potrošnike, kot bi moral, bi morala Bank of Japan svojo politiko obrniti.

Resnici na ljubo je inflacija na Japonskem že desetletja pod 2 %, kar škodi verodostojnosti Bank of Japan. To bi lahko imelo dramatične posledice na nadzorni plošči FX, če se znatno dvigne nad cilj.

Le da je devizni trg vodilni. Trgovci špekulirajo in se dobro pozicionirajo pred ukrepanjem centralne banke.

Ali smo torej videli najnižjo točko v JPY ali ne?

Dnevni grafikon AUD/JPY kaže na možen preobrat

Vsi grafikoni parov JPY so bolj ali manj podobni spodnji dnevni tabeli AUD/JPY. Kaže, da se je po padcu pandemije COVID-19 leta 2020 trg neusmiljeno krepil.

Toda nedavni preboj leta 2022 po komentarjih Banke Japonske o nadzoru krivulje donosnosti je le zadnji del sicer zelo dolgega trenda. Z drugimi besedami, jen je bil prodan precej pred komentarji Japonske banke. Sledil je višji ameriški borzi.

Zdaj, ko ameriški delniški trg pada (tj. Nasdaq 100 je padel za -28 % od začetka leta), lahko sledijo pari JPY. Zgornji grafikon AUD/JPY prikazuje možen vzorec glave in ramen na vrhu, ki lahko samo signalizira vrh večjega vzorca glave in ramen.

Z drugimi besedami, če bi se nedavni najvišji vrednosti ohranili, se premik nazaj na 80 ne sme zanemariti, še posebej, če ameriški borzi še naprej padajo.