Kolanović iz JPMorgan vidi popravek, trd pristanek

Marko Kolanović iz JPMorgana se vzdrži dviga v začetku leta 2023.

Namesto tega se hiša slavnih institucionalnih vlagateljev pripravlja na 10-odstotni ali več popravek v prvi polovici tega leta in vlagateljem sporoča, da je na trgu »popolnoma negativen«.

»Osnove se poslabšujejo. In trg se premika navzgor. Torej se mora to na neki točki spopasti,« je za CNBC povedal glavni tržni strateg podjetja in sovodja globalnih raziskav.Hitri denar" v torek.

Kolanović je prejšnji teden zmanjšal izpostavljenost svojega podjetja delnicam na premajhno telesno težo. V nedavnem zapisu je opozoril, da trg trenutno ne določa cen v recesiji. Njegov osnovni primer je trdi pristanek.

"Kratkoročne obrestne mere so se v zadnjih šestih mesecih močno spremenile in verjetno bodo še nekoliko višje in tam tudi ostale," je dejal. »Potrošnik se je zelo zadolžil. Obrestne mere so se dvignile. Potrošnik je bil odporen in to je bila nekakšna naša lanska teza ... Toda s časom so vse manj odporni.«

Kolanović, ki ga je Institutional Investor že dvanajstič uvrstil med najboljšega delniškega stratega, navaja moteče trende v zadnjih ključnih gospodarskih podatkih – vključno s storitvami ISM, prodaja na drobno in Philadelphia Fed Survey kot razloga za medvedji trend.

"Mislimo, da se stvari najprej obrnejo proti jugu, postanejo veliko slabše," je dejal Kolanović.

Pa vendar, tehnološka Nasdaq se je letos povečal za več kot 8 %, in S&P 500 se je povečal za skoraj 5 %. Zaključil se je v torek pri 4,016.95.

Navaja pozitivne premike, vključno s ponovnim odpiranjem Kitajske zaradi zapor zaradi covida-19 in šibkejšim dolar za tržno navdušenje. Kolanović verjame, da so pomagali ustvariti pripoved, da je slabše za nami in da se je lani »nekako čudežno« zgodila recesija.

"Ne verjamem, da lahko to gospodarstvo deluje s 5-odstotnimi stopnjami," je dejal Kolanović, ki je opozoril, da zasebni kapital in tvegani kapital ne moreta obstajati v takšnem okolju. "Nekaj ​​bo treba dati in Fed se bo moral zdrzniti."

In to bi se lahko zgodilo letos kot znižanje obrestne mere.

»V nekem trenutku bodo [Fed] to podprli. Torej, veliko vprašanje je, kje. Je [S&P pri] 3,600? 3,400? 3,200? Nimamo zelo trdnega prepričanja. Vendar menimo, da je smer nižja,« je dejal. "Običajno obstaja kakšna okužba ali nekaj, kar se zgodi nepričakovano."

našteva Kolanović Zakladne obveznice in denar kot izvedljiva mesta za skrivanje za zdaj.

Zavrnitev odgovornosti