Kolanović iz JPMorgana zaradi tveganja rasti znova zmanjša dodelitev lastniškega kapitala

(Bloomberg) — Strateg JPMorgan Chase & Co. Marko Kolanović je v torek ponovil, da vidi negativno tveganje za delniški trg v prvem četrtletju, pri čemer je banka znova zmanjšala priporočeno dodelitev lastniškega kapitala zaradi strahu pred recesijo in pretiranim zaostrovanjem centralne banke.

Najbolj brano iz Bloomberga

Banka je okrepila svojo prenizko utež za delnice na splošno in posebej v euroobmočju, glede na nedavno boljšo uspešnost delnic v regiji, medtem ko ostaja previsoka pri delnicah nastajajočih trgov in Kitajske.

»Še vedno smo previdni pri tveganih sredstvih in neradi nadaljujemo z rastjo v preteklih tednih, saj so tveganja recesije in pretiranega zaostrovanja še vedno visoka, in verjamemo, da je veliko dobrih novic že v ceni v smislu umirjanja inflacije ali možnosti za mehko pristanek,« je ekipa strategov pod vodstvom Kolanovića zapisala v obvestilu strankam.

Kolanović, eden največjih optimistov Wall Streeta med večino lanske razprodaje trga, je od takrat obrnil svoje mnenje in sredi decembra zmanjšal svojo dodelitev lastniškega kapitala zaradi mehkih gospodarskih obetov v letošnjem letu.

V torek je trdil, da bo sedanji vzpon na delniškem trgu začel zmanjševati v prvem četrtletju in da bi morali vlagatelji "izkoristiti potencialne dobičke v naslednjih tednih za zmanjšanje izpostavljenosti."

"Trg se obnaša, kot da smo v zgodnji fazi okrevanja cikla, vendar Fed še ni zaključil pohoda," je zapisal Kolanović. "Medtem ko so znaki zmanjševanja inflacijskih pritiskov načeloma pozitivni, bo nenehna tesnost na trgih dela verjetno povzročila pritisk na marže in lahko povzroči, da bodo centralne banke bolj zaostrovale, kot pričakujejo trgi."

Preberite več: Wilson iz MS pravi, da ameriški delniški vlagatelji niso pripravljeni na padec dobička

Zgodba se nadaljuje

Kolanovićeva osnovna napoved je, da bodo ZDA padle v recesijo konec leta 2023, inflacija se bo postopoma normalizirala, Federal Reserve pa bo znižala obrestne mere v začetku leta 2024.

Banka ostaja optimistična glede delnic surovin in predvideva, da so donosi obveznic verjetno dosegli vrh, kar kaže na boljšo uspešnost defenzivnih in rastočih delnic, je zapisal Kolanović.

Seveda se večina klicev strategov lani ni obnesla, njegova prejšnja ciljna cena S&P 500 na S&P 500 v višini 4,800 pa se je končala 25 % višje od vrednosti, kjer se je merilo zaključilo leta 2022. Bankin cilj ob koncu leta 2023 za S&P pri 4,200 kaže na 5.2-odstotno rast glede na trenutno stanje. Vendar pa je Kolanović pozval vlagatelje, naj kupijo padce kitajskih delnic med oktobrsko recesijo. Kitajski indeks MSCI je od začetka oktobra pridobil več kot 25 %.

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2023 Bloomberg LP