(Bloomberg) — Potem ko so spodbudili velik odboj na Wall Streetu, se zdi, da bodo vrednosti, ki sledijo trendu, zdaj razbremenile delnice, če indeks S&P 500 pade pod ključni tehnični prag, opozarja trgovski oddelek JPMorgan Chase & Co.
Najbolj brano iz Bloomberga
Če bi merilo uspešnosti zdrsnilo pod povprečno ceno v zadnjih 200 dneh, bi lahko bili tako imenovani svetovalci za trgovanje z blagom prisiljeni razbremeniti približno 50 milijard dolarjev delnic, je ocenila ekipa JPMorgan. Indeks se je v petek približal 1 % praga, ki je bil blizu 3,940.
Nova prodaja bi poglobila umik CTA iz svetovnih delnic, ki je po podatkih Nomura Securities International v zadnjih dveh tednih že znašal 40 milijard dolarjev. CTA so bili med kvantitativnimi akterji, ki so od oktobra pomagali spodbuditi dvig lastniškega kapitala, da bi se leta 2023 spremenili v prodajalce, kar je zatemnilo novoletni napredek trga.
Pridobivanje jasne slike kvantnega sveta ni preprosto in modeli, zgrajeni na subjektivnih predpostavkah, pogosto prikazujejo različne številke denarnih tokov. Čeprav še zdaleč niso natančna znanost, takšne projekcije ponujajo lečo v pozicioniranje med trgovci s hitrim denarjem, tehnično silo, na katero je Wall Street vse bolj fiksiran na trgu, kjer se temeljne pripovedi nenehno spreminjajo.
Lansko leto so se CTA-ji nakopičili v trgovanju z inflacijo, ko je Federal Reserve pohitel z zvišanjem obrestnih mer in zaostrovanjem finančnih pogojev. Kohorta je stavila na močnejši dolar in proti obveznicam in delnicam, kar je včasih povečalo premike sredstev. Trenutni makroekonomski trend je manj jasen, vendar Nomurin strateg za navzkrižna premoženja Charlie McElligott ne more prezreti vpliva skupine.
"Zdaj gledate to prehodno fazo, v kateri boste imeli ta razpon trgovanja, kjer se dolar zmehča, tvegana sredstva rastejo, FCI preveč popusti, podatki se znova poberejo, Fed mora spet govoriti sokobno," je McElligott povedal za Bloomberg TV. . »Zaradi tega je trg zelo taktičen. To dodatno vpliva na tiste tokove, ki se lahko resnično premikajo po trgu, ko je tako malo prepričanja temeljnih vrst.«
Delnice so se v ponedeljek dvignile, indeks S&P 500 pa je bil pripravljen, da se že 200. zaporedno sejo zaključi nad svojim 26-dnevnim povprečjem, kar je najdaljši vzpon po januarju 2022. Odboj je sledil slabemu tednu, ko je indeks padel za 2.7 %, kar je najslabša uspešnost v leto.
Delnice so novo leto začele z močno rastjo ob špekulacijah, da bo Fed še letos znižal obrestne mere. Po množici podatkov o trgu dela in inflaciji, ki so bili močnejši od pričakovanih, so trgovci prilagodili svoja pričakovanja obrestne mere, kar je povzročilo upad sredstev.
Preberite več: Igre na Wall Streetu so se izkazale za "brez pristanka" v dobi borznih pretresov
Quant trgovci so bili med januarskim dvigom prisiljeni sprostiti svoje medvedje stave, zaradi česar so njihovi položaji zdaj bolj občutljivi na padce. Nadaljnja razprodaja v bližini 5 % bi prisilila sistemske strategije, da v naslednjem tednu odvržejo delnice v višini 55 do 60 milijard USD, po oceni trgovalne službe Morgan Stanley. Pred enim mesecem bi podoben umik trga povzročil prodajo delnic za 10 do 15 milijard dolarjev.
"Sistematična ponudba se bo nadaljevala, vendar veliko počasneje in z nižjo prečko, ki se bo spremenila v ponudbo," je ekipa Morgan Stanley zapisala v sporočilu pozno v petek.
– S pomočjo Danija Burgerja in Alix Steel.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html