(Bloomberg) – Posel s plemenitimi kovinami pri JPMorgan Chase & Co. je leta deloval kot skorumpirana skupina trgovcev in prodajnega osebja, ki je manipulirala s trgi zlata in srebra v korist banke in njenih cenjenih strank, je zvezni tožilec povedal porotnikom v Chicago.
Najbolj brano iz Bloomberga
"Ta primer govori o kriminalni zaroti znotraj ene največjih bank na Wall Streetu," je dejala Lucy Jennings, tožilka v oddelku za goljufije pravosodnega ministrstva. "Da bi zaslužili več zase, so se odločili goljufati."
Sojenje trem nekdanjim uslužbencem JPMorgana, vključno z veteranom vodje oddelka za plemenite kovine Michaelom Nowakom, je najambicioznejši napor doslej v večletnem zatiranju tržne manipulacije in ponarejanja v ZDA. Za razliko od preteklih primerov domnevnih trgovinskih goljufij je trojica obtožena izsiljevalske zarote v skladu z zakonom o podkupljenih organizacijah, ki so pod vplivom izsiljevalcev iz leta 1970 – kazenskem zakonu, ki se pogosteje uporablja proti mafiji kot proti svetovnim bankam.
Nowak, trgovec z zlatom Gregg Smith in Jeffrey Ruffo, izvršni direktor, ki se je specializiral za prodajo hedge skladov, so obtoženi zarote zaradi izsiljevanja, pa tudi zarote za manipulacijo cen, goljufije z elektronskimi sredstvi, goljufije z blagom in ponarejanja od leta 2008 do 2016. Vsi skupaj, Nowak in Smith sta bila obtožena več kot dveh ducatov zločinov. Trem obtoženim grozi desetletja zapora, če bodo obsojeni v vseh točkah. Drugemu trgovcu, Christopherju Jordanu, ki je bil obtožen skupaj z njimi, naj bi začeli soditi novembra.
Prevara, ki je bil z zakonom prepovedan leta 2010, vključuje ogromna naročila, ki jih trgovci prekličejo, preden se lahko izvršijo, da bi potisnili cene v smeri, v katero želijo, da bi njihovo pravo trgovanje postalo donosno. Čeprav preklic naročil ni nezakonit, je nezakonit kot del strategije, namenjene preslepitvi drugih.
"Ko ta trik deluje, je na drugi strani dogovora še nekdo, ki je izgubil," je Jenningsova povedala porotnikom v uvodni izjavi. "Nekdo je bil opeharjen." Dodala je: "Dokazali bomo, da so vsi trije obtoženci od prvega dne vedeli, da je to trgovanje napačno, in so to vseeno storili."
Preberite več: JPMorganovi 'veliki napadalci' trga zlata se soočajo s sojenjem zaradi lažnega predstavljanja
Odvetniki Nowaka in Smitha so porotnikom ponudili precej drugačen pogled, češ da so tožilci napačno predstavili, kako in zakaj se naročajo na trgu plemenitih kovin, in vztrajali, da obtoženca nikoli nista imela namena nikogar zavajati. Rekli so, da ima vlada zelo izbrane podatke o trgovanju, da bi ustvarila napačen vtis, da se trgovci ponarejajo, medtem ko dejansko oddajajo resnična, izvršljiva naročila na odprtem trgu.
"Preprosta vladna pripoved ne pove celotne zgodbe - daleč od tega," je David Meister, Nowakov odvetnik, dejal v uvodni izjavi.
Jonathan Cogan, Smithov odvetnik, je dejal, da se z zlatom in drugimi plemenitimi kovinami trguje na trgu, kjer lahko računalniško ustvarjeni algoritmi kupijo in prodajo blago v eni milijoninki sekunde. Da bi konkuriral s tako imenovanimi "algi" in izvajal posle v imenu strank JPMorgan, je Smith rutinsko imel naročila za nakup in prodajo hkrati, je dejal Cogan. Čeprav so bila nekatera naročila aktivna le nekaj sekund, je to na tako hitro razvijajočem se trgu »cela večnost«, je dejal.
Po Meisterjevih besedah bodo dokazi, predstavljeni na sojenju, pokazali, da je velika večina vseh tržnih naročil preklicanih, tipična življenjska doba naročila pa je le nekaj sekund.
Obrambne ekipe so tudi povedale, da ni nobenih dokazov, vključno z dnevniki klepetov JPMorgan ali posnetimi telefonskimi klici, ki bi pokazali, kaj sta trgovca Nowak in Smith razmišljala, kar pomeni, da tožilci ne morejo dokazati, da so nameravali preklicati naročila, preden so jih izvršili. »Da bi to zadevo dobilo, mora tožilstvo brez razumnega dvoma dokazati, kaj se je dogajalo v mislih gospoda Smitha vsa ta leta nazaj,« je dejal Cogan.
Ruffov odvetnik Guy Petrillo je dejal, da je bila njegova stranka prodajalec JPMorgana, ki je delal neposredno s strankami, ki so želele kupiti ali prodati plemenite kovine, in da je bila njegova naloga sprejemanje naročil strank. Ruffo nikoli ni oddal nobenega od teh naročil, ni bil vključen v izvajanje trgovanja in da njegovo nadomestilo ni bilo povezano z dobičkonosnostjo trgovalnih dejavnosti banke, je dejal Petrillo.
Ključne priče
Jennings je dejal, da bodo elektronske komunikacije in drugi dokazi pokazali, kako so trije sodelovali, da bi zagotovili, da je njihovo trgovanje vplivalo na trge v njihovo korist. Povedala je, da bo vlada pozvala nekdanje trgovce, ki so delali pod Nowakom ali z obtoženimi. To vključuje Johna Edmondsa, nekdanjega trgovca JPMorgana, ki je pred tem priznal krivdo glede obtožb, povezanih z manipulacijo cen.
Druga verjetna priča za vlado je Corey Flaum, ki je delal s Smithom in Ruffom pri Bear Stearns, preden ga je med finančno krizo kupil JPMorgan. Flaum je leta 2019 priznal krivdo za poskus manipulacije s cenami.
Po uvodnih izjavah je Ministrstvo za pravosodje dejalo, da bo njegova prva priča verjetno John Scheerer, ki bo pričal o delovanju Chicaške blagovne borze in mehanizmih terminskih trgov.
Tožilci trdijo, da sta Smith in Ruffo prenesla svojo nedovoljeno trgovalno taktiko iz Bear Stearns v JPMorgan, njuno strategijo trgovanja pa so hitro sprejeli Nowak in drugi. Zasuk trgovcev Bear Stearns je bil oddati več naročil po različnih cenah, ki so bile skupaj bistveno večje od pristnega naročila – tehnika, ki jo vlada imenuje plastenje. Naročila, oddana v hitrem zaporedju po pristnem naročilu, bi bila preklicana takoj, ko bi bilo pristno naročilo izpolnjeno.
Na tisoče poslov
Smith, vodilni trgovec z zlatom, je v preteklih letih izvedel približno 38,000 zaporedij nanosa plasti ali približno 20 na dan, so tožilci povedali v spisih. Sam Nowak je predvsem trgoval z opcijami, vendar bi se potopil v terminski trg, da bi zavaroval te pozicije. Septembra 2009 se je po vlogah preizkusil v plastenjanju in to tehniko uporabil približno 3,600-krat.
Medtem ko so se nekatere transakcije začele, preden so zakonodajalci prepovedali ponarejanje, je taktika domnevno še naprej razširjena, saj so trgovci JPMorgan v skoraj desetletju ponarejali več kot 50,000-krat, so povedali tožilci.
Ruffo naj bi medtem Smithu povedal, kje potrebuje trg, da bi izpolnil naročila, ki vključujejo vsaj dve stranki njegovih hedge skladov – Moore Capital Management in Tudor Investment Corp., glede na sodne dokumente. Odvetniki Ruffa in drugih so rekli, da bodo morda poklicali trgovce iz teh hedge skladov, pa tudi enega iz Soros Fund Managementa, da pričajo o transakcijah. Njihov seznam prič vključuje tudi šest sedanjih in nekdanjih prodajnih uslužbencev JPMorgana na mizi za plemenite kovine - od katerih sta dva nadzirala Ruffa.
Spoofing Crackdown
Vladno zatiranje ministrstva za pravosodje in ameriške komisije za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami je ujelo več kot dva ducata posameznikov in podjetij, od dnevnih trgovcev, ki delujejo iz svojih spalnic, do prefinjenih visokofrekvenčnih trgovin in velikih bank, vključno z Bank of America Corp. in Deutsche Banka AG.
Vsak primer ni bil uspešen. Leta 2018 je porota nekdanjega trgovca UBS Group AG oprostila zarote za sodelovanje pri goljufijah z blagom, leta 2019 pa se je primer proti programerju iz Chicaga, ki je ustvaril lažno programsko opremo, končal z neupravičenim sojenjem in obtožbe so bile umaknjene. V primeru JPMorgan je sodnik zavrgel obtožbe bančne goljufije proti trem obtoženim.
Kljub temu je imela vlada veliko več zmag. Lani je porota v Chicagu dva nekdanja trgovca s plemenitimi kovinami v Merrill Lynchu BofA spoznala za kriva goljufanja, leta 2020 pa sta bila dva trgovca Deutsche Bank AG obsojena.
Septembra 2019 je JPMorgan priznal nepravilnosti in se strinjal, da bo plačal več kot 920 milijonov dolarjev za rešitev zahtevkov ZDA glede tržne manipulacije tako pri plemenitih kovinah kot pri zakladnicah. To je bila doslej največja sankcija proti banki zaradi goljufanja z veliko razliko. JPMorgan se je tudi strinjal, da bo pravosodnemu ministrstvu pomagal pri pregonu svojih nekdanjih zaposlenih.
(Posodobitve s komentarji obrambnih odvetnikov.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-traders-ripped-off-gold-200116600.html