JP Morgan quant, ki je sklical poletni reli, pravi, da je dovolj streliva za dvig delnic – in tukaj je razlog

"Glede na naš temeljni pogled, da ne bo svetovne recesije in da se bo inflacija umirila, je spremenljivka, ki je najpomembnejša, pozicioniranje," je dejal Kolanović. "Pozicioniranje je še vedno zelo nizko - tako za sistematične kot diskrecijske sklade je zdaj v približno 10. percentilu."

Kolanović se je izkazal kot eden redkih preostalih bikov med najboljšimi strategi Wall Streeta, ki pozivajo k nadaljevanju rasti ameriških delnic do konca leta. Potem ko je zatrdil, da se bodo delnice to poletje okrepile, je ponovil tudi prejšnje priporočilo za nakup padca.

Še več, spodbudni podatki o inflaciji so pomagali ustvariti prostor za Federal Reserve, da je »trgu prijazna«. In glede na to, da se v ZDA bližajo vmesne volitve, bi "bilo napako, če bi Fed povečal tveganje jastrebove politične napake in ogrozil stabilnost trga."

Kolanovićevi pogledi so pogosto v nasprotju s tistimi Michaela Wilsona iz Morgan Stanleyja, ki je pravilno predvideval, da bo kvantitativno zaostrovanje Federal Reserve letos sprožilo hudo razprodajo delnic. Toda zdaj, ko si je trg opomogel in je v četrtek trgoval le sramežljivo pri 4,300, Kolanović vztraja, da je bila njegova odločitev, da ostane optimističen glede delnic v začetku tega leta, upravičena.

Njegovo razmišljanje je razmeroma preprosto: trg je veliko bližje cilju JPM ob koncu leta 4,800 kot 3,500, kar je Kolanović opisal kot najpogostejšo »medvedjo« ciljno ceno (to je tudi ciljna cena Morgan Stanleyja).

Poleg tega ne bi imelo smisla, da bi posodobil svoj cilj ob koncu leta v začetku tega leta, saj bi takšne posodobitve izničile namen izdelave projekcije, je zapisal.

Potem ko je v prvi polovici leta vztrajal pri svojem vzvišenem mnenju na trgih, je Kolanović strankam svetoval, da bi lahko delnice to poletje zrasle za 7 % ali več. Ta klic se je izkazal za podcenjenega: S&P 500 se je povečal za več kot 17 % od najnižje vrednosti znotraj dneva s 17. junija, kar je takrat pomenilo najnižjo raven za delnice od konca leta 2020.

Zdaj sta se Wilson in Kolanović znova znašla v nasprotnih taboriščih, pri čemer Kolanović stoji za ciljno ceno ob koncu leta, medtem ko Wilson stavi, da bo poletni rally spodletel.

Ameriške delnice so v četrtek ponudile nekaj hrane za obe strani razprave, saj je industrijsko povprečje Dow Jones
DJIA,
-0.86%
je bil v zadnji uri trgovanja približno enak, medtem ko je S&P 500
SPX,
-1.29%
in Nasdaq Composite
COMP,
-2.01%
so se povečale za 0.2% oziroma 0.1%.