Jordan Roy-Byrne: Cene zlata se bodo verjetno konsolidirale pred morebitnim dvigom naslednje leto

V začetku leta je konflikt med Ukrajino in Rusijo sprožil nalet bikov zlato, ki je prebil svoje zgodovinske najvišje vrednosti in se marca 2,078 ustalil pri 2022 USD.

Vendar so se v nekaj kratkih mesecih realne obrestne mere močno povečale, Fed je nadaljeval s svojimi prevelikimi denarnimi potezami in dolar indeks se je konec septembra dvignil nad 114.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Trgi so se obrnili proti rumeni kovini, pri čemer so nekateri analitiki celo zahtevali ceno za testiranje ravni, ki so bile od 200 do 400 dolarjev nižje od promptnih.

Zaradi napetosti na finančnih trgih je zlato strmoglavilo na najnižjo vrednost v dveh letih in pol blizu ravni 1,630 dolarjev, medtem ko se je od septembra do novembra trudilo obdržati glavo nad ravnjo 1,700 dolarjev.

Vendar se je ta trend obrnil, z impresivno rastjo bikov in cene, ki so se 1,810. decembra dvignile nad 1 $, po navedbah, da Fed dosega zadnje faze svojega cikla dvigovanja obrestnih mer, in CPI upočasnitev do 7.7%.

Vendar pa je v preteklem tednu trg zlata izgubil sijaj, četudi le za malenkost, pri čemer so cene zdrsnile na raven okoli 1,780 $, preden se je uresničil omejen odboj.

V času pisanja je promptna cena 1,797.60 $, ki se je prej v trgovanju dotaknila 1,800.1 $ in dosegla najnižjo vrednost 1,793.20 $.

Jordan Roy-Byrne, ustanovitelj in urednik The Daily Gold, meni, da bo umik plemenitih kovin, vključno z srebrna je bilo pričakovano, saj so se cene hitro približale ključnim nivojem upora.

Zlato je preizkusilo 200-dnevno in 400-dnevno drseče povprečje, preden je v zadnjih 1.2 sejah padlo za 5 %.

Konsolidacija naprej

Kljub vsemu nemiru kovine in širši trgi letos zdržali, se zdi, da je zlato preseglo tradicionalno pravičnost indeksov s pošteno razliko.

Spodnji graf prikazuje le posnetek uspešnosti od 8. decembra 2022.

Čeprav so trenutne ravni pomembne za plemenite kovine, vključno s srebrom, ki je v začetku meseca preseglo 23 $, je malo verjetno, da bo prišlo do dviga višjih cen, dokler konec cikla zviševanja obrestnih mer ne postane kristalno jasen.

Glede na oslabljeno makro sliko, golobije komentarje in padec v ZDA zakladnica donosnosti, bi imetniki zlata lahko opazili nekaj konsolidacije cen z Roy-Byrne navedbo,

Ne skrbi me, da bi se plemenite kovine prevrnile in padle ... Mislim, da je dno že tu.

Ločitev je bila potrebna za povečanje rasti zlata

Čeprav so se širši trgi v zadnjih nekaj mesecih gibali približno v skladu z zlatom, Roy-Byrne meni, da bi do ključnega preboja za zlato prišlo, če bi se trgi plemenitih kovin lahko ločili od delnic in drugih finančnih sredstev.

Če bi v prvi polovici leta 2023 izbruhnila popolna recesija, bi se zaradi padajočih napovedi BDP in naraščajočega svetovnega protekcionizma morale obrestne mere znižati skupaj z delnicami, kar bi podpiralo ceno zlata.

Roy-Byrne napoveduje, da bi lahko videli,

…(a) velika divergenca, pri kateri začnejo plemenite kovine resnično preseči in se delniški trgi prevrnejo … trenutno ni videti neizbežno.

V prejšnjem članku sem pisal o tem, kako Mike McGlone pričakuje, da bo meja 2,000 $ postala nova najnižja cena zlata, ko se bo Fed obrnil.

Treba je opozoriti, da kot globalno Gospodarstvo upočasnjuje, bo okolje zaradi tesne povezave med ceno srebra in industrijskim povpraševanjem v kratkem verjetno veliko bolj optimistično za zlato kot za srebro.

V tem primeru kos, sem razpravljal o tem, zakaj Phillip Newman pričakuje težko leto za srebro.

Fizično ločevanje

V prej članki, sem pisal o tesnem nadzoru, ki ga imajo trgi papirja nad določanjem cen v zlatu, in o primerih padajočega zaupanja vlagateljev v svetovne borze (ki si jih lahko ogledate tukaj).

Letos smo bili priča množici fizičnih plemenitih kovin in drugih sredstev, ki so popolnoma zapustili digitalizirane sisteme, kot na primer v primeru Comex in LBMA.

Ob naraščajočih svetovnih geopolitičnih napetostih, zlasti med velikimi gospodarstvi, kot sta Kitajska in ZDA, pa tudi med vodilnimi blago proizvajalcev, vključno z Rusijo in Savdsko Arabijo, obstaja možnost, da bo imetje fizičnega zlata postalo bolj osrednjega pomena za portfelje vlagateljev v tem okolju z visokim tveganjem.

Zanimivo je, da prizadevanja Rusije za vzpostavitev a Moskovski svetovni standard, globalna fizična borza plemenitih kovin, je očitno pritegnila pozornost nekaterih ključnih akterjev na trgu.

Čeprav se bodo cene papirja v prvem ali drugem četrtletju verjetno dvignile, glede na te dejavnike visokega tveganja, vključno z nedavnimi izzivi pri umiku kovinskih sredstev, ni jasno, kako vzdržni bi lahko bili izvedeni finančni instrumenti ob vse večji naklonjenosti fizičnemu lastništvu.