Jay Powell ima zdaj še en problem: Morning Brief

Ta članek se je prvič pojavil v Morning Brief. Vsak ponedeljek do petka do 6 zjutraj po srednjeevropskem času prejmite jutranji povzetek. Prijavi se

Petek, 10. marec 2023

Današnje glasilo je do Myles Udland, vodja novic pri Yahoo Finance. Sledite mu na Twitterju @MylesUdland in LinkedIn. Preberite te in druge tržne novice na poti z Aplikacija Yahoo Finance.

Zvezne rezerve so zadnje leto poskušale doseči en cilj z enim orodjem – znižati inflacijo z zvišanjem obrestnih mer.

Rezultat so bile referenčne obrestne mere v letu dni zrasla za 4.5 % skupna inflacija pa se je z vrha 9.1 % junija znižala na 6.4 % od januarja. Kot je ponovil predsednik Feda Jerome Powell v pričanju na Capitol Hillu ta teden, je treba Fed še narediti, da doseže svoj cilj.

Toda v zadnjem tednu so akutni izzivi v dveh bankah pripeljali do še enega vprašanja, s katerim se sooča Powell Fed. In to je stabilnost finančnega sistema.

V sredo je Silvergate Capital (SI), ki je postal eden največjih bančnih partnerjev kripto industrije, napovedal, da bo likvidiran in ukine operacije, potem ko je utrpel znatne odlive depozitov svojih strank digitalnih sredstev.

Istega dne je Silicon Valley Bank (SIVB), prednostni bančni partner svetov podvigov in startupov, razglasitve izgubila bi 1.8 milijarde dolarjev, medtem ko bi likvidirala celotno knjigo kratkoročnih vrednostnih papirjev in zbrala 2.25 milijarde dolarjev svežega kapitala.

V pismo vlagateljem, izvršni direktor Greg Becker je vlagateljem zagotovil, da ima banka »veliko likvidnosti«, in dejal, da je te ukrepe sprejela, »ker pričakujemo nadaljnje višje obrestne mere, pritisk na javne in zasebne trge ter povišane stopnje porabe denarja naših strank, ko vlagajo v svoja podjetja. ”

Informacije so poročale v četrtek popoldne da je Becker vlagateljem med klicem dejal: "Vse bi prosil, naj ostanejo mirni in nas podpirajo, tako kot smo mi podpirali vas v težkih časih."

Zgodba se nadaljuje

Le malo izjav ima bolj ostro publiko kot vlagateljem, ki jim je rečeno, naj ostanejo mirni v času tržnega stresa.

V četrtek so ameriške delnice padle med enakomerno, neusmiljeno razprodajo, ki je bila osredotočena na finančni sektor. Regionalne banke so bile udarjene. Velike banke so bile udarjene. Indeks S&P 500 je padel za 1.8 odstotka. Bitcoin padel za 7 %.

Izziv za Powella pa je, da je nekaj stresa, s katerim se sooča banka Silicon Valley Bank, povzročilo delovanje Fed za boj proti inflaciji. In strah je, da morda niso sami.

Najpreprosteje povedano, banka Silicon Valley je s prodajo obveznic z izgubo dosegla skoraj 2 milijardi dolarjev, da bi kupila druge obveznice, ki ponujajo višji donos. Podjetje je najnovejše je pokazalo letno poročilo banka je imela v lasti približno 14 milijard dolarjev državnih vrednostnih papirjev s povprečno zapadlostjo med enim in petimi leti. Danes enoletne zakladne menice prinašajo 5.25 %.

Enodnevni padec borze seveda ni razlog za skrb glede finančnega sistema. Tudi likvidacija ene banke in globoka zaskrbljenost vlagateljev glede druge ni nujno, da pomenita skrb na ravni Feda glede ameriškega bančnega sistema.

Toda te poteze služijo kot opomnik, da medtem ko je vloga centralne banke pri zviševanju ali zniževanju obrestnih mer v zadnjem desetletju postala osrednja točka pozornosti vlagateljev, ima Fed tudi osrednjo vlogo pri stabilizaciji trgov in dušenju strahov vlagateljev v negotovih trenutkih, kot je prisoten.

Pred skoraj natanko tremi leti je Powell v nedeljo zvečer 15. marca 2020 opravil nujni klic, da bi napovedal vrsto ukrepov, namenjenih podpori gospodarstvu, saj je pandemija hitro zaustavila globalno poslovanje.

Na ta klic, Powell spomnil zbrane novinarje, »[Da] so bile centralne banke prvotno zasnovane za ... zagotavljanje likvidnosti finančnim sistemom v stresu, zato to delo jemljemo zelo resno. Verjetno je to najpomembnejša stvar, ki jo zdaj počnemo.”

Naraščajoča tesnoba v bančnem sistemu, ko valovi zaradi propada kriptovalut leta 2022 in poledenje razgretega tveganega trga zbledijo v primerjavi s finančno krizo, s katero se je Fed soočil pred tremi leti. Toda njihova dejanja so bila takrat opomin na moč centralne banke in pravzaprav njeno osrednjo vlogo na finančnih trgih.

Ko bo februarsko poročilo o zaposlovanju objavljeno v petek zjutraj, bodo vlagatelji prebrskali podatke, da bi razvozlali, ali je 0.25. marca Fed verjetno upravičen dvig obrestne mere za 0.50 % ali 22 %.

To je trenutek, h kateremu so trgi gradili tedne.

Toda zaradi nepredvidenega stresa, ki je zdaj vbrizgan v bančni sistem, so petek in dnevi, ki so pred nami, za Fed opazni na povsem drugačen način.

To je za Jaya Powella še ena guba pri izzivu, kako narediti red v gospodarstvu, ki je v nekaj kratkih mesecih propadlo in vzcvetelo.

Kaj gledati danes

gospodarstvo

Plače

-

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube