Gre za Fed in njegovo zmanjšanje

Pri vlaganju in trgovanju je enostavno narediti stvari preveč zapletene. Morda se zdi nevarno preveč poenostavljati, ko gre za denar, vendar je na splošno veliko varneje, da stvari ostanejo preproste, ki postanejo zapletene.

Nikoli ni boljšega časa za preprostost kot med nesrečo, kot jo doživljamo mi.

To je moj preprost model:

1) Covid, ki mu sledi

2) Ogromna denarna dejanja vlade, da bi preprečila propad

3) Več denarja, manj izdelanih stvari, cene rastejo

Mehanizem za vse to so centralne banke sveta in ne prihajajo do večjih ali bolj aktivnih Federal Reserve.

Brez printathona Federal Reserve bi vsi bili zelo daleč v shirt Creek brez vesla. Boljši izbruh visoke inflacije kot znova v tridesetih letih prejšnjega stoletja.

Ampak pozabimo, ali je to, kar se je zgodilo, na bolje ali slabše, tukaj smo z nesrečo na krovu in to je zato, ker je Federal Reserve nehal reševati vse.

Tukaj je diagram tega procesa in njegovega zaustavitve, skrbi za Fed:

Recimo, da je od Covida ameriška centralna banka podvojila svojo bilanco, kar preprosto pomeni, da so v svetovno gospodarstvo črpali ogromne količine novega denarja v zameno za obljube (dolžniški instrumenti) drugih.

Na borzi se je zgodilo tole:

Opazili boste, da se je tudi ta v istem obdobju približno podvojila. Ko se natisne nov denar, je rezultat lahko dvojen, v premoženje bogatih, kjer se priliva z majhno inflacijo, ali v porabo vseh drugih, kjer ruši cene. Covidovi »stimmi« so se pojavili na ravni ulic in hej prestolo, imamo inflacijo.

Ko prekrijete rezultat QE zveznih rezerv, vidite to:

Porušen svet lahko obstane le s stalno »inflacijo«, kot jo že tisočletja ugotavlja vsaka država v težavah. Takoj, ko se pipa zapre, se cene sredstev znižajo precej pred akcijo, ker trgi gledajo v preteklost zdaj in v prihodnost, ko imajo današnje in jutrišnje dejanje vpliv v mesecih in letih.

Dobra novica je, da trg vidi naprej, tako da določa cene v razmerah poleti 2023, tako da teče pred izidom zaostritve ameriške centralne banke Federal Reserve, tako da je že pripravljen zmanjšati skoraj polovico Covid QE centralne banke Federal Reserve. S&P 500 je vreden približno 10 milijard dolarjev na točko, tako da lahko rečemo, da je bilo bogastvo v vrednosti več kot 10 bilijonov dolarjev odpravljeno od visoke vrednosti, tako da bo samo po sebi močno vplivalo na ponudbo denarja. Navidezni multiplikator 5-krat, trg dobi tržno kapitalizacijo za vsak dolar na novo natisnjenega denarja, Fed je že zmanjšal ameriško gospodarstvo za 40 % tistega, kar je črpal za podporo gospodarstvu med krizo Covida.

Kaj se bo zgodilo naprej, je odvisno od centralnih bank sveta, ki bodo uravnovešale ogromne fiskalne primanjkljaje na eni strani in inflacijo na drugi strani. To bo žongliranje z zvišano inflacijo, nizkimi obrestnimi merami (po staromodnih standardih) in nestanovitnimi trgi. To bo tvegano in stresno.

Da bi prišli na drugo stran finančne krize Covid, bo inflacija še kar nekaj časa neukrotiva, nihče si ne more privoščiti zloma cen premoženja in davčne osnove, ki je zraven, če bi se centralnim bankam mudilo izgnati inflacija za vsako ceno. Kot taka je slaba stran trga strma, a tudi omejena.

Rešitev za inflacijo po »novi denarni teoriji« je preprosto obdavčiti presežek denarja. To pa je politično enako verjetno kot ulov politikov, ki govorijo resnico. Zahrbten način je pustiti inflaciji, da opravi svoje, potem ko je prenehala tiskati nov denar, in opazovati, kako se inflacija ustavi, saj nov denar ne poganja njen začarani krog.

Ali obstaja loputa za izhod v sili? Edina stvar, ki je videti napol spodobna, je švicarski frank. Poleg tega smo pri izbiri delnic in upamo, da ima Fed načrt.

Mislim, da ima Fed, zato je vredno ostati v delnicah, vendar verjetno ne neverjetnim tehnološkim podjetjem, ki so se do zdaj tako dobro odrezala za toliko.

3,500 je po mojem mnenju, vendar bo to zgolj v izogib porazu. Blizu bo!