Se je na tem trgu kam skriti? Ena beseda: gotovina

Nikamor pobegniti in nikamor se skriti. Eden najpreprostejših načinov, da ugotovite, ali ste na trgu bikov, je preučiti 50-dnevno drseče povprečje cen v primerjavi z 200-dnevnim povprečjem. Se sliši preveč preprosto? Verjetno, toda po podatkih raziskave Ned Davis Research je v zadnjih 122 letih držanje Dow Industrials, ko je bil 50-dnevni pod 200-dnevnim, kar je bilo približno 1/3 časa, vrnilo veliko ničlo (dividend ni vključena). ). Držanje, ko je bil 50-dnevni nad 200, je prineslo 8.4 %/leto. Če imate druge preproste strategije, ki so v 8 letih ustvarile več kot 122 % alfe na leto, ste verjetno udobno upokojeni!

Tudi Dow Industrials ni edinstven. Zlato, srebro, surova nafta, ameriški dolar in obveznice imajo enako tehnično obnašanje. Obstaja celoten posel upravljanja premoženja, zgrajen na tem konceptu, imenovanem strategija upravljanih terminskih pogodb, vendar ne želim skreniti z misli. Kaj zdaj pravi indikator? Delnice, obveznice in zlato so na medvedjih trgih. Na bikovskem trgu je samo gotovina. Kot take menimo, da so kratkoročne zakladnice, ki prinašajo 3+ %, dober približek denarja za ustvarjanje nekaj prirastnega dohodka.

Na svetovnih kapitalskih trgih redko, a vsekakor zdaj, pridejo trenutki, ko iskanje varnosti in pozitivnih donosov lahko postane zelo zahtevno, priložnosti pa precej omejene. Smo v takšnem okolju? Morda. Vsi temeljni, taktični in tehnični dejavniki nas vodijo k zaključku, da so trenutno donosi za delnice, fiksni dohodek in zlato videti izzivalni. Medtem ko medvedji trgi zagotovo povzročajo nasprotne medvedje trge, je trgovanje s temi nasprotnimi trendi izjemno zahtevno in obstaja veliko tveganje, če se "trgovanje" zmoti. Zato tega ne priporočamo kot predvidljivo uspešno strategijo.

Kje torej ostanejo vlagatelji, če se dejansko soočamo z okoljem nizkega/negativnega donosa v vseh razredih sredstev? Menimo, da je treba razmisliti o več ukrepih in postaviti svoj portfelj tako, da bo kos tem nasprotnim vetrom.

1) Diverzifikacija je še vedno bistvena: ko gre za ohranjanje premoženja, je zelo raznolik portfelj ključnega pomena. Ključno je zagotoviti, da razredi sredstev niso korelirani. Po našem mnenju obstajajo samo štirje glavni razredi sredstev: lastniški vrednostni papirji, obveznice z naložbenim razredom, plemenite kovine (tudi trda valuta) in gotovina. Vsak od teh ima nato veliko podrazredov sredstev. Poskusite vse svoje posesti razvrstiti v enega od zgornjih štirih. Primer bi bil lastništvo Real Estate Investment Trust (REIT). Pomaga diverzificirati vaš delniški portfelj, vendar je verjetno močno povezan z delnicami, zato ne razmišljajte o tem kot o obveznici, ki bi lahko povzročila težave.

2) Zavežite se dolgoročno: Poiščite trajne naložbene ideje, ki nimajo popolne cene, in uporabite kratkoročno slabost, da kopičite več. Vaša prednost je, da so raziskave Wall Streeta, ki razmišljajo o naslednjih 5-10 letih, zastarele; trenutno obdobje imetja delnic NYSE je pol leta; ko sem začel vlagati, je bilo bližje 4 letom. Bodite pripravljeni na analizo in nenehno preverjanje svojih hipotez.

3) Vedite, kaj imate v lasti in v koga ste vloženi: čeprav se to morda zdi očitno, je zdaj čas, da še močneje "nabijate gume". Ocenite in ocenite, ali resnično razumete sklade, delnice in druga sredstva, ki jih imate. Namesto da sprašujete le, kakšen je potencial rasti, razmislite tudi o tveganju negativne strani za vsako naložbo, ki jo imate. Kako bo recesija vplivala na vaše naložbe? Kako je upravljavec sklada deloval v prejšnjih ciklih?

4) Ostanite blizu doma: ključnega pomena je, da razumete značilnosti tveganja/dobitka v svojem portfelju in iščete naložbe z nižjo beta, kar je mogoče razumeti kot razmerje med korelacijo in volatilnostjo. To bi lahko vključevalo dinamična varovanja pred tveganji in/ali naložbe z upravitelji, ki aktivno varujejo svoje izpostavljenosti pred tveganjem in znižajo svojo beta glede na osnovno referenčno vrednost. Zdaj ni čas za pretirano izpostavljenost v katerem koli razredu sredstev, zaradi česar ste v negotovem položaju na krivulji tveganja.

5) Iskanje nepovezanih sredstev: Izraz nepovezana sredstva je verjetno najbolj pogosto uporabljen in najmanj natančen način za opis skoraj VSEH naložb, ki so tako kategorizirane. Prepričani smo, da je iskanje RESNIČNO nekoreliranih sredstev izziv, ker je ključnega pomena ugotoviti, ali tako kvantitativno kot kvalitativno niso na kakršen koli način povezana s kapitalskimi trgi. Potrebovali smo več kot eno leto, da smo zgradili portfelj teh sredstev, ki vlagajo v področja, ki niso vezana, povezana ali izpostavljena delnicam, fiksnim donosom ali zlatu. Čeprav oblikovanje portfelja izključno iz nekoreliranih sredstev, ki so nelikvidna, ni preudarno, verjamemo, da je dodelitev enomestne izpostavljenosti njim primerna v tem tržnem okolju.

6) Likvidnost je kralj: Zdaj je pravi čas, da ocenite, koliko likvidnosti potrebujete za naslednjih 24 mesecev. Ne mislim, da je to trajanje tega medvedjega trga, vendar je pomembno, da imate varnostno rezervo, ko gre za vašo likvidnost. Zadnja stvar, ki si jo človek želi narediti, je soočenje z likvidnostnimi težavami v recesijskem okolju.

Odprl sem ta članek, ki nakazuje, da smo morda okolje, v katerem ni kam zbežati in se nikamor skriti, a to dejansko ne pomeni, da ni kaj početi. Pravzaprav je zdaj čas, da pregledate/ocenite zgoraj naštete elemente in ustvarite osebni kontrolni seznam elementov, ki jih je treba upoštevati in ukrepati. Ko razmišljate o donosnosti svojega portfelja in se ozrete nazaj, je enako pomembno, kako nekdo upravlja med medvedjimi trgi, kot to, kako se obnese na bikovskem trgu. Samo zapomnite si, da vedno nadaljujete s tekom in da je denar (varnost) na trgu bikov!