Je zdaj pravi čas za nakup britanskega funta? Osnove opozarjajo na previdnost

Pandemija COVID-19 je sprožila val ukrepov brez primere s strani centralnih bankirjev in vlad. S spodbujanjem gospodarske aktivnosti in podporo gospodinjstvom so ukrepi pomagali.

Če pogledamo nazaj, si ni lahko predstavljati drugače. A vse je imelo svojo ceno.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Se pravi nevzdržna inflacija.

Inflacija v razvitih gospodarstvih je ušla izpod nadzora. V Združenem kraljestvu je dosegel dvomestno številko.

Odklop je videti nadrealističen. Bank of England se bori proti 10.1-odstotni inflaciji z 1.75-odstotnimi obrestnimi merami.

Hkrati cilja na 2-odstotno inflacijo.

Toda zakaj Bank of England ne dvigne obrestnih mer bolj agresivno?

Izzivi Bank of England pri normalizaciji politike

Federal Reserve of the Združene države Amerike je začela agresiven cikel zaostrovanja denarne politike za boj proti naraščajoči inflaciji. Toda Bank of England, tako kot Evropska centralna banka, ne more storiti enakega.

Makro slika v Združenem kraljestvu je videti vse bolj zapletena iz vsaj več razlogov.

Prvič, primanjkuje delovne sile, medtem ko je inflacija nad 10%. Z drugimi besedami, pritiski na plače bodo še spodbujali inflacijo, trenutna raven bančnih obrestnih mer pa ni dovolj za izravnavo rasti cen blaga in storitev.

Rast plač je v Veliki Britaniji dosegla 5 %.

Drugič, rekordni trgovinski primanjkljaj in negativna produktivnost sta neposredni posledici brexita. Še vedno je zgodaj za oceno celotnega vpliva brexita na gospodarstvo Združenega kraljestva, vendar sta oba jasna pokazatelja, da pot ni prava.

Tretjič, govora je o prihodnjih fiskalnih spodbudah, ki bodo dodatno prispevale k rasti cen blaga in storitev.

Nazadnje, visoke evropske cene energije neposredno vplivajo na britanska gospodinjstva.

Soočena s takšnim naborom makro spremenljivk se angleška centralna banka težko bori z inflacijo. Zato je že v preteklosti opozarjala, da bo inflacija do konca leta krepko v dvomestnem območju.

Zaradi tega je britanski funt ena najšibkejših valut na nadzorni plošči FX. Pravzaprav se trguje kot valuta v vzponu, ki pada celo v primerjavi z evrom.

Leta 2022 je skupna valuta, evro, izgubila več kot 12 % v primerjavi z ameriškim dolarjem. Hkrati je EUR / GBP cross pridobil 2.34 %.

Kombinacija obeh pomeni, da je britanski funt izgubil še več v primerjavi z ameriškim dolarjem. Poleg tega je presenetljiva njegova nezmožnost pridobitve v primerjavi z evrom.

Konec koncev je v vzhodni Evropi vojna, ki bolj prizadene gospodarstva evroobmočja kot gospodarstvo Združenega kraljestva.

Skratka, temelji kažejo na nadaljnjo šibkost britanskega funta, saj izzivi, s katerimi se sooča Bank of England, verjetno ne bodo kmalu izginili.