Je čas, da skočite nazaj v Ford? Tukaj je, kako z njim trgovati

Zadnje novice so bile zmedene. V petek je Ford Motor (F) prodal še 7 milijonov delnic zagonskega podjetja za električna vozila Rivian Automotive (RIVN) za približno 188 milijonov dolarjev. Ford je v začetku tedna po izteku obdobja blokade IPO tega podjetja prodal 8 milijonov delnic RIVN. Bralci se bodo spomnili, da je Rivian lani novembra stopil na borzo po ceni IPO 78 $ in v nekaj dneh nadaljeval s trgovanjem nad 179 $ na delnico. Povprečna cena za to zadnjo prodajo je v skladu z regulativno vlogo znašala 26.88 $. Še vedno velja, da ima Ford dolg 87 milijonov delnic Riviana.

Poleg tega je v petek analitik Wells Farga Colin Langan znižal oceno obeh General Motors (GM) in Ford Motor, medtem ko je drastično znižal svojo ciljno ceno za obe imeni. Langan vidi naraščajoče stroške in ameriško ureditev varčevanja z gorivom kot vedno večjo oviro za obe podjetji. Langanova ciljna cena za Ford je zdaj 12 $, s 25 $. Vlagatelji, ki iščejo tolažbo, lahko kažejo na Langanovo relativno nizko oceno pri TipRanksu v primerjavi z njegovimi podobnimi. Tip Ranks je Langana ocenil z nekaj več kot eno zvezdico (od petih) in ga uvršča na 5,726. mesto od 7,883 analitikov, ki jih je ocenila storitev.

Zaslužek in smernice

Ford je 27. aprila objavil finančne rezultate podjetja za prvo četrtletje. Podjetje je prilagodilo EPS v višini 0.38 $ na trak s prihodkom v višini 34.5 milijarde $. Prilagojeni dobički so premagali Wall Street za peni, medtem ko je številka prihodkov (-4.7 % medletno) pristala ravno ob soglasju. Na podlagi GAAP je ta prihodek zagotovil neto izgubo v višini 3.1 milijarde USD za izgubo GAAP EPS v višini 0.78 USD. Denarni tok iz poslovanja je bil ogabnih -1.1 milijarde dolarjev, močno manjkajoče ocene za +2.8 milijarde dolarjev. Prilagojeni prosti denarni tok je znašal -600 milijonov $, prav tako pa je močno manjkalo +744 milijonov $, ki jih je iskal Wall Street.

Vendar pa je to veliko ... Podjetje je takrat izjavilo, da še naprej pričakuje celo leto 2022 prilagojeni EBIT v višini 11.5 milijarde dolarjev na 12.5 milijarde dolarjev, kar bi se od leta 15 povečalo za 25 do 2021 odstotkov. Podjetje je tudi ponovilo celo leto. smernice za prilagojen prosti denarni tok na 5.5 do 6.5 milijarde USD. Omeniti je treba tudi, da je Fordovo slabo četrt »poganjalo« približno 53 vozil, ki so bila skoraj dokončana, z izjemo potrebnih polprevodniških čipov, potrebnih za ta vozila, da se premikajo proti dobavi.

Bilanca stanja

Ford je prvo četrtletje končal z neto denarno pozicijo v višini 28.6 milijarde dolarjev. Kratkoročna sredstva so znašala 106.1 milijarde dolarjev, vključno z zalogami v vrednosti 14.6 milijarde dolarjev. Tekoče obveznosti so takrat znašale 90.4 milijarde dolarjev, vključno z 2.6 milijarde dolarjev dolgoročnega dolga, označenega kot kratkoročni. Zaradi tega je Ford Motor imel trenutno razmerje 1.17, kar je v redu za tako veliko industrijo. Hitro razmerje podjetja je le 1.01, a po pravici povedano, to je v moji knjigi prehodna ocena, čeprav komajda.

Skupna sredstva znašajo 253 milijard dolarjev. To ne vključuje nobenega vnosa za "dobro ime" ali "druga neopredmetena sredstva". To pomeni, da so vsa Fordova sredstva fizična ali pa jih je mogoče vsaj količinsko opredeliti. To nam je všeč. Skupne obveznosti, zmanjšane za lastniški kapital, znašajo 207.9 milijarde dolarjev, vključno z 88.4 milijarde dolarjev dolgoročnega dolga. To je v oči in mi preprečuje, da bi z navdušenjem podprl to bilanco stanja. Kljub temu opredmetena knjigovodska vrednost znaša 11.19 USD na delnico, kar je ne preveč pod petkovo zadnjo prodajo v višini 13.50 USD. To je presenetljivo.

Moje misli

Ford Motor kljub petkovemu rallyju ostaja zatopljen v padajoči trend.

Bralci bodo opazili, da (pozabite na dvig nazaj na januarske najvišje vrednosti) bi morale te delnice preživeti 38.2-dnevno EMA (21 $), 14.22-dnevno SMA (50 $) in 15.42, da bi le za ponovni dvig od 200 % januarja do razprodaje prejšnjega četrtka. dan SMA (16.76 $). To je hudičevo veliko lesa za posekanje.

Po drugi strani se delnice trguje s sedemkratnim prihodnjim dobičkom, ki se trguje z 1.2-kratno opredmeteno knjigo, kar prinaša 2.22 %. Zaradi teh meritev, dolga in naraščajočih stroškov na stran, se zdi podjetje poceni.

Potem je tu še energičen, navdušen izvršni direktor, ki je spremenil kulturo izgube v podjetju v nekaj bolj pozitivnega. Jim Farley je tisti, ki je vodil podjetje pri razvoju električnih vozil s poudarkom na podvajanju vozil, ki jih navadni ljudje že radi vozijo, kot so športni avtomobili in tovornjaki. Pri tem pa ne smemo pozabiti javnosti zagotoviti delovno intenzivnih vozil.

Spodnja črta

Farley mi je zelo všeč. Res, res mi ni všeč, s čim se soočajo Ford Motor, pa tudi vsi proizvajalci vozil (vsi industrijski panogi) v bližnji in kratkoročni prihodnosti. Mislim, da v svoji knjigi trenutno ne potrebujem avtomobilskega podjetja. Še naprej bom trgoval s Teslo (TSLA), vendar v teh delnicah nisem imel položaja več kot dan ali dva v tednih. Kljub temu verjamem, da predlog tveganje/nagrada začenja razmišljati o tem, da bi se Fordu dobronasmehnil. Je čas, da skočiš nazaj? Zame odgovor še ni.

Kljub temu bi vlagatelj, ki ni naklonjen tveganju, lahko 1. julij zahteval 13.50 $ in plačal za približno 0.74 $ in večino plačal tako, da napiše (proda) 1. julij, 12.50 $, za približno 0.60 $. Delnice gredo na sever? Trgovec lahko v začetku julija vskoči pri 13.50 $. Cena? Trgovec bo takrat izpostavljen potencialnemu tveganju lastniškega kapitala pri 12.50 USD. To je 7.4 % popust glede na petkovo zaprtje.

(Ford je holding v Klub članov akcijskega opozorila PLUS. Želite biti opozorjeni, preden AAP kupi ali proda F? Preberite več zdaj.)