Ali je čas, da vlagatelji gredo naprej?

Decentralizirane finance: veliko obljub in vznemirljivi koncepti, a še vedno preveč zapleteni, da bi jih ljudje uporabljali. Vlagateljem so še vedno všeč različne linije izdelkov – od dApps do protokolov, ki nosijo obrestno mero. Zaradi teh različnih segmentov DeFi vlagatelji radovedno opazujejo ta približno tri leta star trg. Kljub temu bi bilo vlagateljem bolje, če bi začeli leto z nakupom in držanjem bitcoina. Kripto zima 2022 je bila v deželi DeFi še posebej mrzla.

Z vidika vlagateljev in uporabnikov je »DeFi še vedno v veliki meri odsoten v navadah večine ljudi,« pravi Tony Tran, ustanovitelj in izvršni direktor podjetja Peer Inc, razvijalca Web3 iz Bellevueja v Washingtonu, ki gradi borzo za zbiranje kapitala na podlagi verige blokov. »Potrebne so pomembne inovacije, da bo DeFi postal prednostna izbira, tako glede uporabniške izkušnje kot tehnologije. Odsotnost funkcije omejenega naročila/ustavi izgubo na decentraliziranih borzah; ranljivost za vdore, izkoriščanja, potreba po čezmernem zavarovanju in sistemska tveganja zaradi kaskade avtomatiziranih likvidacij bi DeFi lahko preprečila, da bi izkoristil svojo priložnost.«

Razen nekaj podjetij, DFI.Money (YFII), razcepa platforme zbiralnika DeFi Yearn.Finance, in GMX, decentralizirane promptne in trajne borze, je skoraj vsak kovanec DeFi, ki sem si ga ogledal, premalo uspešen za bitcoin.

YFII in GMX sta se v zadnjem mesecu povečala za več kot 20 %. GMX je boljši od obeh, saj se je v 83 mesecih povečal za 12 %. So anomalija.

Ustvarjalci trga likvidnosti DeFi AaveAAVE
in spojinaCOMP
padla za 32.7 % oziroma 26.3 % v zadnjem mesecu, ki se je končal 4. decembra. V zadnjih 12 mesecih je bila cena žetona Compound skoraj izbrisana, za 82.9 %, medtem ko je Aave padel za 68.5 %, kar ni tako slabo, če upoštevamo v primerjavi s 65-odstotnim padcem bitcoina v tem obdobju. DeFi yield kmet Convex je upadel za 27 % v štirih tednih in 83 % v 12. Likvidnostni sklad za trgovanje s stabilnimi kovanci, Curve, je ta mesec padel za 34.4 % in letos za 82.3 %. Protokol obrestnih mer DeFi APWine je skoraj izbrisan, letos za 94.4 % in v zadnjem mesecu za 16 %.

Investicijski sklad DeFi podjetja Grayscale se je v zadnjih 71 mesecih zmanjšal za več kot 12 %. Ta sklad je odprt samo za akreditirane vlagatelje

DeFi: Ljubiti in »Hodl«

Navsezadnje so decentralizirane finance posojanje in transakcije enakovrednim. To je popolnoma nov finančni trg, ki je nekoliko podoben kantini Vojne zvezd, kjer lahko zamenjate kredite in si izposodite v valutah, s katerimi ne bi mogli kupiti papirnatih brisač, lahko pa nekako zaslužite 2% obresti ali več. To je boljše od donosov na varčevalnih računih v ZDA.

Letošnji upad je bil v igri že dolgo preden je svet izvedel za ustanovitelja FTX Sama Bankmana Frieda.

VEČ OD FORBESKriza FTX je vlagatelje pripeljala na decentralizirane borze. Tukaj je razlog, zakaj bi lahko odšli.By Kenneth Rapoza

»DeFi nikakor ni odgovoren ali sokriv za propad FTX, je pa potencialni protistrup za težavo,« pravi Beth Haddock, svetovalka podjetja Balancer s sedežem v New Yorku.BAL
, likvidnostni protokol DeFi »V DeFi pametne pogodbe narekujejo natančno naravo vsake transakcije, ki jo opravite, tako da ni tveganja zlorabe uporabniških sredstev. Prevarani bivši uporabniki FTX bodo zdaj bolj verjetno skočili v DeFi ravno zaradi te ugodnosti. To loči DeFi. To je razlog, zakaj bo dolgoročno zmagal.”

Večina vlagateljev drži svoje bitcoine in alternativne kovance, katerih velik del je DeFi. Toda ali kupujejo? Zdi se, da ne. Uporaba obseg trgovanja z bitcoini Kot kazalnik je bilo 21. decembra trgovano z bitcoini za približno 5 milijard dolarjev, kar je eden najnižjih obsegov v letu. 6. decembra 2021 je obseg trgovine znašal več kot 30 milijard dolarjev.

»Sčasoma bodo redni maloprodajni uporabniki znova začeli testirati vodo,« pravi Shahmeer Chaudhry, izvršni direktor podjetja Fluidity Money v Adelaidi v Avstraliji, protokola DeFi »Spend-2-Earn«. »Toda preden bodo to storili, bodo morali protokoli DeFi rešiti enega najtežjih problemov v kriptovaluti, če želijo ujeti to občinstvo in celo obdržati del svoje baze uporabnikov. Ste že kdaj poskušali razložiti DeFi kateremu koli ne-kriptovalutu? Nastavite denarnico, razložite skrivne ključe, razložite, kako uporabiti njihov naslov, razložite, kako se izogniti izpraznitvi denarnice. To je naporen proces,« pravi Chaundhry. »Vse te težave je mogoče rešiti tako, da imamo kot naslov preprosto domeno, ki deluje med verigami in deluje brez trenja z dApps. Ko bo to mogoče, sem prepričan, da DeFi ne bo le postal prednostna izbira, ampak bi centralizirane platforme naredil zastarele.”

Medtem ...

DeFi: Še en slab dan.

Debakel FTX je nasprotni veter za vse kriptovalute. Igre DeFi so alfa donosi za vlagatelje v kriptovalute, zato, ko se trg obrne, trpijo kot nastajajoči trg v razviti tržni recesiji. Nedavni slabi naslovi vključujejo decentralizirano borzo, ki temelji na Solani Serum, ki ne uspe, žrtev stečaja FTX. FTX je bil vlagatelj.

Še eno podjetje za trgovanje s kripto DeFi, Auros Global, je zamudil odplačilo glavnice na posojilo 2,400 Wrapped Ether DeFi in AnkrANKR
– protokol blockchain, ki sta ga leta 30 soustanovila Chandler Song in Ryan Fang (dva dobitnika Forbesove lestvice 30 pod 2017 let) – je postal najnovejši žrtev izkoriščanja, s prijavljenimi izgubami v višini skoraj 5 milijonov dolarjev. Protokol DeFi je dejal, da sodeluje z borzami, da bi takoj ustavil trgovanje svoje BNBBNB
žeton nagrad za staking, aBNBc.

Zgodba za vsemi stvarmi DeFi je bila "smo varnejši od centraliziranih borz."

Leta 2022 so hekerji iz aplikacij DeFi ukradli kriptovalute v vrednosti več kot 3 milijarde dolarjev, vključno s 611 milijoni dolarjev iz Poli most, 190 milijonov dolarjev Nomad, leta 2021 pa so hekerji dobili 130 milijonov dolarjev od Krema Finance.

Ciljati je treba veliko denarja.

Skupna vrednost, zaklenjena v DeFi, je okoli 50 milijard dolarjev, kar je 2.5-krat več v zadnjih dveh letih in skoraj 70-krat v zadnjih treh letih, ugotavlja Alexander Kravets, izvršni direktor Symbridgea, ekosistema za trgovanje z digitalnimi sredstvi s sedežem v Greenwichu v Connecticutu.

»Propad FTX poveča potrebo po preglednosti in vpogledu v to, kje so vaša sredstva in ali sploh obstajajo – na primer dokazilo o rezervah. Edini način, da to resnično dosežemo, je v verigi, kjer lahko ljudje vidijo vsa svoja sredstva štiriindvajset in sedemindvajset, vse leto,« pravi o faktorju zaupanja.

Vlagatelji v kriptovalute vedo, da so to novi svetovi, ki jih gradijo inženirji programske opreme, zgrbljeni nad računalniki in tipkajo v jeziku, ki ga večina od nas ne razume. Imajo sedež po vsem svetu, s kodirniki v Rusiji in na Kitajskem, pogosto pa jih vodijo posamezniki, ki želijo hitro zaslužiti za nakup svojega naslednjega Pateka Philippeja ali pa prirediti udarec v Miamiju ob robu kakšne bitcoin konference.

Učenje kitajščine bi bilo morda lažje za povprečnega imetnika kovancev DeFi. Prepričanje, da bodo novoustanovljena podjetja DeFi v naslednjih petih letih zgradila uporabniku prijaznejše izdelke, ohranja zanimanje vlagateljev z visokim tveganjem, čeprav se tržne vrednosti zrušijo.

VEČ OD FORBESInstitucionalna opredelitev: sprejetje podjetij v svetu po združitviBy ForbesLive

»Prehoditi moramo še dolgo pot, preden bomo DeFi in celo decentralizirane borze doživeli množično sprejetje,« pravi Andrei Grachev, poslovodni partner pri DWF Labs, ustvarjalcu trga digitalnih sredstev in vlagatelju v Web3 s sedežem v Zugu v Švici. Bili so del sklada za oživitev industrije, ki ga je prejšnji mesec ustanovila azijska borza kriptovalut Binance.

»Pred manj kot šestimi meseci je bila okvara Terra/Luna videti kot dokaz, da DeFi ni vzdržen. Nedavni fiasko FTX je preusmeril pozornost na centralizirane kripto borze kot novega zlobneža. Mislim, da je nenaden premik fokusa na DeFi samoobrambni mehanizem (proti krizi FTX) v korist decentralizacije,« pravi. Za Gracheva bi lahko decentralizacija pritegnila več vlagateljev, da bi kripto shranili v trde denarnice in del svoje kripto dejavnosti preusmerili v decentralizirana omrežja. To bi lahko privedlo do vrnitve kapitala v nekatere decentralizirane finančne projekte, če bi lahko prenesli več izgub.

Cena Yearn Finance (YFI) je bila 78,000. maja 11 ocenjena na približno 2021 USD, kar je najvišja vrednost vseh časov. 4,397. junija 18 je dosegel najnižjo vrednost v zgodovini pri 2022 $. Novinci, ki so se junija odločili za skok v hladno vodo Yearn Finance, so se od takrat povečali za več kot 40 %. Toda tisti, ki še vedno imajo žetone iz lanskega leta, morajo opraviti še dolgo pot, preden se led na YFI stopi.

*Avtor tega članka je lastnik bitcoina.