Ali je konec? En preprost razlog, da ni

Odvisno od tega, kako definirate nesrečo, smo jo imeli.

V starih časih je bil zlom vsak padec z višine 25 % ali več. Indeks S&P 500 je padel za 26 % z najvišje vrednosti na nedavno najnižjo vrednost.

Tukaj je grafikon:

Ta grafikon prikazuje začetek padca, ko se začne medvedji trg, ne potem, ko je trg že padel, kot bi revizionisti želeli, da to razumete. Ta medvedji trg se je začel 1. januarja, ko je trg ugotovil, da bo Federal Reserve odrezal brezplačen denar.

To je precej jasen trend.

Nedavni rally daje upanje, vendar to počnejo rallyji na medvedjem trgu.

Poglejmo ta grafikon od blizu:

To je precej jasen trend, zato postane klic zelo preprost. Je konec ali je še ena noga?

Prvič, volatilnost trenda je velika. To pomeni, da trg poganja velika količina negotovosti. Hrup = nestanovitnost in šum = naključnost. Smo v deželi velikega naključja.

Če naključno vzamete ven, še vedno niste nasmejani:

Pozitivna stran je, da boste imeli močan namig, da je vsega konec, če indeks pobegne iz teh voznih poti, toda vprašanje je, kaj bi lahko povzročilo to?

Seveda je odgovor preobrat s strani Fed in ponovno delovanje tiskarne. To se mi zdi zapuščeno upanje, a ker trge zdaj poganja politika, ni povsem izključeno.

Tako lahko v trenutku pričakujemo skorajšnji umik nazaj.

Zame se zdi, da iščem bolj abstraktna vprašanja, ki bi jih postavila, da bi se vprašala, "ali smo že videli dno?" klic.

Moje vprašanje je, kje je Enron, kje je Lehman/BearSterns itd., kje je propad podjetja, ki opredeljuje zlom?

Lahko bi rekli, da se je pravkar zgodilo in je FTX v kriptolandiji. To ni nemogoče, toda zame je kripto "kanarček v rudniku premoga" in ne sam rudnik v tej situaciji. FTX je uvertura za »realno gospodarstvo«. V realnem gospodarstvu se ta vrsta neplačila še ne bo zgodila. Nihče niti ne pokliče sektorja, v katerem bi se to lahko zgodilo.

Vendar so stvari videti mračne, ni videti konca in običajno se v teh okoljih stvari zlomijo, ko dosežemo dno.

Nič se še ni pokvarilo.

Ali smo torej lahko videli dno?