Se je inflacija končno ohladila?

Ključni odvzemi

• Podatki o indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI) za avgust so bili objavljeni v torek zgodaj zjutraj in kažejo, da se je skupna inflacija avgusta povečala za 0.1 %, osnovna inflacija pa za 0.6 %.
• Glede na te najnovejše rezultate ni presenetljivo, da nekateri predsedniki Federal Reserve trdijo, da bi se lahko obrestne mere povzpele nad 4 % in tam ostale do naslednjega poletja.
• Pred torkovo objavo so ekonomisti opozarjali na različne signale, kot je padanje cen najemnin, ki kažejo, da se inflacija umirja
• Strokovnjaki napovedujejo, da bo Fed na septembrskem zasedanju zvišal obrestne mere za 0.5 % do 0.75 %, kar bo med vlagatelji in potrošniki spodbudilo strah pred recesijo

Prejšnji mesec so uradniki objavili podatke, ki kažejo, da je indeks cen življenjskih potrebščin julija padel dlje od pričakovanj, kar je sprožilo kratkotrajno olajšanje na borzi. V zadnjem tednu so na zaskrbljenem trgu delnice pogojno rasle, saj je šibkejši dolar in spekter nižjih cen vodil rast naprej. V petek so se vsa tri glavna povprečja okrepila in prekinila tritedenski niz izgub.

Strokovnjaki in vlagatelji vidijo avgustovske podatke o inflaciji kot ključne za ugotavljanje, ali (ali kako visoka) je Federal Reserve bo zvišal obrestne mere na svojem zasedanju 20. in 21. septembra. Ekonomisti so pred torkovo objavo napovedali dvig v razponu od 0.5 % pa vse do 1 %.

Zdaj so podatki prisotni – in to ni dobra novica za vlagatelje. Ker so se cene avgusta zvišale za 0.1 %, je skupna letna stopnja v zadnjih 12 mesecih dosegla 8.3 %. To je manj kot prejšnji mesec, vendar je višje od pričakovanj analitikov, ki so predvidevali padec za 0.1 %.

Pričakovanja naraščajo: Se inflacija ohlaja?

Indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) je bistvena metrika inflacije za določanje splošne usmeritve ameriškega gospodarstva. (inflacija je postopno zvišanje cen ali padec kupne moči dolarja skozi čas.)

Fed se osredotoča na dva dela: naslovno številko, ki obravnava inflacijo na vseh področjih, in osnovno številko, ki črta cene hrane in plina. (Tako hrana kot plin sta meritvi, znani po visoki nestanovitnosti.)

Pred torkovim poročilom o inflaciji so strokovnjaki špekulirali, da bodo avgustovski podatki o inflaciji vplivali na odločitev Feda o septembrskem dvigu obrestne mere. Pomembne niso samo naslovne številke – podatki v notranjosti dajejo vpogled v to, kako se različni sektorji gospodarstva spopadajo z inflacijskimi udarci.

Wall Street na splošno pričakovano da bi skupni CPI avgusta upadel za približno 0.1 % na mesec v primerjavi z mesecem prej. To bi znižalo inflacijo med 8% in 8.1% v primerjavi z julijskimi 8.5%. Projekcije osnovnega CPI so bile nekoliko višje, z 0.3-odstotno rastjo po izločitvi nedavnih padcev energije. Ekonomisti so na splošno predvidevali, da bo osrednji CPI znašal 6 % v primerjavi z letom prej.

Nobelov nagrajenec za ekonomijo Paul Krugman tweeted nedelja da je inflacijska pričakovanja utemeljil na nizkih cenah najemnin. Zlasti je opozoril, da so "najemnine - tržne najemnine in pripisane najemnine za stanovanja, v katerih bivajo lastniki - ključna gonila vseh meril osnovne inflacije."

V širšem obsegu so mnogi navedli padajoče cene plina kot največje gonilo zniževanja inflacije. Med sredino junija in ponedeljkom se je bencin znižal s 5.01 dolarja na samo 3.71 dolarja za galono neosvinčenega.

Torej, se inflacija ohlaja? Najnovejši podatki CPI

Indeks cen življenjskih potrebščin je bil objavljen danes zjutraj ob 8:30 zjutraj po srednjeevropskem času. Pokazalo je, da so se cene v zadnjih 8.3 mesecih do konca avgusta zvišale za 12 %.

Zgodba je bila še hujša za osnovno inflacijo, ki odpravlja nestanovitne izdelke, kot sta hrana in energija. Zvišal se je za 0.6 %, tako da je letna stopnja znašala 6.3 %.

Prišlo je do velikega padca energetskih surovin, kot sta bencin in drugo kurilno olje, a hitrega porasta energetskih storitev, kot sta elektrika in plin.

Povišanje je povzročilo tudi občutno zvišanje cen hrane, zdravstvene oskrbe, zatočišč in novih vozil.

Na splošno cene rastejo počasneje kot so bile, vendar še vedno rastejo.

Uradniki so zaskrbljeni pred torkovim poročilom o inflaciji

Že letos je centralna banka v boju proti inflaciji dvignila obrestne mere na 2.25-2.5 %. Uradniki so septembra pred torkovim poročilom o inflaciji že nakazali, da so pripravljeni dvigniti obrestne mere za dodatnih 0.75 %, da bi omejili gospodarsko rast in znižali cene.

Vendar se Fed morda ne bo ustavil pri tem.

Esther George, predsednica Banke zveznih rezerv Kansas Cityja, je med a nedavni intervju za televizijo Bloomberg da se lahko obrestne mere povzpnejo nad 4% in tam ostanejo več mesecev.

Njena izjava je v nasprotju s pričakovanja vlagateljev da se bo Fed do naslednjega poletja približal – vendar ne presegel – 4 %, preden ponovno zniža obrestne mere.

Georgeove pripombe kažejo številke na namero Feda, da v celoti zajezi inflacijo, namesto da bi se umaknil ob prvem znaku nižjih cen.

V petek je Loretta Mester, predsednica centralne banke Federal Reserve v Clevelandu, ponovila svoje strinjanje.

Mester je opozoril da "zdaj nima dovolj dokazov, da bi sploh lahko sklepala, da je inflacija v ZDA dosegla vrhunec." Nadalje je opozorila, da je "še vedno zelo zaskrbljena zaradi inflacije", saj ostaja na "nesprejemljivo visoki ravni".

Poleg tega meni, da bo "Fed moral storiti veliko več, da bo te podatke o inflaciji usmeril na to pot navzdol ... Trenutno berem, da bomo verjetno morali nominalno obrestno mero Feda zvišati nekoliko nad 4 % do začetka naslednjega leta in jo nato obdržati vse leto.”

Zaskrbljenost zaradi obrestnih mer spodbuja strah pred recesijo

Točno to razmišljanje Feda še naprej spodbuja strahovi potrošnikov in vlagateljev pred recesijo – dejstvo, ki ga Mester priznava.

Dodala je, da upa, da bo Fed zvišal obrestne mere "na način, da gospodarstvo ne bo šlo v globoko recesijo." Hkrati je priznala, da bo postopek "nekoliko boleč in se bo počutil boleče."

Kljub temu ona – skupaj z Georgeom – verjame, da bo ta začasna bolečina olajšala dolgoročne inflacijske pritiske.

Kaj torkovo poročilo o inflaciji pomeni za obrestno mero, strah pred recesijo

Torkovo poročilo o inflaciji vpliva na ta prepričanja in hkrati na strah pred recesijo. Glede na to, kako vztrajno visoke cene ostajajo, torkove številke morda ne bodo ublažile skrbi Feda, če so izjave Georgea in Mesterja kakršen koli znak.

Tako še vedno ostaja vprašanje, kako visoko bo Fed septembra dvignil svojo kratkoročno obrestno mero. Čeprav je stopnja zveznih skladov neposredno vpliva samo na obrestno mero, ki si jo banke zaračunavajo za posojilo čez noč, učinki pa se prenašajo na različne poslovne in potrošniške dolgove, kot so avtomobilska posojila, hipoteke, kreditne kartice in poslovna posojila.

Po drugi strani pa višje obrestne mere upočasnijo gospodarsko prestavo in lahko celo sprožijo recesijo – ali vsaj strah pred recesijo – če so previsoke in prehitre.

Pred torkovo objavo je Wall Street ocenil, da bo centralna banka na podlagi podatkov o inflaciji zvišala obrestne mere med 0.5 % in 0.75 %. Zdaj, ko so številke na voljo, je možna celo višja številka.

Ohlajanje inflacije morda ne bo dovolj

Vendar pa ni nobenega zagotovila, da bodo avgustovski podatki o inflaciji sploh pomembni. Le čas bo pokazal, katere meritve, če sploh, Fed izračuna za spremembo obrestne mere za ta mesec.

Nekateri ekonomisti na primer napovedujejo, da bi lahko cene hrane, najemnin in plina močno vplivale na odločitev Feda.

Drugi kažejo, da ne glede na CPI nedavni trg dela in podatki o brezposelnosti zagotoviti zadosten razlog, da Fed ostane agresiven vsaj do septembra.

Ironično je, da ekonomisti tudi ugotavljajo, da bi nižja inflacija na nekaterih področjih lahko povečala inflacijo v celotnem gospodarstvu.

Ker padajoče cene plina pustijo več denarja v potrošniških denarnicah, lahko povečajo porabo drugje. To bi lahko spodbudilo višje cene drugje v gospodarstvu, kar bi povečalo inflacijo, saj se gospodarstvo in trg dela še naprej širita.

(Čeprav z nedavno napovedjo OPEC-a, da bo podprl cene z zmanjšanjem proizvodnje, tudi današnje nižje cene plina niso zagotovljene.)

Kaj to pomeni za vlagatelje?

Nestanovitnost na borzi začela prejšnji teden, ko so se vlagatelji pripravljali na torkovo poročilo o inflaciji in septembrsko srečanje Feda. Medtem ko sta tesnoba in strah pred recesijo odigrala svojo vlogo, sta cene (in razpoloženje) podprla šibkejši ameriški dolar in dobre novice iz ukrajinske vojske.

Od ponedeljka so bili vlagatelji videti bolj optimistični kot ne. Vsi trije glavni indeksi so zaključili svojo četrto sejo rasti zapored, medtem ko so donosi zakladnice ostali mešani.

Kljub temu mešanica stopnje povišanj in inflacija še naprej vplivata na obete vlagateljev.

Običajno zvišanje obrestnih mer utiša naložbene dobičke, saj se podjetjem zdita zadolževanje in širitev dražja. Na drugi strani pa v nebo visoka inflacija Prav tako zmanjšuje vrednost naložbe, saj potrošniki porabijo manj in se poslovni stroški povečajo.

To pušča vlagatelje v tesnem položaju, saj dve ločeni, a povezani sili hkrati pritiskata na dobičke. Čeprav vlagatelji na dvige obrestnih mer običajno gledajo negativno (kot so to storili spomladi), so bila nedavna dviga bolje sprejeta kot rekordno visoko inflacijo in strah pred recesijo dash korporativni dobiček.

Posledično so se nekateri letošnji veliki padci borz čez poletje izravnali, nekateri pa so se končno vrnili v črno. Druga, zlasti zgodovinsko nestanovitna sredstva, kot so tehnološke delnice in kriptovalute, ostajajo na območju medvedjega trga.

Ta nedavni optimizem se je v torek zjutraj hitro razblinil, s slabim inflacijskim rezultatom in možnostjo nadaljnjega zvišanja obrestnih mer, ki je povzročila spiralo trgov. Indeks S&P 500 je vse dopoldne še naprej padal in je v času pisanja tega članka padel za 2.75 %.

Ne glede na to, ali se inflacija ohladi ali ne, vas Q.ai varuje

Navsezadnje je malo verjetno, da bodo avgustovski podatki CPI močno vplivali na odločitev Feda o zvišanju obrestnih mer. Navsezadnje to ni if, a koliko. V istem smislu odziv Fed na podatke o CPI verjetno ne bo zadostoval za samostojno povečanje bogastva vlagateljev ali zmanjšanje nestanovitnosti trga v teh negotovih časih.

In prav zato je Q.ai tukaj.

Ne glede na to, kako, kdaj, zakaj ali kam se trg giblje, smo tukaj, da vas popeljemo skozi nestanovitnost in vam zagotovimo orodja, ki jih potrebujete za ustvarjanje prihodnjega bogastva.

Izkoristite naše Komplet za napihovanje za zaščito pred nadaljnjo gospodarsko nestanovitnostjo.

hedge svoje stave proti strahu pred recesijo s kompletom plemenitih kovin tako, da kupite nekaj bolj »resničnega«.

Ali pa se potopite v prihodnost tehnologije (in potencialnih dobičkov) z bolj tveganimi kompleti, kot je Nastajajoči Tech in Preboj Bitcoin.

Vse dopolnite z Zaščita portfelja, podprta z AI, in ustvarili ste recept, ki združuje možnosti za dolgoročni uspeh.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja umetna inteligenca. Ko položite 100 $, bomo na vaš račun dodali dodatnih 100 $.