Eter (ETH) se zdi vse bolj povezan s S&P 500. Tukaj je, kaj se dogaja in kaj to pomeni za Ethereum's Merge. 👇
TL; DR
- Leta 2021 so institucionalni vlagatelji začeli veliko vlagati v ETH, kar ji daje status resne tehnološke naložbe.
- 30-dnevna korelacijska matrika ETH z indeksom S&P 500 se je od leta 5 povečala za faktor 2017.
- Ni jasno, ali tradicionalne finančne institucije razumejo ali jim je mar za Ethereumovo osnovno tehnologijo.
- Ceno etra bi lahko bolj vodile širše tržne razmere kot pozitivno razpoloženje glede združitve.
Korelacija pomeni, da se dve sredstvi premikata v isto smer hkrati – ko se eno dvigne, se dvigne drugo; ko gre eden dol, gre drugi. Vendar korelacija ne pomeni vzročne zveze. Eno od povezanih sredstev je lahko povzroča drugi, da se premakne z njim, ali pa se ne. Korelacija tudi ne pomeni, da se dve sredstvi premikata v isto smer z istim hitrost.
Če bi 1,000. januarja 500 v celoten indeks S&P 1 vložili 2017 $, bi danes dosegli več kot 84-odstotno rast. Ni slabo. Če bi 1,000. januarja 1 vložili istih 2017 $ v ETH, bi danes dosegli 19,000%. Vau.
V tem smislu se zdi, da sta ETH in S&P 500 vedno bolj povezana. 30-dnevna zgodovinska korelacijska matrika je statistična meritev razmerja med cenama dveh sredstev. Razlikuje se med:
- 1: Sredstva so v popolni pozitivni korelaciji, kar pomeni, da se njihove cene vedno gibljejo v popolnoma isto smer.
- Minus 1: Sredstva so v popolni negativni korelaciji, kar pomeni, da se njihove cene vedno gibljejo v točno nasprotnih smereh.
2. januarja 2017 je bila korelacijska matrika ETH-S&P 500 0.17, približno 17 % pozitivne korelacije. 29. avgusta 2022 je bila korelacijska matrika 0.84, približno 84 % pozitivne korelacije.
Druge kriptovalute kažejo različne stopnje korelacije s S&P 500. Bitcoinkorelacijska matrika je 0.64. Solana, 0.48. Doge, 0.42. Toda Ethereum kaže posebno visoko korelacijo.
Do določene mere sta bila ETH in S&P 500 vedno povezana, ker se je cena ETH vedno odzivala na enake širše tržne razmere, ki premikajo S&P 500. Kripto zima 2017-2018 v grobi korelaciji s splošnim padcem gospodarskih razmer v ZDA (merjeno z indeksom nabavnih menedžerjev ali »PMI«).
V tem času je cena Bitcoina padla približno 80% in cena etra je padla približno 90%. Toda v istem obdobju je S&P 500 dejansko rahlo narasla. Torej ETH in S&P 500 nista vedno držala roke med vzponi in padci.
Resnica je, da je korelacija med ETH in S&P 500 nekoliko neurejena. Včasih so zelo povezani. In drugič niso. Vendar se zdi jasno, da njihova korelacija sčasoma postaja bolj dosledna.
Tukaj graf korelacijske matrike ETH-S&P 500 za leto 2018 – nerodno.
Tu je isti graf za leto 2020 – bolj gladek.
In tukaj je isti graf za leto 2022 – najbolj gladek.
Torej, kaj se tukaj dogaja? Zakaj sta S&P 500, 65 let star borzni indeks, in ETH, zanemarljiva veriga blokov, ki jo je ustvaril 20-letni računalniški piflar, ki ima raje vijolične pižame in mačje vrečke, se zdi, da se zaljubljata drug v drugega?
Verjetno je to isti razlog, zakaj imata Ethereum in FTSE korelacijsko matriko 0.74. In zakaj imata Bticoin in S&P 500 korelacijsko matriko 0.64. Kratek odgovor? Institucionalni denar.
Kratka zgodovina institucionalnih naložb v ETH
S&P 500 je delniški indeks, ki ga sestavljajo nekatere največje ameriške korporacije. Ustvarjalci trga, ki poganjajo cene teh delnic, so velike tradicionalne investicijske banke, kot sta JP Morgan in Morgan Stanley.
Ko je bil Ethereum predstavljen leta 2015, te banke niso bile posebej zainteresirane za velike naložbe vanj. Takrat se jih je večina še odločala, ali bi investirali v bitcoin. Pravzaprav se je institucionalno vlaganje v kriptovalute resno začelo šele leta 2018 in ni zares zaživelo dokler 2020.
Naslednje leto, 2021, so institucionalni vlagatelji začeli jemati a resno zanimanje v Ethereumu. Toda z institucionalnim denarjem pride institucionalno razmišljanje. Tako isti umi, ki poganjajo ceno S&P 500, zdaj poganjajo tudi ceno ETH – v dobrem in slabem.
Prihajajoči Združitev Ethereuma predstavlja fascinanten preizkus te nove situacije.
Bankirji in združitev
Združitev, pričakovana okoli 15. septembra 2022, je tehnična nadgradnja verige blokov Ethereum, ki bi:
- Omrežje preklopite s soglasnega mehanizma dokaza o delu na dokaz deleža
- Naredite omrežje za več kot 99 % bolj energetsko učinkovito
- Zmanjšajte skupno ponudbo ETH
- Pripravite omrežje za vrsto poznejših nadgradenj
Vitalik Buterin, ustvarjalec Ethereuma, je razburjen. Večina zagovornikov Ethereuma je bika. In v prvi polovici avgusta se je zdelo, da se trg strinja, saj je cena ETH vztrajno rasla. Toda ali je združitev povzročila ceno ali pa je ETH vodilo nekaj tednov pozitivnega razpoloženja na širšem trgu?
Seveda je težko dokazati – ne pozabite, korelacija ne dokazuje vzročne zveze.
Vendar je treba omeniti, da je po tem, ko je predsednik ameriške centralne banke Jerome Powell 26. avgusta nakazal nova zvišanja obrestnih mer, S&P 500 padel in ETH je padel z njim.
Zdaj, ali institucionalni vlagatelji ETH poznajo in/ali jim je mar in/ali razumejo združitev? Dokaz o deležu? Deflacijska tokenomika? In če pogledamo mimo Merge, ali vedo za naslednji krog Ethereuma Nadgradnje – Surge, the Verge, the Purge in Splurge?
Kripto ni otok
Razprave in pričakovanja v zvezi z združitvijo Ethereuma so v kriptosvetu na vrhuncu vseh časov. Prilagoditev, cena, učinkovitost, provizije, če želite: podrobne razprave o kripto se odvijajo 500 ur na dan – večinoma z vidika same kripto. Toda vse večja korelacija ETH z indeksom S&P XNUMX bi morala služiti kot opomnik, da kripto ni otok – kljub vsem svojim posebnostim ostaja v veliki meri del makro celine.
Vir: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500