Bo Carvana razglasila stečaj?

Ključni izdelki

• Carvana naj bi bila na robu bankrota, pri čemer so donosi njihovih podjetniških dolžniških vrednostnih papirjev višji od 30 %, poroča Wall Street Journal.
• Cena delnice je v zgodnjem trgovanju v četrtek poskočila po velikem zlomu ta teden.
• Kljub temu odboju je cena padla za skoraj 98 % na nekaj več kot 4 $, odkar je avgusta 77 dosegla najvišjo vrednost vseh časov pri 2021 $.

Carvani trenutno ne kaže preveč dobro. Delnica je zaradi govoric o stečaju padla v zadnjih petih dneh in padla za 52.54 % od konca prejšnjega tedna do zaprtja trga v sredo.

Največji padci so se zgodili v sredo, ko je tečaj delnice upadel za skoraj 43 %. Do izgube prihaja zaradi širjenja govoric, da so glavni upniki Carvane podpisali pogodbo o procesu pogajanj o prestrukturiranju v primeru stečaja.

Skratka, zdi se, kot da bi se spletni trgovec z rabljenimi avtomobili prepiral, če bi propadel. To je rezultat, ki še ni potrjen, vendar je iz dneva v dan bolj verjeten.

Čeprav so bili padci cen ta teden divji, to ni prvi znak nestanovitnosti za Carvano, saj so delnice letos letos padle za skoraj 98 %.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.

Zakaj so zaloge Carvane tako padle?

Tako kot mnoga podjetja so se delnice Carvane povečale med pandemijo Covid-19. To je bil čas, ko so bili krediti še vedno poceni, globalne blokade pa so skoraj ustavile dobavo novih vozil.

Ustvaril je veliko povpraševanje po rabljenih vozilih in še posebej spodbudil množičen prehod na spletno nakupovanje, tudi za avtomobile. Zamisel, da bi se med svetovno pandemijo izognili obisku trgovca, je bila iz očitnih razlogov privlačna. Več mesecev celo stranke, ki so želele obiskati fizično prodajalno, niso mogle zaradi zaprtja, ki ga je uvedla vlada.

Carvana je ta trend izkoristila tako, da je strankam omogočila brskanje in nakup rabljenih avtomobilov, ne da bi zapustili hišo.

Do konca leta 2021 je bila Carvana videti kot velika zgodba o uspehu. Objavili so rezultate za drugo četrtletje, ki so vključevali njihov prvi četrtletni dobiček, cena delnice pa je avgusta dosegla najvišjo vrednost vseh časov pri 2 $.

Včeraj se je zaključila pri 4.04 USD.

Kako je torej Carvana padla tako daleč in tako hitro? Za začetek so si izposodili osupljivo vsoto denarja za financiranje svoje rasti in splošnih stroškov. To je vključevalo porabo 2.2 milijarde dolarjev za nakup fizične dražbene hiše rabljenih avtomobilov KAR Global.

Hkrati so cene rabljenih avtomobilov zaradi pomanjkanja ponudbe šle v nebo. To je bil za Carvano dvorezen meč. Po eni strani je to zanje pomenilo večje povpraševanje po rabljenih vozilih, po drugi strani pa, da so morali sami plačevati visoke cene, da so si zagotovili zalogo.

Ne samo to, Carvana je v tem obdobju porabila tudi ogromne vsote denarja za trženje, vključno z brizganjem reklame med Super Bowlom, z ocenjeno ceno vstopnice do 7 milijonov dolarjev.

Od takrat se je svet začel spreminjati. Videli smo vrnitev v normalno stanje, pri čemer se mnogi kupci avtomobilov zdaj vračajo k fizičnim prodajalcem. Ne samo to, zaradi majavega gospodarstva in kreditov, ki postajajo veliko dražji, se je povpraševanje po rabljenih avtomobilih znatno zmanjšalo.

Številke skupne prodaje rabljenih avtomobilov so pričakovano 12 % nižji leta 2022 kot lani. Ne le to, dobiček Carvane na vozilo se je zmanjšal za 25 % v primerjavi s tem časom lani.

Nižje prodajne številke v kombinaciji z visokimi stroški blaga za zalogo in znatnimi zahtevami po servisiranju dolga postavljajo Carvano v težak položaj.

Dolg Carvane je velik problem

In o tem dolgu. Skupne obveznosti so konec septembra znašale skoraj 9.25 milijarde dolarjev s samo 666 milijoni dolarjev gotovine. Ne le to, popravljeni dobiček na delnico v 12 mesecih pred tem je znašal -9.05 USD.

Ta položaj je povzročil močan zlom podjetniških obveznic Carvane. Glede na Wall Street Journal, se je donos njihovih 10.25-odstotnih obveznic dvignil na več kot 30 %. Seveda je 30-odstotni donos videti lep, vendar odraža veliko stopnjo skepticizma glede tega, ali je podjetje sposobno vrniti sredstva.

Obeti Carvane niso dobri

Težava ni samo v tem, da se Carvana ukvarja s temi težavami, temveč tudi v tem, da se bodo v prihodnjih mesecih verjetno poslabšale. Obrestne mere za avtomobilska posojila so na najvišji ravni v zadnjih 15 letih, kar pomeni, da so mesečna odplačila za vozila znatno višja kot pred samo 12 meseci.

Hkrati je povprečna cena rabljenega avtomobila še vedno blizu rekordne vrednosti pri 28,200 $, gospodinjstva pa se soočajo z visokimi cenami vsega, od živil do elektronike do najemnin in zdravstvenega varstva.

Fed je zvišal obrestne mere najhitreje od zgodnjih osemdesetih let prejšnjega stoletja in verjetno ne bo kmalu ustavil cikla. Inflacija se je začela zniževati, vendar je glede na zgodovino še vedno zelo visoka.

V prihodnjem letu lahko pričakujemo številna nadaljnja zvišanja obrestnih mer, zaradi česar bodo avtomobilska posojila še dražja. To bo verjetno še naprej močno obremenjevalo povpraševanje po precejšnjem inventarju Carvane.

To je mnenje, ki ga delijo mnogi, nekateri analitiki, kot je Seth Bashman iz družbe Wedbush Securities, pa so oklestili 12-mesečne napovedi cen vse do 1 USD. Če tako dolgo preživijo.

Kaj propad Carvane pomeni za vlagatelje?

Za vlagatelje, ki so že notri, je to težka odločitev. Ali zmanjšate svoje izgube in rešite sredstva, ki so vam ostala, ali se držite možnosti za okrevanje? Očitno to ni naša odločitev, toda če ste to vozili vse od vrha, trenutna tržna cena že predstavlja skoraj popolno izgubo.

Za vlagatelje na stranskem tiru, ki upajo, da se bodo kaj podobnega zgodilo njihovemu lastnemu portfelju, obstaja precej preprosta strategija za omejitev škode.

Diverzificirajte.

Seveda bi to lahko pomenilo razporeditev lastnih naložb na veliko število posameznih delnic, v upanju, da boste lahko izbrali več zmagovalcev kot poražencev. V gospodarskem okolju, ki je še posebej zahtevno, je to zdaj težje kot pred letom ali dvema.

Druga možnost je, da si pomagate z umetno inteligenco, ki vam bo pomagala upravljati vaš portfelj, tako da uporabite tako imenovane naložbene komplete. Pri Q.ai uporabljamo moč umetne inteligence za analizo ogromnih količin podatkov in napovedovanje, kako bodo različne naložbe uspešne vsak teden. AI nato samodejno ponovno uravnoteži vaš portfelj v skladu s temi napovedmi.

Če iščete širok portfelj, ki pokriva ameriški delniški trg, je Komplet Active Indexer je odlična možnost, ki želi prilagoditi mešanico med velikimi in majhnimi kapitali, hkrati pa prilagoditi izpostavljenost tehnološkim podjetjem.

Lahko tudi dodate Zaščita portfelja v ta komplet, ki uporablja AI za oceno občutljivosti vašega portfelja na različne oblike tveganja. Nato samodejno izvaja sofisticirane strategije varovanja pred tveganjem, da se zaščiti pred njimi.

Kot da bi imeli svoj osebni hedge sklad kar tam v telefonu.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.