Je zaloga Boeinga prizemljena ali le odložena?

Ključni izdelki

• Boeingu je uspelo ustvariti skoraj 3 milijarde dolarjev prostega denarnega toka, kljub temu, da je v četrtletju zabeležil ogromno izgubo.
• Trumpova administracija se je pogajala o programu Air Force One in to podjetje stane denarja, saj so morali poročati o ogromni četrtletni izgubi v višini 3.3 milijarde USD zaradi vseh izgub.***
• Boeingove delnice so se včeraj podražile za 5.24 % in končale pri 177.58 $, vendar so bile še vedno slabše od indeksa S&P 500, ki se je dvignil za 5.54 %.

Boeing je znan po načrtovanju in izdelavi letal za komercialne in vojaške namene. Vendar pa je podjetje v zadnjem času vse bolj v novicah, ker je izgubilo zaupanje vlagateljev zaradi velike izgube, o kateri so poročali v tretjem četrtletju 2022. Ne zgodi se vsak dan, da podjetje zgreši ocene analitikov za prihodke za 2 milijardi USD.

Boeing se še naprej ukvarja z različnimi težavami, od izzivov glede dela in usposabljanja do težav v dobavni verigi, skupaj s predhodno dogovorjeno pogodbo Air Force One, ki podjetje stane denarja, saj se zamude nadaljujejo.

Je Boeing prizemljen ali le zamujajo? Razčlenili bomo delnice Boeinga, da bi videli, kako je podjetje finančno.

Boeingovo poročilo o dobičku

Boeing je 3. oktobra 26 objavil zaslužek v tretjem četrtletju. Preden pogledamo zaslužek, moramo deliti en opazen citat izvršnega direktorja Dava Calhouna:

»Brez dvoma, in to ste slišali iz vseh klicev o zaslužkih v teku tedna, so dobavna veriga, inflacija, pomanjkanje delovne sile [in] makroekonomski izzivi izziv za vse. To se odraža v teh razpisih za tretje četrtletje. Spet stroški v našem svetu razvoja fiksnih cen itd. — vse to je vgrajeno. Ne predvidevamo in ne nakazujemo, da se bo svet dobavne verige v bližnji prihodnosti veliko izboljšal.«

Ta citat je vreden delitve, saj se veliko podjetij spopada z makroekonomskimi izzivi, medtem ko se svet pripravlja na možnost globalna recesija. Calhoun je pred kratkim veliko stavil nase in na svoje podjetje ter sam kupil približno 4 milijone dolarjev delnic.

Tukaj je nekaj finančnih poudarkov iz Boeingovega poročila o dobičku:

• Boeing je v tretjem četrtletju poročal o izgubi v višini 3.3 milijarde dolarjev, v primerjavi s 132 milijoni dolarjev izgube pred letom dni.
• Prihodki v tretjem četrtletju so se medletno povečali za 4 % na 15.96 milijarde USD.
• Boeing je nadaljeval dobavo 787 po 2 letih zamud FAA.
• Družba je poročala o izgubi na delnico v višini 6.18 USD.
• Denarni tok iz poslovanja je znašal 3.2 milijarde USD, pri čemer je bilo 2.9 milijarde USD prostega denarnega toka zaradi večjih dobav.
• Delnice Boeinga so po objavi teh rezultatov padle za približno 9 % zaradi izzivov, s katerimi se bo podjetje soočilo leta 2023.

Ti finančni podatki so bili razočaranje, saj analitiki niso pričakovali tako velike izgube v četrtletju. Najslabše je, da bo pogodba s fiksno ceno z AirForce One podjetje še naprej stala denar v bližnji prihodnosti.

Kako Boeing služi denar?

Boeing svoje prihodke razdeli na štiri različne segmente:

1. Dostava komercialnih letal. Ta oddelek je odgovoren za razvoj in proizvodnjo komercialnih letal. Četrtletni prihodki tega oddelka so se po zaslugi dobave devetih 6.3 povečali na 787 milijarde dolarjev. Program trenutno proizvaja manj kot običajno in podjetje upa, da se bo vrnilo na 5 letal na mesec.
2. Obramba, vesolje in varnost. Ta sektor vključuje raziskave, razvoj in proizvodnjo vojaškega orožja in letal. Največji kupec pri tem je ameriško ministrstvo za obrambo. Prihodki za tretje četrtletje v tem sektorju so upadli na 5.3 milijarde dolarjev. To je pomenilo 2.8 milijarde dolarjev izgube zaradi pogodb s fiksno ceno.
3. Globalne storitve. Ta sektor ponuja platforme, sisteme in storitve obrambnim in komercialnim strankam po vsem svetu. Ta oddelek vključuje tudi upravljanje dobavne verige, vzdrževanje, inženiring, usposabljanje pilotov in digitalne storitve. Prihodki v tretjem četrtletju so se povečali na 4.4 milijarde dolarjev, operativna marža pa do 16.5 % zaradi večjega obsega komercialnih storitev.
4. Boeing kapital. Podjetje ponuja možnosti financiranja za svoje stranke, od opreme, prodane na podlagi finančnega najema, poslovnega najema, menic in terjatev. Neto bilanca portfelja ob koncu četrtletja je znašala 1.6 milijarde dolarjev.

Kaj je narobe s pogodbo Air Force One?

Iz poročila o dobičku je jasno, da ima Boeing težave z obrambnim oddelkom. Največja težava pri poslu Air Force One je, da gre za pogodbo s fiksno ceno. To pomeni, da finančna konstrukcija ne upošteva toka inflacijski pritiski. Zaradi naraščajočih stroškov surovin in težav v globalni dobavni verigi posel zdaj podjetje stane denarja.

Nedavno je bilo objavljeno, da je Trumpova pogodba z Air Force One podjetje izgubila 766 milijonov dolarjev v zadnjem četrtletju. To pomeni, da je izguba projekta od začetka znašala 1.9 milijarde dolarjev. O projektu izdelave dveh letal za naslednji Air Force One se je pogajala Trumpova administracija, vendar bo Boeing leta pozneje odgovoren za stroške.

To podjetje postavlja v grozen finančni položaj. Vodstvo je uradno izjavilo, da jih je ta edinstveni posel izpostavil tveganjem, ki bi se jim morali izogniti. Takratni predsednik Donald Trump je imel osebno vlogo pri pogajanjih o tem sporazumu s fiksno ceno. Junija je poročilo ameriške vlade opozorilo, da se bo zaradi pomanjkanja delovne sile in drugih težav datum zaključka projekta še bolj odložil, potem ko že zaostaja tri leta za rokom.

Kaj je naslednje z delnicami Boeinga?

Obstaja veliko vprašanj, ki jih je treba rešiti z Boeingom, da bo podjetje postalo donosno. Delnica Boeinga se je 147.41. novembra zaključila pri 2 $, s čimer se je cena znižala za približno 29 % na leto. Cena se je naslednje jutro nekoliko dvignila na okoli 156 $, potem ko je podjetje predstavilo večdnevni dogodek za vlagatelje v Seattlu.

Boeingove delnice so se v četrtek, 5.24. novembra, podražile za 177.58 % in končale pri 10 $, vendar so bile še vedno slabše od indeksa S&P 500, ki je zrasel za 5.54 %.

Kretanje delnice je odvisno od naslednjega:

Težave s covidom na Kitajskem

Zaradi nenehnih omejitev, povezanih s pandemijo, na Kitajskem prihaja do številnih motenj v dobavni verigi. Na Boeing vplivajo tudi vse slabši odnosi med ZDA in Kitajsko, ki je pred kratkim uvedla sankcije proti Boeingovemu vodilnemu obrambnemu direktorju, kar škoduje 50-letni zgodovini prodajnih načrtov podjetja na Kitajskem. Pred nekaj leti je bila Kitajska odgovorna za 22 % prihodkov Boeingovih letal, drugi največji trg za ZDA

Stalne motnje dobavne verige

Podjetje verjame, da je povpraševanje dovolj veliko, da podpira njegove izdelke, vendar preprosto ne morejo zagotoviti po pričakovanjih. Hitrejša vrnitev povpraševanja od pričakovane je povzročila nepripravljenost številnih svetovnih podjetij. Prisotno je tudi stalno pomanjkanje delovne sile, ki se po Boeingu leta 2023 ne bo izboljšalo.

Ponovno pridobitev zaupanja vlagateljev

Boeing mora pridobiti nazaj zaupanje, saj nedavne izgube in neizprosne težave s pogodbami s fiksnimi stroški škodijo finančnim stanjem podjetja. Podjetje je 1. in 2. novembra organiziralo dvodnevni dogodek za vlagatelje v Seattlu, kjer so obljubili, da je težka naloga končana. Izvršni direktor Dave Calhoun je izjavil, da bi lahko podjetje do leta 10 prineslo 2025 milijard dolarjev denarja letno, saj želijo izboljšati poslovanje po letih zastojev in težav. Ta dogodek za vlagatelje je pripomogel k rasti delnice 4. novembra za približno 2 %, vendar še vedno obstajajo pomisleki glede tega, kako bo podjetje ustvarilo denarne rezerve, medtem ko se borijo za obvladovanje velikega bremena dolga v višini 57 milijard USD.

Bi morali vlagati v Boeing?

Večina analitikov ni naklonjena delnicam Boeinga zaradi številnih izzivov, s katerimi se podjetje še naprej sooča. Nekateri so celo rekli, da imajo 57 milijard razlogov, zakaj niso za delnice, saj ima podjetje ogromno dolgov v višini 57 milijard dolarjev, kar bo škodilo prihodnjim financam. Zmanjšanje dolga bo trajalo dolgo, zlasti ker podjetje še naprej izgublja denar na prejšnjih poslih.

Trenutno ni čas za vlaganje v Boeing. Ne trdimo, da podjetje ne more spremeniti poslovanja, vendar je trenutno okoli proizvajalca letal preveč negotovosti.

Kako bi morali vlagati?

Čeprav so se potovanja v svetu po pandemiji vrnila, se številna globalna podjetja spopadajo s težavami, ki jih povzročata visoka inflacija in pomanjkanje delovne sile. z vztrajno zviševanje obrestnih mer in globalnih vprašanj je tvegan čas za vlaganje v večnacionalna podjetja.

Dobra novica je, da lahko svoj portfelj naredite bolj obrambnega in omejite svojo izpostavljenost tveganju v turbulentnih časih. Poglej Q.aijev komplet za napihovanje. Naša umetna inteligenca brska po trgih za najboljše naložbe za vse vrste toleranc do tveganja in gospodarske situacije.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.