Je Alphabet (GOOG/GOOGL) vrednost ali delnica rasti?

LOV ZA ENAKE MOŽNOSTI UGODNOSTI

Delnica, ki se pogosto zbere v vedru rasti, je Abeceda (GOOG & GOOGL), prej znan kot GoogleGOOG
. Titan iskanja in "G" v FANG (Facebook/Meta Platforme, AmazonAMZN
NetflixNFLX
in Google/Alphabet).

Alphabet se ponaša z rastjo prihodkov, ki je značilna za vašo tipično rastočo delnico, in premika meje zgodovinsko nemogočega z nekaterimi svojimi visoko tveganimi podvigi z visokim potencialom donosa, za katere meni, Druge stave. Z delnicami se trguje tudi za petkratno knjigovodsko vrednost na delnico.

ZAKAJ VREDNOST?

Čeprav je bilo leto 2022 težko za večino delnic, je bilo relativno dobro leto za delnice z nižjimi cenami. Dejansko je od 11.22.22. 3000. 5.4. indeks vrednosti Russell 25.0 od leta do datuma padel le za 3000 % v primerjavi s padcem njegovega nasprotnika za rast, Russell XNUMX Growth Index, za XNUMX %.

Zagovorniki vlaganja vrednosti so pozdravili preobrat, ki se je začel na noč čarovnic 2020, saj je bil pristop v zadnjih letih obrekovan. Seveda so zgodovinske izkušnje naklonjene temu slogu na dolgi rok, pa tudi v obdobjih, kot je trenutno, ki sta vidno predstavljala naraščajoče obrestne mere in inflacijo, tema, ki je bila obravnavana v nedavnem poročilu, ki ga je napisala moja ekipa.

Preudarni špekulantPOSEBNO POROČILO TPS: Inflacija 101B – Preudarni špekulant

Seveda, kot je poudarjeno v Preudarni špekulant posebno poročilo, Ne pozabite na vrednost, je tako strog pristop (lepljenje le na delnice, ki so prisotne v obeh indeksih) nepopoln in bi lahko povzročil, da bi vlagatelji zamudili skrite priložnosti, ki jih čakajo na drugi strani.

Seveda, kot je omenjeno v moji funkciji Microsoft (MSFT), je izbira delnice po privlačni ceni in čudovitem potencialu za povečanje vrednosti veliko več kot nekaj meritev vrednotenja. Dejansko smo pri Preudarni špekulant že dolgo trdijo, da je rast sestavni del ocene naložbenih vrednosti vsakega podjetja. Pravzaprav tri- do petletne ciljne cene, poudarjene v našem glasilu, vedno vključujejo v prihodnost usmerjena pričakovanja glede prodaje in zaslužka, da ne omenjamo moči blagovne znamke, konkurenčnega položaja, širine in globine izdelkov ter sposobnosti upravljanja.

MOONSHOTS

Alphabet se ponaša z izjemno vrednostjo blagovne znamke zaradi lastništva Googla, katerega ime je del svetovnega leksikona kot vodilnega svetovnega spletnega iskanja in vse bolj kot medija za vrhunsko vsebino prek YouTuba.

Zaradi pomembnosti teh sredstev so ključne platforme, ki jih uporabljajo milijoni podjetij za oglaševanje v različnih napravah in formatih. Dejansko oglaševanje predstavlja večino prihodkov družbe Alphabet in skoraj vse prihodke iz poslovanja.

Toda denarni tok, ustvarjen z oglaševanjem, Alphabetu omogoča, da ostane osredotočen na inovacije in dolgoročne priložnosti za rast, ki jih ponujajo nova področja. Ena takšnih priložnosti je storitev v oblaku, kjer Alphabet tekmuje z Microsoftom, Amazonom in drugimi.

Podjetje je vlagalo tudi v sektorje zdravstva, znanosti o življenju, transporta in druge, ki jih imenuje podjetje Mesečni posnetki. Te stave na podvig so v duhu ohranjanja relevantnosti z revolucionarnimi tehnološkimi spremembami. In čeprav nekateri deli podjetja znotraj Googla morda ne prispevajo pomembno k prihodkom, kot je njegov spletni brskalnik Chrome, imajo pomembno strateško vrednost v njegovem ekosistemu za podporo ustvarjanju podatkov, ki so osnova njegove prednosti pri oglaševanju.

RAST PO RAZUMNI CENI

At Preudarni špekulant, analiziramo temelje, ki podpirajo približno 3,000 posameznih delnic, domačih in mednarodnih. Sintetiziramo finančne ukrepe, za katere menimo, da so pomembni napovedovalci ugodne dolgoročne uspešnosti, v vrednostni algoritem. Posamezne meritve združujemo v sestavljen sistem točkovanja delnic, ki posamezne vrednosti delnic razvršča v kontekstu vrednotenj med primerljivimi delnicami in širšim vesoljem. Abeceda je v naših rezultatih visoko uvrščena.

Po poročanju o rekordnem dobičku na delnico v letu 2021 je naraščajoča negotovost za gospodarstvo vplivala na izdatke za oglaševanje v kratkem času, kar je vsako četrtletje v preteklem letu zmanjšalo medletno rast.

Trg se je posledično poslabšal, zaradi česar se je delnica znižala za tretjino od najvišje vrednosti v zadnjih 12 mesecih, da bi trgovala za 20-krat več kot 4.88 USD dobička na delnico, kot so letos pričakovali analitiki. Ta reakcija je po mojem mnenju kratkovidna in ne odraža ustrezno Alphabetove odlične bilance stanja, vodilnega iskalnika na trgu in dvomestne rasti dobička, pričakovane za prihodnja leta.

Pravzaprav trenutne konsenzne ocene EPS za leta 2023, 2024 in 2025 znašajo 5.87 USD, 6.94 USD oziroma 7.78 USD. Očitno ni nobenega zagotovila, da se bo dobiček hitro povečal, a samo za ohranitev trenutnega razmerja P/E bi bilo potrebno znatno povečanje "P!"

ČLAN OBEH RUSSELL INDEXOV

Nedvomno bodo puristi vrednosti trdili, da so Googlove meritve preveč bogate, da bi upravičile nakup danes, vendar so govorili isto stvar, ko smo prvič priporočili delnico v Preudarni špekulant aprila 2018. Verjeli ali ne, GOOG je takrat trgoval za 50 USD in razmerje P/E je bilo približno enako kot danes! Opažam tudi, da Alphabet delničarjem vrača precejšen znesek denarja prek gigantskega programa ponovnega odkupa (43.5 milijarde dolarjev preostalih).

Torej, ali je Alphabet vrednost ali delnica rasti? Mislim, da je odgovor pritrdilen, zlasti ker sta GOOG in GOOGL člana obeh indeksov Russell 3000 Value in Russell 3000 Growth!