Se po razprodaji leta 2023 obeta borzni odboj leta 2022? Kaj pravi zgodovina o izgubi let.

To je prva dvomestna odstotna izguba indeksa z veliko kapitalizacijo od leta 2008, ko je med svetovno finančno krizo zdrsnil za 36.6 %, glede na tržne podatke Dow Jones. 

Vendar pa je za S&P 500 izjemno redek
SPX,
+ 1.49%
za objavo let nazaj za nazaj. S&P je padel dve leti zapored za manj kot 10 % časa od 1928 do 2021. V letu po negativni skupni letni donosnosti za S&P se je indeks v povprečju povečal za 12.6 % in je pozitiven 17 od 25 let , glede na podatke, ki jih je zbral DataTrek Research.

Vendar je bila uspešnost trga po objavi dvomestnega odstotnega padca manj enostavna.

»S&P 500 ima veliko boljšo stopnjo dobička (79 % v primerjavi s 55 %) in povprečno uspešnost (porast za 17.5 % v primerjavi s 6.4 %) v 12 mesecih po padcu koledarskega leta za manj kot 10 % kot tisti, ki je slabši od tega , leto 2022 pa bo v zadnjem taboru,« je v torkovem zapisu povedala Jessica Rabe, soustanoviteljica DataTrek Research.

Rabe pa je opozoril, da je v redkih primerih, ko je indeks S&P 500 padel v zaporednih koledarskih letih, do tega prišlo zaradi velikega gospodarskega dogodka, kot je velika depresija med letoma 1929 in 1939, ali geopolitičnega šoka, kot je druga svetovna vojna. in naftna kriza leta 1972 ali oboje, v primeru zgodnjih 2000-ih, ko je prišlo do poka dot-com balona, ​​11. septembra 2001, terorističnih napadov in kasnejše ameriške invazije na Irak. 

Trdila je, da bo verjetno potrebna še ena večja gospodarska ali geopolitična kriza, da bo S&P 500 leta 2023 padel že drugo leto zapored. Vendar pomoč Federal Reserve v obliki znižanja obrestnih mer ali povečanja porabe zvezne vlade bi bilo ključnega pomena za odboj ameriških delnic po težkem letu. 

"Finančna kriza je koristen primer, ki kaže, da lahko spodbude fiskalne in denarne politike, ko postanejo časi resnično težki, pomagajo pri okrevanju S&P po grozljivem letu," je zapisal Rabe.

Indeks S&P 500 je leta 36 zabeležil več kot 2008-odstotno letno izgubo, potem ko je bankrotiral Lehman Brothers pod težo 619 milijard dolarjev dolga zaradi naložb v drugorazredne hipoteke. Indeks se je v naslednjem letu povečal za 25.9 %, potem ko se je Zvezni odbor za odprti trg odločil povečati velikost Fedove bilance stanja z nakupom dodatnih hipotekarnih vrednostnih papirjev, ki jih sponzorira vlada, kot odgovor na resnost gospodarskega krčenja.

Glej: Napovedi Wall Streeta za borzo za leto 2022 so bile z največjo razliko od leta 2008: Bo naslednje leto kaj drugače?

Vendar pa so strategi z Wall Streeta opozorili vlagatelje na borzi, da naslednje leto ne smejo pričakovati nobene oblike "Fed put".

Vlagatelji so govorili o figurativni vrednosti Fed, saj je vsaj oktobrski zlom borznega trga oktobra 1987 spodbudil centralno banko pod vodstvom Alana Greenspana, da je znižala obrestne mere. Dejanska prodajna opcija je izvedeni finančni instrument, ki imetniku daje pravico, ne pa tudi obveznost, da proda osnovno sredstvo na določeni ravni, znani kot izvršilna cena, ki služi kot zavarovalna polica proti padcu trga.

Victoria Fernandez, glavna tržna strateginja pri Crossmark Global Investments, meni, da bo Fed pustil, da trg deluje skozi "plitko recesijo" leta 2023 in ne bo takoj vskočil in znižal obrestnih mer. 

»Zgodovinsko gledano smo domnevali in vedeli, da bomo imeli 'Fed put', da Fed takoj stopi vmes in to uredi namesto nas. Toda tisto, kar Powell poskuša doseči, da bi trgi razumeli, je, hej, tega ne bomo počeli,« je Fernandez povedal za MarketWatch v torek.

"Samo hočeš nočeš nas poskušajo zapeljati čez pečino," je dodala.

 »Zato so ameriške delnice trenutno tako nestanovitne, saj nihče ne ve, kdaj se bo Fed obrnil k bolj prilagodljivosti. Predsednik Powell je osredotočen izključno na znižanje inflacije na 2-odstotni cilj Feda in glede na moč ameriškega trga dela ima dovolj prostora, da to stori,« je dejal Rabe iz DataTreka.

Ameriške delnice so se v sredo okrepile po zaskoku štiridnevni niz porazov v prejšnji seji. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.60%
končal 1.6 % višje, vendar je bil na tempu, da zabeleži letno izgubo v višini 8.2 %. Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.54%
povzpela za 1.5 %, vendar se je od leta do danes zmanjšala za 31.5 %. Indeks S&P 500 je pridobil 56.82 točke ali 1.5 % in končal pri 3,878.44. 

Glej: Nove raziskave trdijo, da medvedjega trga ne bo konec, dokler VIX tega ne reče.

David Wagner, vodja portfelja pri Aptus Capital Advisors v Cincinnatiju, je za MarketWatch povedal, da pričakuje, da bo borza prihodnje leto doživela manj bolečin in manjšo nestanovitnost cen, vendar to ne pomeni, da bodo vlagatelji videli pozitivne tržne donose.  

»Menimo, da je Fed že zagrešil politično napako. Resnična in dolgotrajna napaka politike bi bila, če bi inflacija ostala nezasidrana, s čimer bi se trg osredotočil na stabilnost cen, zlasti na inflacijo plač, v kratkem času,« je dejal Wagner. 

»Zgodovina nam kaže, da so trgi šprint nižje in maraton višje. S potencialom za upočasnitev svetovne rasti in manj prilagodljivim Fed-om bo ta maraton morda vključeval več hribov kot ravnic, kar bi lahko povzročilo stalno nestanovitnost na trgu,« je dejal.