Vlagatelji, čas je za odmerek zdrave pameti s temi 12 delnicami

Po približno 20-odstotnem padcu v prvih šestih mesecih tega leta so vlagatelji nervozni, čeprav je bil julij dober.

To je morda pravi čas, da pogledam svoj Sane Portfolio. Gre za hipotetični portfelj 12 delnic. Začel sem ga sestavljati leta 1999 in od takrat skoraj vsako leto naredim novega. Danes bom predstavil Sane Portfolio XXI.

Predvideno je, da bo portfelj srednjega razreda, rahlo konzervativen. Če je soglasna napoved pravilna in smo v recesiji ali kmalu bomo, menim, da bi se ta portfelj lahko dobro obdržal. Da bi bila delnica upravičena do vključitve v portfelj Sane, mora premagati sedem ovir. Nobena sama po sebi ni posebej težka, je pa težko preskočiti vseh sedem ovir.

· Tržna vrednost najmanj 1 milijarde USD.

· Dolg, manjši od lastniškega kapitala.

· Donosnost vloženega kapitala 8 % ali več. (To merilo je bilo pred kratkim spremenjeno.)

· Cena delnice je manj kot 18-kratnik dobička na delnico.

· Cena delnice je manj kot 3-kratnik prodaje na delnico.

· Cena delnice je manjša od 3-kratne knjigovodske vrednosti (neto vrednost podjetja na delnico).

· Petletna rast dobička v povprečju 5 % ali več.

Nazaj po več

Ko izberem delnico za Sane Portfolio, samodejno ostane v njej, razen če in dokler ne izpolni enega od sedmih kriterijev. Letos se vrne sedem delnic, pet pa jih je treba zamenjati.

Tyson FoodsTSN
se vrača že šesto leto zapored. Je največji proizvajalec govejega in piščančjega mesa v ZDA ter velik proizvajalec svinjine. Mislim, da bo razmeroma prožen, če bosta gospodarstvo ali trg zdrsnila naprej.

DR Horton (DHI), največje podjetje za gradnjo stanovanj v ZDA, že tretje leto zapored predstavlja Sane Portfolio. Te delnice so mi bile všeč, zdaj pa manj, saj so zaradi naraščajočih hipotekarnih obrestnih mer nakupi stanovanj manj dostopni.

Nazaj drugič so Amkor tehnologijaAMKR
, ki proizvajalcem polprevodnikov zagotavlja storitve pakiranja in testiranja; Encore Wire (ŽICA), ki izdeluje električne napeljave in kable; in Laboratory Corp. iz ameriškega holdinga (LH), vodilno podjetje za medicinsko testiranje.

Tudi drugo leto zapored NucorNIČ
, največji proizvajalec jekla v ZDA, in PaccarPCAR
, ki proizvaja tovornjake Kenworth in Peterbilt.

Pet podjetij se je spotaknilo ob eno ali več ovir in so bile izločene. So AllstateVSE
, CignaCI
, MarineMax (HZO), Johnson na prostem JOUT
in Sinhrono finančno (SYF). Allstate je bil na seznamu štirikrat, Cigna trikrat.

Novi izbori

Za zamenjavo odhajajočih podjetij sem izbral pet novih delnic. Ena je Mueller IndustriesMLI
, ki izdeluje hladilnike in druge kovinske izdelke. V zadnjih petih letih je zaslužek povečal za 30 % in ima malo dolga. Vendar se delnica prodaja le za šestkratnik dobička.

Kaskad BoiseBCC
izdeluje izdelke iz lesa, ki se uporabljajo v stanovanjski gradnji. Čeprav pričakujem, da se bo gradbena dejavnost upočasnila, je bil Boise v zadnjih letih neverjetno donosen. Če dobiček pade za več kot polovico, bo še vedno dober.

Športna oblačila ColumbiaCOLM
lani zaslužil visoko donosnost vloženega kapitala in ima lepo nizko zadolženost (22 % lastniškega kapitala). Njegova stopnja rasti dobička je bila v zadnjih petih letih nad 11 %.

Snap On (SNA) ponuja orodja za avtomehanične delavnice. Mislim, da bo prehod na električne avtomobile pospešil prodajo.

Kot špekulacijo bom dodal Rudarstvo SSR (SSRM), ki koplje zlato in srebro v Nevadi, Kanadi in Argentini. Zaloge plemenitih kovin se v preteklem letu niso obnesle tako dobro, kot sem pričakoval, vendar je SSR za malenkost narasel, kar je več, kot lahko reče večina delnic.

Zapis

Mojih 20 prejšnjih portfeljev Sane je imelo povprečni enoletni donos 10.5 %. To presega indeks skupnega donosa Standard & Poor's 500, ki je v povprečju znašal 9.7 %.

Enajst od mojih 20 stolpcev je premagalo indeks, 15 pa jih je bilo donosnih.

Moji izbori izpred enega leta so se zmanjšali za 0.2 %, medtem ko je indeks padel za 5.5 %. Najslabše se je odrezal Johnson Outdoors (JOUR) s približno 45-odstotnim padcem. Najboljši je bil Encore Wire Corp., blizu 62 %.

Opozorilo: rezultati mojih stolpcev so hipotetični in jih ne smemo zamenjevati z rezultati, ki jih pridobim za stranke. Tudi pretekla uspešnost ne napoveduje prihodnosti.

Razkritje: Osebno in za večino svojih strank sem lastnik Tyson Foods in Snap-On. Osebno imam Encore Wire in vodim zabavo za živo mejo. Imel sem DR Horton, vendar ga prodajam. Za eno od več strank sem lastnik Allstate, Laboratory Corp. in SSR Mining.