(Bloomberg) — Vlagatelji na borzi, ki zahtevajo občutek smeri po mesecu jo-jo akcije, se pripravljajo na teden, poln gospodarskih podatkov in govorcev Federal Reserve, ki bi morali pomagati razjasniti naslednji korak za ameriške delnice.
Najbolj brano iz Bloomberga
Letošnje leto se je začelo z vročim vzponom, ki pa se je umaknil prvemu dvotedenskemu izgubljanju indeksa S&P 500 po decembru. Tveganje zdaj je, da naraščajoče stave na strmejše dvige obrestnih mer zmanjšujejo odpornost trga. Vlagatelji, ki se bojijo vrnitve v temne dni leta 2022, bi se lahko približali točki preloma, ko bi začeli hitreje vleči denar.
Opozorilni znaki so povsod. Predstavniki Feda napovedujejo še eno močno zvišanje obrestne mere. Inflacija je trdovratnejša od pričakovanj. In najbolj glasni medvedi Wall Streeta na obzorju vidijo le bolečino. Zaradi vsega tega trgovci pretehtajo grožnjo, da bodo njihovi dobički v letu 2023 izginili, in možnost novega hitrega okrevanja.
"Če bomo res imeli večji upad, bi lahko vlagatelji hitro pritisnili na sprožilec," je po telefonu dejal Frank Cappelleri, ustanovitelj raziskovalnega podjetja CappThesis. "Stop-loss bi res lahko bil v igri, ker je najslabši možni scenarij že v mislih vseh - in to je ponovno preizkušanje novih najnižjih vrednosti."
Množica prihodnjih gospodarskih novic lahko utrdi pogled vlagateljev na politično pot Feda. Zaradi praznikov skrajšani trgovalni teden prinaša podatke o proizvodnji, zdravju potrošnikov in gospodarski rasti ZDA. To je poleg zapisnikov z zadnjega sestanka Feda in govorov vrste uradnikov, vključno s predsednico Feda v Clevelandu Loretto Mester, ki je prejšnji teden dejala, da vidi "prepričljiv ekonomski argument" za povišanje za polovico točke na zadnji seji centralne banke. zbiranje.
To je odsek, ki lahko pomaga potrditi, ali je letošnji dvig lastniškega kapitala začetek bikovskega trga ali še ena medvedja past. Na eni strani Marko Kolanović iz JPMorgan Chase & Co. na primer vidi "prevladujoč občutek razposajenosti in pohlepa." Po drugi strani pa je Chris Harvey iz Wells Fargo & Co. razglasil konec medvedjega trga.
Indeks S&P 500 je ta mesec po 6.2-odstotnem januarskem skoku v bistvu nespremenjen. Analitiki pravijo, da so ta porast verjetno deloma spodbudili prodajalci na kratko, ki pokrivajo medvedje stave in nakupe od sistematičnih vlagateljev, ki so pritegnili zagonske igralce.
V tej sezoni zaslužkov se iz korporativne Amerike pojavlja rdeča zastava. Rast dobička je medletno postala negativna, kar se je v zadnjih dveh desetletjih zgodilo samo štirikrat in nikoli ni bil spodbuden znak za delnice.
V porastu trgovanja s kratkoročnimi opcijami se pojavlja še en velik vprašaj. Ta dejavnost je povečala dnevna nihanja, povečala hrup in ustvarila dodaten potencialni vir tveganja. Ta teden je obseg pogodb, ki potečejo na isti dan, kot se trguje, dosegel rekordnih 50 % delež vseh transakcij z opcijami na S&P 500, kažejo podatki CBOE in Nomura. To je ozadje, ki ustvarja tveganje v obsegu padca nestanovitnosti trga v začetku leta 2018, pravi Kolanović iz JPMorgan.
In vendar nekateri vlagatelji najdejo tolažbo v pričakovanju napovedi o okrevanju dobička leta 2024 in optimizmu, da mehak pristanek in blaga recesija nista le dosegljiva, ampak pričakovana.
»Rezultat je, da se je strah pred zamudo (FOMO) vrnil,« je dejal Ed Clissold, glavni ameriški strateg pri Ned Davis Research Inc. »Celo nekateri vlagatelji, ki dvomijo, da lahko Fed ustvari mehak pristanek, so se nejevoljno pridružili. ”
Medtem ko razpoloženje in denarni tokovi kažejo mešano vrečo skepticizma in optimizma, bi lahko obstajal prostor za nadaljnje dobičke, je dodal. "Zdi se, da je razpoloženje daleč od pretirano optimističnih ravni, ki jih pogosto vidimo na večjih tržnih vrhovih."
Ena skupina, ki neusmiljeno kupuje, so trgovci na drobno. Posamezni vlagatelji so v 32 sejah do četrtka kupili neto 21 milijard dolarjev ameriških delnic in skladov, s katerimi se trguje na borzi, kar je rekord za tako obdobje, kažejo podatki Vanda Research. Čeprav je takšen tempo morda težko vzdržati, je dovolj denarja za skupino, da lahko sklepa tvegane stave, če vskočijo institucionalni vlagatelji, da spodbudijo močnejši odboj, piše Marco Iachini iz Vande.
Med vsesplošno razpravo o gospodarstvu in politiki Feda imajo opazovalci lestvic svoje mnenje. Opozarjajo na stabilnost trga do konca leta 2022 kot znak, da ima odboj podporo, in spremljajo te ravni, medtem ko delnice padajo. Indeks S&P 500 je 3,764. decembra dosegel najnižjo vrednost znotraj dneva pri 22, kar je skoraj 8 % nad dnom v oktobru, kar je ustvarilo vzorec višje najnižje vrednosti.
"Trg lahko izbruhne od tu, toda če to ne uspe, potem bo to pokazalo, da bi lahko največje vzorce," ki so zdaj vzvišeni, zanikali, pravi Cappelleri.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/investors-bind-risk-appetite-slams-143922081.html