Vlagatelji sprašujejo: "Kje je spodbuda?"

Ključne novice

Delniški trgi v severni Aziji so bili v veliki meri izključeni, razen majhnega dobička Tajvana. Južna Azija in Indija sta se odrezali dobro, Filipini pa so bili boljši. Indeks Hang Seng je pridobil +0.11 %, saj so imeli vrednostni sektorji/delnice, ki kotirajo v Hongkongu, močan dan, ki ga je vodila energija +2.31 % v primerjavi z rastočimi sektorji/delnicami. Obseg je bil nizek -11.21 % od včeraj, kar je le 83 % enoletnega povprečja, medtem ko sta se 1 delnici zmanjšali na vsakega 2 napredovalca. Kitajski ADR, ki kotirajo na borzi v ZDA, se včeraj niso tako zbrali kot njihovi razredi delnic v Hongkongu, zaradi česar je človek verjel, da ne bodo imeli odličnega dne, ki se je uresničil.

Indeks tehnologije Hang Seng je izgubil -1.75 %, saj so v Hongkongu najbolj trgovali Tencent -1.16 %, Alibaba HK -0.6 % in Meituan -0.35 %. Ni tako slabo, čeprav je bil JD.com HK slabši -3.93%. Radi bi videli močnejše spremljanje torkovih dosežkov.

Tencent je bila majhna neto prodaja, medtem ko je Meituan imel močan priliv vlagateljev s celine prek Southbound Stock Connect. Čeprav ni pritegnil pozornosti, je državni svet v sredo objavil načrt digitalnega gospodarstva 14. petletke. Dokumenta (še) nisem prebral, vendar je bilo e-trgovina vidno prikazana.

Nepremičninske delnice Hongkonga in Kitajske so imele težko noč -4.29% in -1.61%, saj je razvijalec nepremičnin v težavah Sunac izgubil -22.63% po prodaji 452 milijonov delnic s -15-odstotnim popustom glede na včerajšnji zaključek. S prodajo zberejo 580 milijonov dolarjev za podjetje, ki bo šlo za poplačilo dolga. Nepremičninske družbe, s katerimi se javno trguje, predstavljajo manj kot ~5 % tržne kapitalizacije Hongkonga, čeprav ima sektor večji učinek na gospodarstvo. 

Celina je imela nočno noč, saj je Šanghaj -1.17%, Shenzhen -1.65% in STAR Board -1.65% glede na obseg +3% od včeraj, kar je 103% enoletnega povprečja, saj so skoraj 1 delnice padle na vsakega 3 napredovalca. Da, trgi so bili izključeni, vendar nikakor ni bila panika. Primeri koronavirusa se pojavljajo po vsej Kitajski, kar kratkoročno zmanjšuje razpoloženje vlagateljev. Mnogi lokalni posredniki se sprašujejo, "kje je spodbuda?" kot klepet o znižanju razmerja obvezne rezerve banke in/ali znižanju obrestnih mer.

Rast kitajskega izvoza bo verjetno počasna, saj se globalne spodbude upočasnjujejo, kar pomeni, da mora domača potrošnja zapolniti ohlapnost. Potrošniki so bili zaradi skrbi glede koronavirusa konzervativni. Če bo potrošnja prevzela štafeto iz izvoza, bodo oblikovalci politike morali pritisniti na stopalko za plin. Najmočneje trgovana delnica na celini po vrednosti je bila Kweichow Moutai -4.56 %, potem ko je ugledni tuji upravljavec premoženja znižal svoj delež. Tuji vlagatelji so prek Northbound Stock Connect prodali -92 milijonov dolarjev celinskih delnic. Kitajske zakladne obveznice so se nekoliko okrepile, valuta je apreciirala v primerjavi z ameriškim dolarjem, baker pa se je močno dvignil za skoraj 2%.

Ali bodo oblikovalci politik tolerirali padanje delnic med zimskimi olimpijskimi igrami v Pekingu 2022? Šel sem in pogledal, kako so se obnašali trgi med poletnimi olimpijskimi igrami v Pekingu leta 2008 (od 8. avgusta 2008 do 24. avgusta 2008). Šanghaj in Shenzhen sta imela -7 % in -9 %. Glede na to verjetno ni dobra primerjava, saj smo bili v finančni krizi. 

Vir celinskih medijev je opozoril, da sta se Kitajska in Indija pogovarjali o skupni zahodni meji. Opazil sem, da so si na novo leto kitajski in indijski mejni stražarji delili darila.

Ekonomist, ki je včeraj pisal o uporabi helikopterskega denarja/vladnih prispevkov za dvig rodnosti na Kitajskem, omenjenega včeraj, je bil za dva tedna izgnan iz Weiba, kitajskega Twitterja. Očitno mu ideja ni šla mimo!

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.36 v primerjavi s 6.37 včeraj
• CNY / 7.29 EUR proti 7.23 včeraj
• Donos 10-letnih državnih obveznic 2.79% v primerjavi s 2.80% včeraj
• Donos 10-letnih obveznic Kitajske razvojne banke 3.08% v primerjavi z 3.08% včeraj
• Cena bakra + 1.96% čez noč