Cena delnice Intel tvori redek vzorec, ko se stave na znižanje dividend povečujejo

Intel (NASDAQ: INTC) Tečaj delnic je bil v zadnjih nekaj mesecih na težkem položaju, saj se podjetje sooča s številnimi izzivi pri svojem poslovanju. Delnice so izgubile več kot polovico vrednosti in se gibljejo po 26 dolarjih. Bila je ena najslabše uspešnih delnic polprevodnikov v industriji.

Kako je Intel izgubil svoj sijaj

Intel, ki je bil največje polprevodniško podjetje na svetu, je prehajal iz ene krize v drugo. Zaradi slabe presoje je podjetje zamudilo preboj industrije pametnih telefonov, v kateri zdaj dominira Qualcomm.

Hkrati mu notranji procesi podjetja niso pomagali, saj so ga v 7nm prostoru prevzela manjša podjetja, kot je AMD. To se je zgodilo, čeprav so Intelovi stroški raziskav in razvoja še naprej naraščali. Od leta 2013 je podjetje porabilo več kot 147 milijard dolarjev za stroške raziskav in razvoja. V nasprotju s tem je AMD porabil manj kot 20 milijard dolarjev za raziskave in razvoj ter dosegel pomembne uspehe. 

Intel še naprej izgublja svoje tržni delež v vseh segmentih, vključno z osebnimi računalniki in podatkovnimi centri. Posledično se prosti denarni tok (FCF) podjetja še naprej zmanjšuje, čeprav se je skupni naslovljivi trg povečal. 

Intelov prosti denarni tok je leta 7 znašal več kot 2013 milijard dolarjev, leta 4.26 pa 2022 milijarde dolarjev. Ta trend bi se lahko nadaljeval, saj podjetje še naprej povečuje svojo porabo. Na primer, je eno od polprevodniških podjetij, ki gradijo tovarne v ZDA. Posledično obstajajo resnične možnosti, da bo Intel kmalu po osmih zaporednih letih rasti znižal svoje dividende.

Poceni z razlogom

Vsi se strinjajo, da je Intel ena najcenejših delnic polprevodnikov v industriji. Podjetje ima razmerje med ceno in dobičkom 14.23 in terminski večkratnik 10. To je bistveno nižje od širokih večkratnikov S&P približno 20. Poleg tega imajo delnice čipov, kot sta AMD in Taiwan Semiconductor, višji večkratnik PE.

Za podjetje, kot je Intel, verjamem, da je razmerje med ceno in prostim denarnim tokom boljši večkratnik. Ima zadnji večkratnik P/FCF 7, kar pomeni, da vlagatelji v prihodnjih mesecih ne vidijo rasti. 

Intel je poceni z razlogom. Prvič, kot sem omenil zgoraj, obstaja tveganje, da bo podjetje razočaralo vlagatelje z znižanjem dividend. Njegove napovedi glede dobička ostajajo globoko v rdečem, medtem ko konkurenca ostaja močna. in prodaja osebnih računalnikov okrevanje traja dlje od pričakovanega.

Tehnična analiza cene delnice Intel

Grafikon INTC podjetja TradingView

Tehnična analiza je najboljši način za prepoznavanje ključnih točk delnice, na katere morate biti pozorni. Na tedenskem grafikonu vidimo, da so se delnice pred nekaj meseci premaknile pod vratni izrez vzorca dvojnega vrha. Ta poteza je pokazala, da imajo medvedi nadzor.

Zdaj je delnica oblikovala medvedji vzorec zastavice, ki je prikazan v črni barvi. V večini primerov je ta vzorec običajno medvedji znak. Zato obstaja realna možnost, da bo delnica kmalu padla pod podporo pri 20 $. 20 $ je pomembna raven, saj je bil to najnižji nihaj avgusta 2015. Je približno 21 % pod trenutno ravnjo. Tudi cena je v skladu s tem, na kar sem opozarjal pred nekaj meseci v tem poročilo.