Insajderji kupujejo pri Align Technology in Black Stone Minerals. Tukaj je razlog, zakaj bi morali tudi vlagatelji.

Vodstvo podjetij običajno igra optimistično igro. Ko dajo svoj denar v usta, takrat sem pozoren.

Joseph Hogan, predsednik in izvršni direktor Poravnajte tehnologijoALGN
, je novembra porabil približno 2 milijona dolarjev za nakup delnic svojega podjetja.

Hogan je avgusta 46 prodal delnice Align za 2021 milijonov dolarjev, nato pa so se delnice v 71 mesecih zmanjšale za približno 16 %. Nekaj ​​delnic Align je kupil maja letos, še več pa novembra.

Če menite, da izvršni direktorji podjetij vedo več o svojih podjetjih kot kdorkoli drug, so Hoganovi letošnji nakupi dober znak. Letos so delnice kupili tudi trije direktorji Align, vendar v manjših zneskih kot Hogan (med 200,000 in 300,000 $).

Podjetje s sedežem v Tempeju v Arizoni izdeluje prozorne nastavke za poravnavo zob Invisalign, ki so se izkazali za priljubljene pri zobozdravnikih in pacientih. Njegova desetletna stopnja rasti prodaje je bila približno 23 % letno. Njegova bilanca stanja je močna, z dolgom le 3 % neto vrednosti podjetja.

Delnica je na dražji strani, saj se prodaja za 31-kratnik dobička zadnjih štirih četrtletij. Vendar je to cenejše od tipičnega večkratnika delnice v zadnjem desetletju, ki je 40. Nagibam se k temu, da je Align pravi nakup.

At Minerali črnega kamnaBSM
, predsednik družbe Thomas Carter Jr. je novembra porabil nekaj manj kot milijon dolarjev za nakup delnic svojega podjetja. Carter ima zdaj v lasti približno 1 milijona delnic, vrednih približno 14.1 milijonov dolarjev od 260. decembra.

Black Stone s sedežem v Houstonu se ukvarja z nafto in plinom, vendar ne upravlja niti z eno ploščadjo. Ima v lasti rudnine in licenčnine na zemljiščih v 40 državah, s koncentracijami v Alabami, Georgii, Teksasu, Oklahomi in Severni Dakoti. Skupaj ima v lasti pravice na več kot 20 milijonih hektarjev.

Glavna privlačnost delnice je njena neverjetna dividendna donosnost, trenutno 8.4-odstotna. Družba večino svojega dobička izplača v obliki dividend.

Kar zadeva kapitalske dobičke, jih v zadnjem desetletju skorajda ni bilo: delnice so približno tam, kjer so bile pred desetimi leti. Vendar menim, da bo v naslednjih nekaj letih morda prišlo do nekaj kapitalskih dobičkov, saj bo naftna industrija še naprej okrevala po grozljivem šestletnem padcu v letih 2014–2020.

Z manj kot 10-kratnim dobičkom se mi delnica zdi privlačno cenjena. In dolg je majhen, le 5 % neto vrednosti družbe Black Stone. Eno opozorilo: ta delnica je glavna komanditna družba, zato bi njeno lastništvo zapletlo vašo davčno napoved.

Novembra je Patrick G. Ryan, 85-letni ustanovitelj in glavni izvršni direktor Ryan Specialty Holdings (RYAN), opravil sedem nakupov delnic lastnega podjetja in porabil več kot 55 milijonov dolarjev. Podjetje je veleposredniško in specializirano zavarovalniško podjetje.

Ryan si to lahko privošči. Po Forbesu je 220^th najbogatejši človek na svetu z neto vrednostjo 8.7 milijarde dolarjev. On in njegova žena sta Northwesternu dala skoraj 200 milijonov dolarjevN.W.E.
Univerza. Ima tudi delni delež v Chicago Bears in je glavni donator Art Institute of Chicago.

Bi morali investirati skupaj z Ryanom? Glede na njegov uspeh je mamljivo. Ampak ne bi. Delnica se prodaja za 91-kratnik nedavnega dobička in 32-kratnik dobička, ki ga analitiki pričakujejo leta 2023. To so visoka razmerja. Visok je tudi dolg, ki znaša 483 % neto vrednosti podjetja.

Pretekli rezultati

To je 64^th stolpec Pisal sem o poslih vodstvenih delavcev podjetij. 12-mesečne rezultate lahko postavim v tabelo za 54 izmed njih – vse tiste, ki so bili napisani od leta 1999 do pred enim letom. Nekaj ​​cen za najstarejše (napisane 1997 in 1998) ne najdem. In štirim najnovejšim se še ni izteklo 12 mesecev.

Delnice, ki sem jih priporočil na podlagi notranjih nakupov, so v povprečju pokazale 8.7-odstotni donos. To je bolje od 7.3-odstotnega povprečnega donosa za indeks skupnega donosa Standard & Poor's 500 v istih 54 obdobjih.

Delnice, za katere sem rekel, da se jim je treba izogibati, čeprav so delnice kupovali poznavalci, so se izkazale za 24.9 odstotne točke slabše od indeksa. Delnice, pri katerih sem opazil prodajo na podlagi notranjih informacij, so bile nižje od indeksa za 1.4 odstotne točke.

Zaenkrat je vse v redu. Je pa še ena majhna guba. Bilo je 14 delnic, pri katerih sem opazil nakupe na podlagi notranjih informacij, vendar nisem podal nobenega komentarja ali pa le dvoumen komentar. Te delnice so indeks premagale za 16.2 odstotne točke.

Upoštevajte, da so rezultati mojih stolpcev hipotetični in jih ne smete zamenjevati z rezultati, ki jih dobim za stranke. Prav tako pretekli rezultati ne napovedujejo prihodnosti.

Razkritje: nimam nobenih pozicij v delnicah, o katerih se danes razpravlja, dolgo ali kratko, osebno ali za stranke.