Učinki inflacije so nastavljeni na praznične obete trgovcev na drobno 2022 in pozneje

Kakšna je razlika na leto

Svetovalni velikan McKinsey & Co rezultate raziskave potrošnikov lansko jesen, ki je nosil ta mehurčkast naslov: »Nakupovalci se počutijo zapravljivi in ​​družabni.« McKinsey je dejal, da je polovica tistih, ki poročajo o letnem zaslužku v višini najmanj 100,000 dolarjev, "navdušena ali željna praznikov." Izkazalo se je za dober klic. Kljub pandemiji in njenim številnim zapletom je končni rezultat Urada za popis prebivalstva ZDA pokazal, da je letna maloprodajna prodaja v letu 2021 narasla za neverjetnih 18 odstotkov v primerjavi z letom 2020.

Letošnji naslov? Kaj pa: "Nakupovalci so izčrpani, izčrpani in mračni?" Tudi nisem prepričan, da je ta izjava točna.

Glavni zlobnež je inflacija, vendar je problem veliko globlji od cene goriva ali živil. Obrestne mere strmo naraščajo. To pomeni, da stroški dolga po kreditnih karticah naraščajo in, kot je nedavno obljubila Federal Reserve, se pričakuje, da bodo še naprej rasli, saj centralna banka ukrepa, da prepreči poslabšanje inflacije.

Pred letom dni so imeli potrošniki dober razlog, da so se počutili »zapravljive«. Med drugimi dejavniki so mnogi izkoristili nekaj poplave državnih spodbud, ki so bila sproščena med letom, za zmanjšanje dolga. Hkrati so cene nepremičnin začele divjati. Srednja prodajna cena hiš, prodanih v ZDA, se je v samo 12 mesecih zvišala za več kot tretjino. Potrošniki so bili nagnjeni k gotovini, kreditom in lastniškim kapitalom.

Leto pozneje je dolg po kreditnih karticah močno narasel in zabeležil največje medletno odstotno povečanje v več kot dveh desetletjih. Revolving kredit se je julija povečal samo po letni stopnji 11.6 odstotka.

Potrošniki so torej zapravljali denar, ki ga nimajo, zdaj pa jih to stane veliko več. Pred letom dni je povprečna kreditna kartica s prilagodljivo obrestno mero bremenila približno 15 %. Danes je povprečna nastavljiva stopnja za vse nove ponudbe kartic presegla 21 %, nekatere bančne kartice pa se spogledujejo s 25 %. Zagotovljeno je, da bodo te obrestne mere še naprej rasle, ko bo Federal Reserve zvišala glavno obrestno mero, na kateri temeljijo obrestne mere za kreditne kartice.

Medtem naraščajoče hipotekarne obrestne mere dušijo bonanco nepremičnin. Cene stanovanj se znižujejo, nepremičninski kapital se krči in tisti, ki so zamenjali nepremičnine, vlagali v nepremičnine ali kupili drugo stanovanje, odkrivajo, kaj pomeni biti brez zemlje.

Morda najbolj zgovorna statistika o stanju potrošnikov je Fed-ova Stopnja osebnega varčevanja sledilnik, ki izračuna osebne prihranke kot odstotek razpoložljivega osebnega dohodka. Ta ukrep je dosegel vrhunec maja 2020, ko so zvezna plačila spodbud preplavila gospodarstvo z gotovino.

Pred letom dni je bila stopnja varčevanja 10.5-odstotna, kar je največ v zadnjih treh desetletjih. Leto pozneje je v najnovejšem poročilu za julij padel na 5 %, kar je najnižja stopnja po velikem zlomu/hipotekarni krizi leta 2008.

Kaj vse ti podatki pomenijo za stanje potrošnika in prihodnjo porabo?

Prvič, avtomobili in domovi postajajo nedosegljivi za mnoge, zato se bo ta segment gospodarstva še naprej upočasnjeval, kot je predvideno s prilagajanjem obrestnih mer Feda. Če lahko Fed obvlada inflacijo, zlasti cene hrane in plina, potem se morda pokaže luč na koncu tunela. Če ne in imajo potrošniki manj denarja za porabo, bodo verjetno zmanjšali porabo ali si izposodili.

Kar nas pripelje do končnega dejavnika potrošniškega dolga, ki ga je treba upoštevati. Če bo število zaposlenih ostalo visoko in bodo lahko ljudje še naprej plačevali plačila s kreditnimi karticami IN ohranili razumni odstotek dolga, bomo morda vsi dostojno pristali.

Zaskrbljujoče je, da je v teh izjavah veliko "če".

Tako za podjetja kot za potrošnike je najbolje, da še naprej pozorno spremljajo vse meritve o tem, kaj se trenutno dogaja in kaj se je zgodilo v gospodarstvu, vendar je prav tako pomembno, da poskušajo predvideti, kaj se lahko zgodi naslednje.