V luči propad banke Silicon Valley Bank (SIVB), bodo vlagatelji pozorno spremljali tisto, kar je v začetku tega meseca veljalo za najpomembnejšo podatkovno točko za prihodnost politike Federal Reserve – februarsko poročilo o inflaciji.
Pozorno spremljani indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) naj bi pokazal, da so se cene življenjskih potrebščin prejšnji mesec nekoliko ohladile, skupna inflacija pa bo po napovedih narasla za 6 % v primerjavi s prejšnjim letom, a upočasnitev glede na januar 6.4-odstotni letni dobiček, po ocenah Bloomberga.
6-odstotno zvišanje bi pomenilo najpočasnejše letno zvišanje cen življenjskih potrebščin od septembra 2021.
V primerjavi s prejšnjim mesecem naj bi se cene življenjskih potrebščin februarja zvišale za 0.4 %, kar je manj od 0.5-odstotne mesečne rasti v prvem mesecu leta.
Po podatkih Bloomberga naj bi se na podlagi "osnove", ki izključuje bolj nestanovitne stroške hrane in plina, cene februarja zvišale za 0.4 % v primerjavi s prejšnjim mesecem in 5.5 % v primerjavi z lanskim letom.
Torkovi podatki o inflaciji prihajajo nekaj več kot teden dni pred naslednjo objavo politike Feda, predvideno za 22. marec, ko vlagatelji zdaj pričakujejo, da bo centralna banka zvišala obrestne mere za 25 bazičnih točk ali 0.25 %.
"Če bo CPI in njegov preplet podkomponent bolj vroč, kot je bilo pričakovano, bodo možnosti za dvig obrestne mere za 50 bazičnih točk večje," je zapisal Bob Schwartz, višji ameriški ekonomist pri Oxford Economics. "[Nasprotno], če bo ta kritični merilnik inflacije pokazal več znakov ohlajanja, bodo uradniki Feda verjetno previdneje pristopili in obdržali zvišanje obrestne mere na nižji 25 bazični točki, sprejeti na zadnjem sestanku."
V ponedeljek sredi popoldneva trgi določajo cene z ~80-odstotno verjetnostjo, da bo Fed zvišal obrestne mere za 25 bazičnih točk na političnem sestanku 22. marca s ~25-odstotno verjetnostjo, da bo Fed obrestne mere pustil nespremenjene, po podatkih skupine CME.
Prejšnji teden so vlagatelji verjeli, da bo Fed ta mesec zvišal obrestne mere za 50 bazičnih točk po dveh dneh pričevanje predsednika Feda Jeroma Powella da bodo poudarjene obrestne mere verjetno višje od prejšnjih napovedi.
Dogajanja v bančnem sektorju v zadnjem tednu so ta obeta spremenila.
"Grožnja sistemske motnje v bančnem sistemu je majhna, vendar lahko tveganje podžiganja finančne nestabilnosti spodbudi Fed, da se odloči za manjše zvišanje obrestne mere na prihajajočem zasedanju," je dodal Schwartz. "Osupljiv padec 45-letnega donosa zakladnice za 2 bazičnih točk v četrtek in petek podpira to možnost."
Ekonomisti z Wall Streeta ostajajo neenotni glede odločitve Goldman Sachs napoveduje, da Fed ne bo dvignil obrestnih mer. Bank of America, EY in Oxford Economics so zagovarjali povečanje za 25 bazičnih točk.
Fed, ki ima trenutno referenčno ciljno obrestno mero 4.5 %-4.75 %, je v zadnjem letu kumulativno zvišal obrestne mere za 4.5 %, da bi zmanjšal inflacijo. Cene življenjskih potrebščin so lani poleti dosegle vrhunec in dosegle najvišjo vrednost v približno 40 letih pri 9.1 %.
Osredotočenost Feda na inflacijo in trg dela pri določanju politike bo postavljena pred edinstven izziv, saj centralna banka upravlja tudi svojo t.i.tretji mandat” finančne stabilnosti po treh propadih bank v zadnjem tednu.
Trg dela prav tako predstavlja še en zaplet za centralno banko, saj je januarska rast plač v nekmetiji za 504,000 delovnih mest skupaj s februarsko močnejši od pričakovanega malo verjetno, da bo spodbudilo omilitev agresivne politike Feda.
"Fed mora videti več dokazov o zmanjšanem povpraševanju po delovni sili, da razvije bolj samozavestno branje vpliva bolj restriktivne monetarne politike, ki zagrize v dohodek, povpraševanje po potrošnji in posledično inflacijo, še posebej pa v nespremenjeno visoko inflacijo storitev," Rick Rieder, BlackRockov glavni investicijski uradnik globalnega fiksnega donosa je zapisal v petkovem zapisu.
Rieder je dodal, da vpliv naraščajočih obrestnih mer dodatno zaplete odločitev prihodnji teden in pojasnil: »Poleg tega, ker je bančna industrija nedavno utrpela udarec v čeljust, trgi pa so posledično prilagodili oblikovanje cen zvišanj Fed na podlagi potenciala večjih tveganj za finančno stabilnost, Upoštevati je treba, da je bila druga neuradna naloga Feda vzdrževanje finančne stabilnosti.«
Aleksandrov kanal je višji poročevalec za razvedrilo in medije pri Yahoo Finance. Sledite ji na Twitterju @ alliecanal8193 in ji pošljite e-pošto na [e-pošta zaščitena]
Vir: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html