V Rusiji vs. Ukrajina Verjeten zmagovalec je severnoameriška energija

V televizijskem časovnem stroju je bila animirana oddaja iz hladne vojne z naslovom Rocky in Bullwinkle (da, preveč časa sem porabil za gledanje televizije). Običajno bi gnusni ruski slabič Boris Badenov skušal škodovati simpatičnim severnoameriškim dobrim fantom, ki jih igrata los in veverica. Ena najboljših Borisovih besed za opis njegovega nenehnega neuspeha je bila – Spustim bombo na Moose in Squirrel, ki se razstreli? – Jaz! Malo preurejanje zaradi trenutnega groznega požara je bolj podobno - spustim bombo na Ukrajino - koga razstrelijo? Rusija. Kdo zmaga? Sekularno, severnoameriška energetska industrija in povezana infrastruktura.

Po ruski invaziji na Ukrajino je Zahod začel z usklajenimi prizadevanji, da bi se odvrnil od ruske nafte in plina. Na žalost to zamuja en dan in manjka za dolar. Nemčija in druge vzhodnoevropske sosede še naprej dobavljajo Rusiji trdo valuto v zameno za sankcionirane ruske energetske rezerve. Da bi Evropejci opustili rusko energijsko navado, potrebujejo novega dobavitelja. Naša celina vabi.

Trgi so se na te motnje ustrezno odzvali. Prometne cene zemeljskega plina v Evropi in Združenem kraljestvu so nenehno dosegale nove najvišje cene, saj se zdi, da je trenutni konflikt v Ukrajini neskončen. Surova Brent in nafta WTI sta na promptnem trgu stabilna pri >100 USD za sod. Potrošniki čutijo bolečino pri črpalki, saj so cene rafiniranih izdelkov, kot sta bencin in dizelsko gorivo, hitro narasle. Zmogljivosti rafinerij v ZDA še naprej upadajo – več rafinerij je v ZDA zaprtih zaradi COVID-a v letih 2020–2021 in država se še ni odzvala na to dislokacijo zmogljivosti in povpraševanja po izdelkih.

Winston Churchill je nekoč rekel: "Nikoli ne dovolite, da bi dobra kriza šla v nič". Kjer so Rusi nekoč prodajali svojo nafto in plin, imajo koristi ameriška podjetja za energetsko infrastrukturo. Podjetja v celotni vrednostni verigi – rafinerije, upravljavci cevovodov ter raziskovanje in proizvodnja – imajo koristi od povečane proizvodnje nafte v ZDA. Trenutne ravni proizvodnje se še vedno niso vrnile na ravni pred covidom, saj je industrija primanjkovala kapitala od vlagateljev. Menimo, da to ponuja trenutne priložnosti na javnih trgih.

Glede na to, da obstaja vprašljiva politična volja trenutnih ameriških in kanadskih vlad ter vlagateljev, ki jih navdihuje ESG, za širitev ogljikovodikov, se bodo prizadevanja za vrtanje morda počasi odzivala. Zato bodo boljše mesto za začetek iskanja zmagovalcev v srednjevodnih cevovodnih podjetjih in rafinerijah nafte. Preden bodo nova vrtanja prišla na trge, bomo pridno delali na sedanji infrastrukturi in oskrbovali. Ko se potencialna ponudba pojavi na spletu, bodo posebna področja energetske vrednostne verige koristila rafinerijam, ki imajo dovolj prostora za ponovno vzpostavitev zmogljivosti, da bi zadovoljile povpraševanje po izdelkih, in kapitalski izdatki, ki jih srednjeročna podjetja danes vlagajo v tla, se bodo danes vlagateljem znatno povrnili. .

Sčasoma bo hitra dobava nafte in plina, ki prihajata na trg, imela širše koristi za vse severnoameriške operaterje cevovodov, saj bo več oskrbe hitro priteklo na splet, da bi zapolnile praznino, ki so jo pustile ruske naftne in plinske velike družbe, sankcionirane s svetovnega trga. Nekaj ​​hitre matematike: izvoz ruske surove nafte je približno 5 milijonov sodčkov proizvodnje na dan. OPEC+ je obljubil, da bo na svetovni trg prinesel le 400,000 sodčkov latentne zmogljivosti na dan. Če naj bi Rusijo zamrznili s svetovnega trga, je trg kratkih 4.6 milijona sodčkov na dan. Na trgu, kjer bi pomanjkanje sodčkov na dan povzročilo skoke cen, je to nevaren primanjkljaj. Oskrba mora priti iz Severne Amerike, da se spopade s tem pomanjkanjem.

Z več ogljikovodikov, ki tečejo po srednjevodnih cevovodih, in več infrastrukture, ki je potrebna za nove naftne vrtine, bo ekonomija teh dejavnosti prešla do vlagateljev v lastniški kapital. ETF-ji, ki se osredotočajo na rafiniranje in cevovode, so na voljo in izplačujejo močne dividende. In če to postane sekularni trend, bodo delnice današnje vrednosti jutrišnje delnice rasti.

V TV-seriji Boris ni nikoli zares poškodoval losa in veverice in na koncu je šel po poti ZSSR - odpovedan!