Predlagal bom trgovinsko razmerje z LJUBEZNIJO

Zaljubil sem se v nekdanjo pandemično zvezdo. Podjetje Lovesac (LJUBEZEN) je cena delnice padla za približno tri četrtine svojih najvišjih vrednosti vseh časov. Tako kot mnogi drugi trgovci na drobno je tudi Lovesac leta 2022 precenil povpraševanje in je moral prenašati prilagoditve zalog. Vendar ne prekinite z imenom samo zato, ker je v majhnih težavah.

LOVE je še vedno videti privlačna z dolgoročnejšega vidika, ki temelji na vrednotenju in menim, da je zanimiva niša na trgu. Lahko bi rekli, da bom ostal zvest tej možnosti igre.

Podjetje oblikuje in trži srednje luksuzno pohištvo, ki vključuje modularne kavče, penaste sedežne vreče in pripadajoče dodatke za dekoracijo doma. Prodaja poteka predvsem na 189 maloprodajnih mestih v 40 državah in na spletu na www.lovesac.com. Podjetje cilja na premožno demografsko skupino od 25 do 45 let. Verjetno ste videli njihove reklame, ki se mi zdijo precej gladke, tudi če nisem več v ciljni bazi strank.

Delnice so leta 2022 padle za približno dve tretjini, vendar se zdi, da poskušajo oblikovati bazo blizu trenutnih trgovalnih ravni. Osnovna linija izdelkov podjetja se osredotoča na njegove »sactionals«, ki so zasnovani kot medsebojno povezani segmenti kavča in dvoseda iz blokov s prevlekami, ki jih je mogoče prati v stroju. Zaradi medsebojno povezane in kombinatorne narave Lovesacovih izdelkov jih je mogoče prikazati na lokacijah z majhnim odtisom, ki vključujejo nakupovalna središča, centre življenjskega sloga, kioske, mobilne vratarje in ulične lokacije. Narava ponudbe LOVE zagotavlja vgrajeno lepljivost: če mora kupčevo pohištvo sprejeti več ljudi ali če je ena od prevlek obrabljena, je ceneje in lažje dodati ali zamenjati z Lovesac – kar dokazuje njegovo visoko število (42 %) ponavljajočih se strank. Ti Sactionals predstavljajo skoraj 90 % Lovesacove celotne prodaje.

Delnica je začela leto 2022 na očitno precenjenem območju s skoraj 35-kratnikom prihodnjega dobička. Težave z dobavno verigo, nedavni izzivi glede zalog in upočasnjeno makroekonomsko okolje so znižali napovedi rasti zaslužka in prihodkov v zadnjih četrtletjih. Toda vrednotenje se zdi precej prepričljivo za to podjetje brez dolgov, ki trenutno dosega devetkratnik zaostalih zaslužkov in 50-odstotno kratnik letošnjih prihodkov. Predvideva se, da se bo prodaja v poslovnem letu 25 povečala za 2023 %. Direktor je prejšnji teden kupil delnice v vrednosti več kot 190,000 USD na podlagi dobrega glasovanja o zaupanju, nedavne ciljne cene analitičnega podjetja pa so daleč nad trenutno vrednostjo delnice.

Videl sem, da delnice trgujejo postrani, medtem ko Lovesac rešuje težave z zalogami, zaradi česar je pokrita klicna strategija učinkovit način igranja s tem podcenjenim trgovcem na drobno.

Opcijska strategija:

Tako lahko izvajate pokrito klicno pozicijo v LJUBEZNI. Z uporabo julijskih klicnih stavk v vrednosti 20 USD oblikujte krito klicno naročilo z neto obremenitvijo v razponu od 15.80 do 16.00 USD (neto cena delnice — opcijska premija). Ta strategija zagotavlja več kot 25-odstotno zaščito pred negativnimi učinki in približno enako potencialno rast v času trajanja opcije, krajšega od osem mesecev, tudi če delnica nekoliko pade od trenutne ravni trgovanja.

(Upoštevajte, da zaradi dejavnikov, vključno z nizko tržno kapitalizacijo in/ali nezadostnim javnim obtokom, menimo, da je ta delnica majhna kapitalizacija. Zavedati se morate, da so takšne delnice izpostavljene večjemu tveganju kot delnice večjih podjetij, vključno z večjimi volatilnost, nižja likvidnost in manj javno dostopnih informacij ter da lahko objave, kot je ta, vplivajo na tečaje njihovih delnic.)