Jaz sem majhen tip, toda Disney, Wells Fargo nenadoma izgledata zabavno

Razen energetike so vlagatelji v zadnjih 12 mesecih našli nekaj varnih zavetij. Nasdaq je leta 30 padel za več kot 2022 % in mega kapice, kot je Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) in abeceda (GOOGL) so ga vsi vzeli v kratkem. Večino mojega portfelja sestavljajo naložbe v lastniške vrednostne papirje z majhno in srednjo kapitalizacijo – kar je tudi težko, saj je Russell 2000 letos padel za več kot 20 %.

Opazujem pa dve veliki delnici z veliko kapitalizacijo, ki sta močno padli in sta morda pripravljeni na ponovni zagon.

Začnimo z Disneyjem (DIS), ki je zelo prisoten v moji domači državi Floridi. Zaloga je v tem letu padla za skoraj 45 %. Prejšnje vodstvo je naredilo nešteto napak, ki so negativno vplivale na vrednost delničarjev. To je vključevalo vstop v središče političnega boja - v katerem verjamem, da ni imel smisla sodelovati, in nato hudo izgubo.

Srebrna podloga te epizode je, da je bila del razloga, da je podjetje odpustilo svojega izvršnega direktorja s kratkim mandatom in vrnilo Boba Igerja, ki je pred tem uspešno vodil podjetje več kot desetletje in pol. G. Iger je že začel krpati ograje z zvezno državo Florida. Stvari bi lahko bile v prihodnjem letu svetlejše, saj ima Disney tri od petih najbolj pričakovanih filmov na sporedu za leto 2023. Zdi se, da se delnice prav tako trudijo doseči dno blizu teh ravni.

Stari in ponovno generalni direktor bo zagotovo imel velike izzive. Stroški se morajo znižati in čeprav je poslovanje s tematskimi parki trenutno močno, bi bilo ranljivo, če bi gospodarstvo leta 2023 zašlo v recesijo. Prav tako mora zaustaviti rdeče črnilo, ki prihaja iz pretočnega poslovanja podjetja. Vendar pa ima veliko vzvodov, ki jih lahko potegne, kot je ponovno opolnomočenje kreativnih vodstvenih delavcev in potencialno celo odcepitev od ESPN, kot je nedavno predlagal Wells Fargo. Na splošno se zdi razumna raven, da začnete kopičiti nekaj delnic Mouse House.

Naslednji korak je Wells FargoWFC) . Zdi se, da vsakih nekaj let, podjetje mora plačati visoka globa za preveliko kršenje pravil. Ta teden je banka objavila, da se je strinjala s poravnavo v višini 3.7 milijarde dolarjev z Uradom za finančno zaščito potrošnikov za rešitev dolgotrajnih odprtih vprašanj. To bi moralo veliko prispevati k razrešitvi trenutne omejitve sredstev te finančne institucije.

Poleg tega je hipotekarni trg več kot preizkušen in bo verjetno ostal tak vse do leta 2023. Wells Fargo je pomemben igralec na tem trgu in je sprožil znatna odpuščanja pri svojih hipotekarnih operacijah, da bi znatno znižal stroške. Na svetlejši strani ima banka velike koristi od precej izboljšane neto obrestne marže zaradi skoka obrestnih mer v letu 2022.

WFC je še ena delnica, za katero se zdi, da poskuša doseči dno, potem ko je v zadnjem letu padla za skoraj 20 %. Pri nekaj več kot osemkratnem zaostanku dobička in skoraj 3-odstotnem donosu se zdi, da je lastniški kapital na območju vrednosti.