Če izgleda kot nesreča in deluje kot nesreča, je nesreča

Dramatik Ibsen je skoval frazo, ki se je spremenila v »slika nariše tisoč besed«. Torej, tukaj je tisoč besed na eni sliki:

Tako me mika, da bi članek končal tukaj.

Ključno vprašanje pri izdelavi grafov je, kje se predvidevanje konča in retrospektivni pogled sega? Teorija bi rekla, da nikoli ne moreš pogledati grafikona in ugotoviti prihodnosti. Ljudje, ki sledijo drsečim povprečjem, imajo enak problem. Zdi se, da je napovedno, vendar bolj ko kopate, manj je jasno, da lahko zaslužite z uporabo drsečih povprečij kot signalov. Sofisticirani hedge skladi uporabljajo signale, ki so premajhni, da bi lahko služili denar, in jih združijo, da si ustvarijo kombinacije, ki jim pripeljejo do dobička, vrednega zmage, vendar je težava z grafikoni, da lahko naključni tvorijo vzorce, vendar je njihova verjetnost, da se bodo nadaljevali, nični dobiček. naredi 50/50.

Ali tako govori teorija.

Vendar se morate resnično oklepati hipoteze o učinkovitem trgu na način, ki ga naredi le malo ljudi, da pogledate zgornji grafikon in ne vidite pred seboj nesreče, namesto prihodnosti gladkega in nežno naključnega plovbe. Osebno verjamem v hipotezo o učinkovitem trgu, vendar je to pravilo ne zakon, in bolj nora je postavitev, težje se je trgu držati tega pravila. Kurtosis na trgih je preveč debel. Prevedeno, "'klopa' zadene oboževalca" prepogosto za statistično teorijo, čudne nesreče pa se zgodijo prepogosto za to, kar bi ustvarila popolna tržna porazdelitev rezultatov. To je zato, ker topologija trga ni dvodimenzionalno ravna, ali če prevedem, na trgu so vse vrste kotičkov in razpok, ki lahko zbirajo težave, kot da na neki točki pobegnejo v tržno pokrajino in jo pokvarijo. Debel prst bliskavice je le en tak primer. Centralna banka, ki rešuje gospodarstvo v pandemiji, je druga.

Klasično je zrušitev 25 %, vendar ima tehnologija več beta, tako da zlahka doseže 30 % -50 %, velike, kot sta 1929 in 2000, pa več kot 75 %.

Torej je vsaj klic, ali se bo zrušil? Kako daleč potem?

V tem svetu po svobodnem trgu je odgovor, kako nizko se bo dovolilo, da pade, preden začne nova denarna cev, da se prepreči sistemski zlom.

Mislim, da je to tik pod to mejo 25 % – poimenujte jo 12,000 – a če samo pogledam in se vprašam, je nekje med 8,000 in 10,000. Padec Nasdaqa za polovico bi bil velik udarec.

To bi verjetno ubilo inflacijo, potem pa je tudi velika depresija.

Prvotni citat Henrika Ibsena je bil: "Tisoč besed ne pusti tako globokega vtisa kot eno samo dejanje."

Zame je to dejanje, da kupim veliko plemenitih kovin, hkrati pa se držim stran od ljubljenih na glavnem trgu.