Ikonični vlagatelj Bill Bengen pravi, da je inflacija za upokojence 'strašljiva stvar' – ali je njegovo pravilo 4 % še vedno najboljši način, da kar najbolje izkoristite svoj pokojninski denar?

Pogosto nam govorijo, da moramo v 30 ali 40 letih dela prihraniti čim več, da se lahko upokojimo.

Ko pa enkrat dosežemo ta mejnik, kako zagotoviti, da teh prihrankov ne bo zmanjkalo, preden umremo?

To je vprašanje, ki izziva tudi najbolj bistre finančne ume. In čeprav industrija že desetletja sledi tako imenovanemu »pravilu 4 %«, nekateri trdijo, da to ni preprosta rešitev, za katero verjamejo njeni zagovorniki.

Morningstar's Vodnik za upokojitvene stopnje za leto 2022 postavil nekaj težkih vprašanj desetletja stare teorije. A Raziskovalna naloga Morningstar 2021 Zdi se, da je zazvonilo pravilo 4 %, ki ga imenuje »ni več izvedljivo«. in trditi, da je 3.3-odstotna stopnja umika bolj realna.

V Julijski intervju z avtorjem in strokovnjakom za naložbe Robom Bergerjem je Bengen izrazil zaskrbljenost zaradi dolgotrajne inflacije in njenega vpliva na račune upokojencev.

"Doživite daljše obdobje inflacije in upokojenec mora nato vsako leto povečati svoje dvige in nikoli se ne vrnejo na prvotno raven, obtičajo pri tem," je dejal. "Inflacija je strašljiva stvar za upokojence in je verjetno največja grožnja za prihodnost [4-odstotnega pravila]."

Ne spreglejte

Kaj torej to pomeni za vaše načrtovanje upokojitve in portfelj?

Ali preizkušena formula še drži v trenutnem gospodarskem okolju?

Zgodovina tega pravila

Leta 1994 je finančni svetovalec Bill Bengen objavil dokument, v katerem je navedel, da bi morali upokojenci načrtovati, da bodo vsako leto umaknili 4 % svojih sredstev, pri čemer bi to razdelitev letno povečali ali zmanjšali glede na inflacijo.

Zgodba se nadaljuje

Bengen je preučeval več desetletij vredno statistiko o upokojitvi ter donosnosti delnic in obveznic, pri čemer se je spraševal, ali lahko upokojitveni portfelji iz časa, ko je študiral, teoretično traja do 50 let.

Ugotovil je, da je odgovor na splošno pritrdilen, če upokojenci na leto umaknejo največ 4 % svojega premoženja. V vsakem primeru bi lahko razumno pričakovali, da bodo njihova sredstva trajala 30 let.

Tam, kjer pravilo velja skoraj 30 let pozneje

Dve desetletji je pravilo 4 % veljalo kot pravilo za finančne načrtovalce in upokojence pri določanju njihove stopnje dviga.

Del tega, kar je naredilo pravilo tako priljubljeno, je, da ga je bilo enostavno razumeti in slediti. Tistim, ki jih je skrbelo, da bi med upokojitvijo zmanjkalo denarja, je spoštovanje pravila zagotovilo nekaj zagotovila in miru.

Vendar je glavna težava tega pravila, da je za večino ljudi nerealno togo.

Moshe Arye Milevsky, profesor financ na poslovni šoli Schulich Univerze v Yorku v Torontu v Kanadi, je jeseni 2021 v predstavitvi za kanadsko združenje za finančno načrtovanje razložil, da je nenaklonjen temu pravilu.

Milevsky trdi, da njen uspeh ne zahteva le doslednega upoštevanja načela vsako leto, ne upošteva nobenih sprememb življenjskega sloga ali trga zunaj inflacije. Ko se nekdo zaveže pravilom za svojo upokojitev, se zaklene v strategijo za 30 let, ki od njih zahteva, da ne glede na vse ostanejo pri tem.

Boljša strategija, pravi Milevsky, bi se odzvala na več spremenljivk, kot je starost upokojenca, kjer se prihrani ali vloži dohodek ob upokojitvi in ​​osebni cilji za upokojitev.

Prav tako strategija temelji na pretekli uspešnosti trga, ki ni napovedovalec prihodnje uspešnosti.

Tudi sam Bengen je bil v zadnjih treh desetletjih prisiljen ponovno preučiti pravilo, da bi ga posodobil.

To je zato, ker je njegova prvotna raziskava vključevala samo dva razreda sredstev: zakladne obveznice in delnice z veliko kapitalizacijo. Zdaj, s tretjim razredom delnic z majhno kapitalizacijo, meni, da bi bil 4.5 % varen umik.

Bengen je preučeval upokojence z uporabo pravila 4 % in ugotovil, da "dobro delajo ... Uspešni so s to stopnjo dviga, čeprav so v okolju nizkih obrestnih mer."

In intervju z Barron's leta 2021 je dejal, da verjame, da bo prvotno 4-odstotno pravilo še naprej držalo, če ne bomo dosegli "resnega inflacijskega okolja".

Ker je zdaj pred nami inflacijsko okolje, je Bengen prejšnji mesec priporočil, naj upokojenci čim prej prilagodijo svoje stroške.

"Inflacija je nekaj, s čimer se morate ukvarjati zdaj, še bolj kot z medvedjimi trgi."

Kot rečeno, bi bilo večini upokojencev najbolje, če bi se posvetovali s svojimi finančni svetovalec o strategiji umika, ki najbolj ustreza njihovemu finančnemu položaju.

— Z datotekami Samanthe Emann

Kaj prebrati naslednje

Ta članek vsebuje samo informacije in ga ne smemo razumeti kot nasvet. Na voljo je brez kakršnih koli garancij.