Delnice International Business Machines Corp. so padle v četrtek, potem ko so analitiki ločili rezultate in obete glede prostega denarnega toka Big Blue med odpuščanji in ugotovili, da je prizadevanje podjetja, da preusmeri pozornost stran od dobička, "mešani blagoslov".
IBM je v sredo poročal o največjem povečanju prodaje v zadnjem desetletju, kar je povečanje za 5.5 % na 60.53 milijarde USD, vendar je bil Wall Street veliko bolj zaskrbljen zaradi prostega denarnega toka ali FCF, ki je bil precej pod pričakovanji pri 9.3 milijarde USD z napovedjo 10.5 milijarde USD za FCF za leto 2023. IBM je za MarketWatch potrdil na tisoče odpuščanj, neodvisno od zaslužka, čeprav vodstvo v sredinem poročilu in konferenčnem klicu ni razpravljalo o teh zmanjšanjih niti o njihovi povezavi z denarnim tokom.
Analitiki, ki jih je anketiral FactSet, so predvidevali FCF v višini 11.03 milijarde USD pred zaslužkom. Pred letom dni, Izvršni direktor IBM-a Arvind Krishna je za leto 10 napovedal 10.5 do 2022 milijarde dolarjev FCF in ni želel izdati napovedi dobička na delnico.
Se glasi: IBM objavlja največje letno povečanje prodaje v več kot desetletju, napoveduje 3,900 odpuščanj
Analitičarka MoffettNathanson Lisa Ellis je dejala, da IBM-ovo poročilo kaže na "mešan blagoslov" FCF pri delu. Ellis je dejal, da je Krishna, ko je pred tremi leti postal izvršni direktor, odpravil vsako osredotočenost na dobiček na delnico in se odločil, da se bolj osredotoči na rast prihodkov in FCF.
»Mešani blagoslov cilja, osredotočenega na FCF, je, da se ni kam skriti – pregleden je in je, kar je, v dobrem in slabem,« je dejal Ellis.
Eden od primerov, ki jih je navedla Ellisova, in eden od razlogov, zakaj je prejšnji teden nadgradila IBM, da bo tržno uspešen, je bila odprodaja podjetja za upravljane infrastrukturne storitve, ki je postalo Kyndryl Holdings Inc.
KD,
+ 1.24%.
Ellis je dejal, da medtem ko je Kyndryl pred spinoffom prispeval skoraj 20 milijard USD ali 25 % k prihodkom, je segment predstavljal manj kot 1 milijardo USD ali 10 % FCF in ta prispevek je upadal.
Se glasi: Morgan Stanley po 9 mesecih razveljavi nadgradnjo IBM-a, saj delnice presegajo širši trg
Analitik Morgan Stanley Eric Woodring, ki ima enako težo in ciljno ceno 143 $, je dejal, da je FCF zgrešil svojo oceno za 30 %, "kar pomeni strmo rampo za doseganje IBM-ovega cilja CY22-24."
Kljub temu je Woodring dejal, da leto 2023 "ostaja zgodba, ki jo pokaži." Čeprav IBM izboljšuje svoj partnerski ekosistem, »še vedno ocenjujemo vrednotenje kot bogato v kontekstu upočasnjene rasti.«
Delnice IBM-a so se kljub četrtkovemu padcu v zadnjih 0.5 mesecih povečale za 12 % v primerjavi s 7-odstotnim padcem S&P 500.
Stifelov analitik David Grossman, ki ima oceno nakupa in ciljno ceno 150 USD, je dejal, da so IBM-ovi stabilni trendi prihodkov "zasenčeni" zaradi "počasnega vodnika FCF".
"Kljub sprotnim prihodkom in nenehnemu povečevanju marže ostaja FCF v razponu 10 milijard dolarjev po normalizaciji hrbtnega vetra obratnega kapitala, kar je omejujoča postavka," in verjetno pojasnjuje pritisk na delnice, je dejal Grossman.
»Imetniki obrambe in/ali dividend (4.7 %) so lahko zadovoljni; vendar pa rezultati in obeti za četrto četrtletje verjetno ne bodo pritegnili povečanega zanimanja, kar povečuje tveganje, da IBM postane vir sredstev, če obrestne mere zakladnice ostanejo povišane ali se razpoloženje izboljša,« je dejal Grossman.
Se glasi: IBM je pravkar prekinil zmagovalni niz, ki je trajal skoraj tri desetletja
B of A Securities analitik Wamsi Mohan, ki ima oceno za nakup in ciljno ceno 152 USD, je dejal, da so "vlagatelji morda zaskrbljeni zaradi poteka poslovanja v letu 2023, saj komentarji vodstva kažejo, da bo dobičkonosnost bolj nagnjena k 2H (67 %) kot tipično leto (61 %).«
"Čeprav bo prihodek v prvem četrtletju v ciljnem modelu na podlagi stalne valute, se bo drugo četrtletje soočilo s težkimi izzivi zaradi močnega lansiranja velikega računalnika lani," je dejal Mohan.
Od 18 analitikov, ki jih je anketiral FactSet in pokrivajo IBM, jih ima pet oceno nakupa, 12 oceno držanja, eden pa oceno prodaje, skupaj s povprečno ciljno ceno 144.82 USD v primerjavi s 140.29 USD ob koncu leta 2022.
IBM-ova odpuščanja delnicam ne pomagajo, saj analitike še vedno skrbi denarni tok
Delnice International Business Machines Corp. so padle v četrtek, potem ko so analitiki ločili rezultate in obete glede prostega denarnega toka Big Blue med odpuščanji in ugotovili, da je prizadevanje podjetja, da preusmeri pozornost stran od dobička, "mešani blagoslov".
IBM
-4.48%
+ 0.61%
+ 1.10%
+ 6.59%
IBM,
delnice so padle kar za 5.5 % na najnižjo vrednost znotraj dneva pri 132.98 $, medtem ko je industrijski indeks Dow Jones
DJIA,
— ki šteje IBM kot komponento — se je povečal za 0.2 % indeks S&P 500
SPX,
se je zvišal za 0.5%, visokotehnološki indeks Nasdaq Composite pa se je povečal
COMP,
pridobil 1%.
IBM je v sredo poročal o največjem povečanju prodaje v zadnjem desetletju, kar je povečanje za 5.5 % na 60.53 milijarde USD, vendar je bil Wall Street veliko bolj zaskrbljen zaradi prostega denarnega toka ali FCF, ki je bil precej pod pričakovanji pri 9.3 milijarde USD z napovedjo 10.5 milijarde USD za FCF za leto 2023. IBM je za MarketWatch potrdil na tisoče odpuščanj, neodvisno od zaslužka, čeprav vodstvo v sredinem poročilu in konferenčnem klicu ni razpravljalo o teh zmanjšanjih niti o njihovi povezavi z denarnim tokom.
Analitiki, ki jih je anketiral FactSet, so predvidevali FCF v višini 11.03 milijarde USD pred zaslužkom. Pred letom dni, Izvršni direktor IBM-a Arvind Krishna je za leto 10 napovedal 10.5 do 2022 milijarde dolarjev FCF in ni želel izdati napovedi dobička na delnico.
Se glasi: IBM objavlja največje letno povečanje prodaje v več kot desetletju, napoveduje 3,900 odpuščanj
Analitičarka MoffettNathanson Lisa Ellis je dejala, da IBM-ovo poročilo kaže na "mešan blagoslov" FCF pri delu. Ellis je dejal, da je Krishna, ko je pred tremi leti postal izvršni direktor, odpravil vsako osredotočenost na dobiček na delnico in se odločil, da se bolj osredotoči na rast prihodkov in FCF.
»Mešani blagoslov cilja, osredotočenega na FCF, je, da se ni kam skriti – pregleden je in je, kar je, v dobrem in slabem,« je dejal Ellis.
Eden od primerov, ki jih je navedla Ellisova, in eden od razlogov, zakaj je prejšnji teden nadgradila IBM, da bo tržno uspešen, je bila odprodaja podjetja za upravljane infrastrukturne storitve, ki je postalo Kyndryl Holdings Inc.
+ 1.24% .
KD,
Ellis je dejal, da medtem ko je Kyndryl pred spinoffom prispeval skoraj 20 milijard USD ali 25 % k prihodkom, je segment predstavljal manj kot 1 milijardo USD ali 10 % FCF in ta prispevek je upadal.
Se glasi: Morgan Stanley po 9 mesecih razveljavi nadgradnjo IBM-a, saj delnice presegajo širši trg
Analitik Morgan Stanley Eric Woodring, ki ima enako težo in ciljno ceno 143 $, je dejal, da je FCF zgrešil svojo oceno za 30 %, "kar pomeni strmo rampo za doseganje IBM-ovega cilja CY22-24."
Kljub temu je Woodring dejal, da leto 2023 "ostaja zgodba, ki jo pokaži." Čeprav IBM izboljšuje svoj partnerski ekosistem, »še vedno ocenjujemo vrednotenje kot bogato v kontekstu upočasnjene rasti.«
Delnice IBM-a so se kljub četrtkovemu padcu v zadnjih 0.5 mesecih povečale za 12 % v primerjavi s 7-odstotnim padcem S&P 500.
Stifelov analitik David Grossman, ki ima oceno nakupa in ciljno ceno 150 USD, je dejal, da so IBM-ovi stabilni trendi prihodkov "zasenčeni" zaradi "počasnega vodnika FCF".
"Kljub sprotnim prihodkom in nenehnemu povečevanju marže ostaja FCF v razponu 10 milijard dolarjev po normalizaciji hrbtnega vetra obratnega kapitala, kar je omejujoča postavka," in verjetno pojasnjuje pritisk na delnice, je dejal Grossman.
»Imetniki obrambe in/ali dividend (4.7 %) so lahko zadovoljni; vendar pa rezultati in obeti za četrto četrtletje verjetno ne bodo pritegnili povečanega zanimanja, kar povečuje tveganje, da IBM postane vir sredstev, če obrestne mere zakladnice ostanejo povišane ali se razpoloženje izboljša,« je dejal Grossman.
Se glasi: IBM je pravkar prekinil zmagovalni niz, ki je trajal skoraj tri desetletja
B of A Securities analitik Wamsi Mohan, ki ima oceno za nakup in ciljno ceno 152 USD, je dejal, da so "vlagatelji morda zaskrbljeni zaradi poteka poslovanja v letu 2023, saj komentarji vodstva kažejo, da bo dobičkonosnost bolj nagnjena k 2H (67 %) kot tipično leto (61 %).«
"Čeprav bo prihodek v prvem četrtletju v ciljnem modelu na podlagi stalne valute, se bo drugo četrtletje soočilo s težkimi izzivi zaradi močnega lansiranja velikega računalnika lani," je dejal Mohan.
Od 18 analitikov, ki jih je anketiral FactSet in pokrivajo IBM, jih ima pet oceno nakupa, 12 oceno držanja, eden pa oceno prodaje, skupaj s povprečno ciljno ceno 144.82 USD v primerjavi s 140.29 USD ob koncu leta 2022.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/ibms-mixed-blessing-of-focus-on-cash-flow-overshadowed-revenue-gain-11674759946?siteid=yhoof2&yptr=yahoo