Ne bi me presenetilo, če bi delnice Mete padle pod najnižjo vrednost v 52 tednih

Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) trenutno trguje blizu najnižje vrednosti v 52 tednih, kar se mnogim morda zdi priložnost za ustvarjanje položaja v kakovostnem imenu z velikim popustom.

Vendar se mi zdi še vedno enako tvegano tukaj spodaj.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Najprej se pogovorimo o osnovni dejavnosti

Lahko se borite, kolikor hočete, vendar "temeljna" zgodba tukaj ni več tako prepričljiva, kot je bila.

Za začetek njegova osnovna oglaševalska dejavnost ni primerna za recesijo, ki prihaja. Predsednik Feda Jerome Powell je prejšnji teden ob "Jackson Hole", je bil neomajen pri nadaljnjem zvišanju obrestnih mer, čeprav inflacija kaže znake "vrha".

To ni kraj za postanek ali premor. Ponovna vzpostavitev stabilnosti cen bo verjetno zahtevala nekaj časa ohranitev restriktivne politike. Zgodovina močno svari pred prezgodnjim rahljanjem politike.

Ameriško gospodarstvo ima že dve zaporedni četrtletji negativnega BDP. Kljub temu tega na splošno ne imenujemo "recesija" zaradi moči trga dela. Glede na to, da FOMC ni videti razpoložen, da bi pomiril zvišanje obrestnih mer, dokler se nekaj ne zalomi, bi rekel, da "prava" recesija ni več vprašanje "če", ampak "kdaj". 

Torej, to je makro ozadje. Zakaj je pomembno predvsem za Meta Platforms Inc? Ker je »poraba oglasov« ponavadi eden od prvih izdatkov, ki se zmanjšajo v gospodarski recesiji – in multinacionalka ustvari skoraj ves svoj prihodek z oglaševanjem.

Prejšnji mesec, Meta poročali 28.82 milijarde dolarjev prihodkov v drugem proračunskem četrtletju, kar je približno 1.0 % manj kot v enakem obdobju lani.

Če že ima udarec po prihodkih (nekaj, česar še nikoli prej) v času, ko samo govorimo o recesiji, si predstavljajte, kakšna katastrofa bi lahko bila, ko smo dejansko v njej.

Ne pozabite, da ne gre za špekulacije. Sama Meta je dejala, da se pričakuje, da se bodo stvari v prihodnje poslabšale. Za tekoče finančno četrtletje napoveduje 28.5 milijarde dolarjev prihodkov na vrhu svojega razpona, kar pomeni približno 1.70-odstotno letno zmanjšanje.

Te smernice so zgrešile soglasje FactSet za ogromnih 1.50 milijarde USD. Vodstvo samo nas opozarja na težke čase – zato ne razumem, zakaj se še vedno borimo proti temu. 

Potem pride glavni sovražnik – Apple Inc

Dodatno slabše za osnovno dejavnost podjetja so seveda spremembe zasebnosti, ki jih je Apple Inc uvedel lani in so uporabnikom iPhone omogočile, da aplikacijam onemogočijo sledenje njihovi dejavnosti – kruh in maslo oglaševalskega posla.

Posledično Meta pričakuje zadetek v višini 10 milijard dolarjev Preglednost sledenja aplikacij (ATT) letos.

Vendar to ne pomeni, da je Apple proti digitalnemu oglaševanju. Pravzaprav je domnevno delajo na tem, da bi v iPhone uvedli več oglasov – samo ne tistih, ki temeljijo na invazivnem zbiranju podatkov. Po besedah ​​tehnološkega velikana njegovo lastno podjetje za umestitev oglasov ohranja zmogljivost, ki je enaka visoko ciljanim oglasom, vendar ne na račun zasebnosti uporabnikov.

Če gre verjeti tem poročilom, bi tukaj začutil namig, da želi proizvajalec iPhona del oglaševalskih izdatkov.

Zdaj mora Meta izgubiti, da bi zmagala v oglasnem prostoru. In če bi moral staviti na katerega koli od obeh, bi raje izbral "AAPL" za 25 % višje od svoje nedavne najnižje vrednosti kljub nizu makro nasprotnih vetrov v primerjavi z "META", ki se bori od septembra 2021.

Gre le za boljše rezultate in bolj raznoliko poslovanje.

Dodana konkurenca, kot sta Snap in TikTok, je bila v zadnjih letih pomemben izziv za platforme Meta. Vanjo vržete Apple s svojo trdnjavo bilance stanja in škoda bi lahko bila nepojmljiva.

Da, njeni dnevni aktivni uporabniki so se v zadnjem četrtletju medletno povečali za 4.0 %, vendar bi se raje osredotočil na povprečni prihodek na uporabnika, ki je upadel za 3.0 % in je nekoliko zaostal za ocenami Streeta.

Zame ni pomembno, koliko uporabnikov doda Meta v četrtletju. Pomembno je, kako močno monetizira vsakega od njih; in to vsaj za zdaj ni ravno spodbudna slika.

Metaverse izgleda bolj kot igra na srečo

Kot ste morda že uganili, ne komentiram veliko igre »metaverse«. Razlog je v tem, da v tem trenutku ne gre za nič drugega kot za govorice.

Generalni direktor Mark Zuckerberg v metaverzumu vidi več milijard dolarjev vredno priložnost. Morda; toda tukaj in zdaj vidim le 2.80 milijarde dolarjev izgube podjetja Reality Labs v drugem četrtletju.

Poglejte, vprašanje, ki ga imam pri metaverzumu, je dvojno.

Prvič, v bistvu stavite, da lahko Zuckerberg iz nič ustvari še eno bilijon dolarjev vredno podjetje. Ne pozabite, da je več kot desetletje njegova širitvena strategija skoraj v celoti temeljila na pridobivanju (WhatsApp, Instagram, Oculus itd.), ne na ustvarjanju.

Zadnja njegova največja stvaritev je bil "Facebook", in to pred približno 20 leti. Povej mi, da se motim, ker sem "iffy".

Drugič, tudi če mu bo uspelo, ni samoumevno, da bodo Meta Platforme največji del metaverzuma. Obstaja nešteto drugih imen, ki tekmujejo in vlagajo, da bi si zagotovili ključno mesto v predlagani "novi prihodnosti".

In odkrito povedano, mnogi od njih so danes v veliko boljšem stanju kot Meta – recimo Apple ali Nvidia.

Bistvo je, da če verjamete v metaverse, obstaja veliko drugih, boljših in varnejših načinov za igranje. Metaplatforme, ki se borijo, niso vaša edina stava, da si dolgoročno zagotovite širšo izpostavljenost metaverzumu.

Zadnjo besedo

Skratka, kot vrednostni vlagatelj ne iščem samo poceni delnic. Moja naloga je najti ime, ki ne razlikuje med »ceno« in »vrednostjo«. In glede na zgoraj omenjene dejavnike preprosto ne vidim tega "odklopa" v Meta Platformah pri več kot 13-kratnem zaslužku.

Ne bi me presenetilo, če bi tokrat padlo pod najnižjo vrednost v 52 tednih!

Kje kupiti zdaj

Za preprosto in enostavno vlaganje uporabniki potrebujejo posrednika z nizkimi honorarji z izkušnjami zanesljivosti. Naslednji posredniki so visoko ocenjeni, priznani po vsem svetu in varni za uporabo:

1. EToro, ki ji zaupa več kot 13 milijonov uporabnikov po vsem svetu. Registrirajte se tukaj>
2. Capital.com, enostaven, enostaven za uporabo in reguliran. Registrirajte se tukaj>

*Vlaganje v kriptosredstva v nekaterih državah EU in Združenem kraljestvu ni regulirano. Brez varstva potrošnikov. Vaš kapital je ogrožen.