Kako je Berkshire Hathaway Warrena Buffetta postal lastnik 20 % American Expressa

American Express (AXP), eno najboljših podjetij s kreditnimi karticami na svetu, je že dolgo priljubljeno tudi pri družbi Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) Generalni direktor Warren Buffett.

"Ne morete ustvariti drugega American Expressa," Buffett Rekel Bloomberg decembra. »Lahko bi ustvaril še eno trgovino s čevlji. Lahko bi ustvaril še eno poslovno publikacijo. S stotinami milijard dolarjev bi lahko počel marsikaj. Toda ljudem ne morem predstaviti, kaj si mislijo o American Expressu.”

Od 29. septembra 2022, Berkshire potekala 151,610,700 delnic AmEx ali 20.29 % vseh delnic. Pri konec leta 2021, je bil AmEx največji imetnik vrednostnih papirjev Berkshira po teži in tretji največji po tržni kapitalizaciji, njegov delež pa je bil ocenjen na 24.8 milijarde dolarjev – ta je do 26.1. septembra 29 narasel na 2022 milijarde dolarjev.

Leta 2022 je Berkshire pridobil vsaj 20.2-odstotni delež v Occidental Petrleumu (OXY) in pridobil regulativno odobritev kupiti do 50 % navadnih delnic naftnega velikana. Torej, čeprav AmEx morda ni več največji delež Berkshira po teži, je vrednost podjetja za Berkshire jasna.

"To je kot znak odobritve Good Housekeeping," Stephen Squeri, izvršni direktor American Expressa so povedali za Yahoo Finance nedavno. "Warren in Berkshire sta ikonična vlagatelja in [pomembno] je, da govori o blagovni znamki in podjetju ter govori o smeri, v katero gremo tako navdušeno."

Leta 2020, ko je izbruhnila pandemija, so delnice AmEx zaradi zapor in prepovedi potovanj padle na vsega 66 USD vlečeno navzdol dobiček za 39 %. Toda Buffett je ohranil svoj delež v podjetju, čeprav je prodal delnice letalskih družb in bank.

AmEx se je po prestajanju gospodarske recesije, ki jo je povzročil COVID, uspel povrniti in leta 196 dosegel najvišjo ceno v zadnjih desetletjih pri 2022 USD na delnico.

Ta zagon se je prenesel v leto 2023: zadnji četrtletni rezultati AmExa so pokazali rahlo zaostajanje za četrto četrtletje, vendar je podjetje navedlo, da ostaja pozitivno glede svojih obetov do konca leta.

Zgodba se nadaljuje

Kako Buffett pridobil svoj delež v AmEx

Čeprav je blagovna znamka AmEx iz pandemije izšla v položaju moči, ni bilo vedno tako.

Buffettov interes za AmEx se je začel v šestdesetih letih prejšnjega stoletja, med prvi val potrošniških kreditov preko bank. Za American Express ni šlo brez malo polemike.

Leta 1963 je Anthony De Angelis, ustanovitelj družbe Allied Crude Vegetable Oil Company, uporabil zaloge svojega podjetja kot zavarovanje za posojila več kot 50 podjetij, vključno z AmEx. De Angelis je s temi posojili zvišal cene na trgu sojinega olja in povečal vrednost Allieda.

Sčasoma se je oglasil žvižgač, ki je trdil, da je Allied zavajal AmEx, da bi dobil več posojil s polnjenjem naftnih rezervoarjev z vodo. To se je izkazalo za resnično in De Angelis je razglasil bankrot ter odšel v zapor za sedem let. Neprimernost je postala znana kot "škandal s solatnim oljem” in povečala zaskrbljenost na Wall Streetu, saj je moral AmEx zdaj plačati račun Allieda.

"Vsak skrbniški oddelek v Združenih državah je zajel paniko," je Buffett je dejal o škandalu. »Spomnim se, da je imela Continental Bank v lasti več kot 5 % podjetja in nenadoma ne samo, da vidijo, da bodo skrbniški računi imeli delnice v vrednosti nič, ampak bi jih lahko ocenili. Delnice so se seveda samo razlile in trg je za kratek čas postal rahlo neučinkovit.«

Buffett je izkoristil priložnost za nakup 5 % AmExa za približno 20 milijonov dolarjev.

Zaradi razmaha kreditnih kartic v 70. in 80. letih je AmEx postal najboljši igralec na trgu. Do poznih 90. dve tretjini ameriških gospodinjstev je imelo kreditno kartico. Buffett je zdaj lahko dal vse od sebe in naredil svoj prvi večji delež v podjetju leta 1991 z $ 300 milijonov.

V sedmih letih je imel Buffett v lasti več kot 50 milijonov delnic podjetja. Berkshire Hathaway ni kupil nobene delnice American Expressa od poznih devetdesetih let prejšnjega stoletja, vendar se je njegov delež v AmEx še naprej povečeval zaradi odkupov delnic.

Med letoma 1998 in 2005 se je delež družbe Berkshire povečal z 11.2 % na 12 %. Leta 2020 je AXP po odstotkih postal največji delež v Berkshiru.

In čeprav je AmEx leto 2016 finančno začel težko, je Buffett vztrajal pri svoji naložbi.

"Zdaj imamo v lasti 20 % American Expressa," je dejal Buffett na letnem srečanju delničarjev Berkshire Hathaway leta 2022. »To se je izkazalo za izjemno dobro. Če so preplačali za delnice in vse to — to ne reši vseh težav — vendar je čudovita stvar, če imaš sredstvo, ki ti je všeč, in ti vzamejo lastniški delež.”

AmExova pandemična prenova

Eno največjih prednosti American Expressa je bilo njegovo dojemanje kot statusni simbol, ki je zdržala po vrsti prizadevanj za prenovo blagovne znamke.

Podjetje ima preprost prihodkovni model: večino prihodkov ustvarijo iz obresti na stanja in nadomestil od imetnikov kartic in od trgovcev. Trgovcem se zaračunava več kot konkurentom AmEx, kot je Visa (V) ali Mastercard (MA), ker imetniki kartic AmEx ponavadi premožnejši in porabijo več, kar koristi trgovcem na koncu.

AmEx tudi pobira prihodke iz podatkov, ki jih zbira o porabi imetnikov kartice, ki se uporabljajo za ciljno trženje in zagotavljanje ponudb strankam. To je AmExu v zadnjih letih pomagalo pritegniti zanimanje potrošnikov milenijcev in generacije Z, ko se je podjetje razvilo iz tradicionalnega ponudnika luksuznih kreditnih kartic v ponudnik digitalnih plačil.

AmEx je preimenoval svojo kartico Platinum v "kartico življenjskega sloga", tako da je zvišal provizije in ugodnosti na domu in se potopil v e-trgovina in storitve dostave hrane z s povečanjem nagrad. Odkar so strateške spremembe stopile v veljavo, je podjetje podvojilo svoje število imetnikov platinastih kartic, pri čemer milenijci in stranke generacije Z predstavljajo približno 60 % vse nove rasti imetnikov potrošniških kartic.

In ko so bile omejitve zaradi pandemije odpravljene, je AmEx povečal svoj globalni doseg z novimi potovalnimi ugodnostmi. Ponudili so več nagrade, točke, in novega Luksuzni salon na letališču Centurion. Način plačila AmEx je zdaj sprejet na večini spletnih mest v več kot 178 državah Statista.

"Celoten koncept generacijske pomembnosti je za nas velik," je Squeri povedal za Yahoo Finance. »Naše izdelke bomo še naprej spreminjali in dodajali vrednost našim izdelkom, ki ne nagovarjajo le milenijcev, ampak nagovarjajo Gen Xers in Boomerje. Milenijci in generacija Z so najhitreje rastoči segment, ki ga imamo.«

Izvršni direktor AmExa je tudi poudaril, da Buffett "dobi prav" kot največji delničar AmExa.

"Razume, da je blagovna znamka AmEx posebna," je dejal. »To mi ves čas govori. Oba se strinjava, da je baza strank posebna. Vsakdo, ki ima Warrena za največjega delničarja, bi bil zelo vesel.«

-

Tanya je poročevalka podatkov pri Yahoo Finance. Sledite ji na Twitterju. @tanyakaushal00.

Kliknite tukaj za najnovejše trendne delnice platforme Yahoo Finance

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube