Kako lahko zakladniški vrednostni papirji, zaščiteni pred inflacijo, pomagajo vašim prihrankom pri upokojitvi pri 7.5-odstotni inflaciji

Zavarovani vrednostni papirji zakladniške inflacije (TIPS)

Razmislite o vlaganju nekaj denarja v vrednostne papirje, zaščitene pred inflacijo ZDA (TIPS). To so posebne vrste zakladnih obveznic, ki so prilagojene inflaciji. Natančneje, v času inflacije se glavnica TIPS popravi dvakrat letno navzgor na podlagi sprememb v indeksu cen življenjskih potrebščin. Inflacija vam torej ne škodi tako zelo. Nasprotno pa znatna inflacija resno kaznuje tiste, ki sledijo konservativni naložbeni strategiji nakupovanja navadnih ameriških zakladnic ali obveznic.

Kako delujejo NASVETI na kratko

TIPS se prodajajo z rokom zapadlosti 5, 10 in 30 let. Plačujejo gotovinske obresti dvakrat letno po fiksni obrestni meri, ki je določena ob izdaji. V času inflacije se glavnica TIPS dvakrat letno popravi navzgor.

Če imate obveznico TIPS do zapadlosti, prejmete naslednje:

1) Denarna plačila obresti dvakrat letno po navedeni fiksni obrestni meri. Vsako polletno plačilo je enako polovici navedene stopnje, pomnoženi z inflacijo prilagojeno glavnico v času plačila. Torej, vaša plačila obresti naraščajo z inflacijo, ker temeljijo na naraščajočem saldu glavnice, prilagojeni inflaciji.

2) Na inflacijo prilagojeno glavnico ob zapadlosti, ki je bila povečana za inflacijo, ki je bila izmerjena v vašem obdobju lastništva.

Super preprost primer: 4. vložite 15 $ v prvotno izdano petletno obveznico TIPS z nominalno vrednostjo 22 $, ki plača 100,000-odstotno fiksno letno obrestno mero. Če je inflacija v naslednjih šestih mesecih 100,000 %, se glavnica obveznice, prilagojena inflaciji, poveča na 3 $ (2 $ x 102,000) in prejeli boste 100,000 $ obresti za to šestmesečno obdobje (1.02 $ x 1,530 % x ,102,000). = 3 $).

Če je stopnja inflacije za naslednjih šest mesecev 3%, se z inflacijo prilagojeno glavnico poveča na 105,060 $ (102,000 $ x 1.03) in prejeli boste 1,576 $ obresti za to šestmesečno obdobje (105,060 $ x 3 % x . 5 = 1,576 $).

Če inflacija znaša natanko 2 % za vsako šestmesečno obdobje v naslednjih štirih letih, se bodo vaša plačila obresti povečala na podlagi inflacije prilagojenega salda glavnice za vsako šestmesečno obdobje. Ob zapadlosti boste prejeli 123,095 USD (105,060 USD x 1.17166) 4.

Pravi svet

V današnjem resničnem svetu boste morali plačati premijo za privilegij za zaščito pred inflacijo. Na primer, 5-letne obveznice TIPS z zapadlostjo 10. 15. 26. plačujejo obresti po mikroskopski fiksni letni obrestni meri 125 %. Kot je bilo zapisano, so te obveznice na sekundarnem trgu trgovale s premijo v višini približno 1.07 in so prinesle negativni donos 1.322 % glede na 1.125 % fiksno obrestno mero. Trenutni faktor glavnice obveznice, prilagojen inflaciji, je bil 1.013, tako da bi plačali približno 107,000 $ za nakup ene od teh obveznic z inflacijsko prilagojeno glavnico 101,300 $.

Če pride do znatne inflacije, se bodo dvakrat letna plačila obresti povečala, ko se bo zvišala glavnica, prilagojena inflaciji. Toda plačila obresti še vedno ne bodo veliko, ker je fiksna letna obrestna mera tako nizka (125 %)

Če pride do znatne inflacije, se pravi denar zasluži z dejstvom, da boste zbrali inflacijsko prilagojeno glavnico, če boste obveznico držali do zapadlosti.

Primer iz resničnega sveta: Dne 1. 15. 21. plačate 107,000 $ za nakup 5-letne obveznice TIPS z nominalno vrednostjo 100,000 $, glavnico, prilagojeno inflaciji, 101,300 $ in fiksno letno obrestno mero 1.25 %. Obveznica zapade 10. Če držite obveznico TIPS do zapadlosti in je inflacija v času vašega lastništva približno 15 %, boste povrnili svojo naložbo in dosegli rentabilnost. To ne bi bilo dobro, saj bi trenutno lahko zaslužili letni donos v višini približno 26 % z navadno 1.32-letno zakladno obveznico in bi očitno več kot dosegli vrednost pri tem poslu. Ignoriranje inflacije! V grobih številkah bi potrebovali, da bi letna inflacija presegla približno 1.5 % (5 % + 2.82 %), da bi vaša naložba TIPS izšla pred običajno zakladno obveznico.
Toda če inflacija znaša v povprečju približno 7 % v obdobju lastništva štirih let in devetih mesecev za obveznico TIPS, ki zapade 10. 15. 26., bi se izkazali precej naprej. Na koncu dneva bi zbrali približno 140,500 $ od vaše naložbe 107,000 $. Če bi vložili enakih 107,000 $ v redno 5-letno zakladno obveznico, ki plača 1.5 % letne obresti in zapade 10. 15. 26., bi v obdobju lastništva štirih let in devetih mesecev nabrali le približno 115,000 $.

Bottom line: TIPS imajo veliko prednost pred običajnimi zakladnimi obveznicami, če pride do znatne inflacije.

Kaj pa, če pride do deflacije?

Dobro vprašanje, čeprav je deflacija kadarkoli v bližnji prihodnosti trenutno malo verjetna, nikoli ne veš. Če smo se v zadnjih nekaj letih naučili ene stvari, je to, da se lahko zgodi karkoli. Prav?
V obdobjih deflacije se glavnica TIPS dvakrat letno popravi navzdol. Dvakrat letna plačila obresti so tudi prilagojena navzdol – ker temeljijo na padajočem prilagojenem saldu glavnice. Sama navedena fiksna obrestna mera se ne spreminja.
Vendar tudi v najslabšem primeru znatne deflacije v obdobju vašega lastništva rezultati dolgovanja obveznice TIPS ne bodo katastrofalno slabi, dokler obveznico držite do zapadlosti. To je zato, ker vam je zagotovljeno, da boste ob zapadlosti prejeli vsaj nominalno vrednost obveznice, tudi če je prilagojeni saldo glavnice padel pod to številko. Če inflacijski prilagojeni saldo glavnice presega nominalno vrednost, boste prejeli večje število, prilagojeno inflaciji.

Torej bi v našem prejšnjem primeru zbrali najmanj 100,000 $, ko vaša obveznica TIPS zapade 10. 15. 26. – tudi če je med vašim lastniškim obdobjem štirih let in devetih mesecev velika neto deflacija. Vendar to zagotovo ni odličen rezultat, saj ste za obveznico plačali 107,000 $ in ste v obdobju lastništva zaslužili le minimalne obresti.

Kako kupiti NASVETI

Najmanjša nominalna vrednost za obveznico TIPS je 1,000 $. Večji apoeni so na voljo v korakih po 1,000 $. TIPS je mogoče kupiti ob izvirni izdaji neposredno od vlade prek spletnega programa Treasury Direct. Glej tukaj. Vendar pa je možnost Treasury Direct na voljo samo za TIPS, kupljene za obdavčljive račune. Računa za upokojitev z davčno ugodnostjo, kot je IRA, ne morete uporabiti za nakup NAMIGOV ob prvotni izdaji.
Če kupite novo izdano obveznico TIPS prek Treasury Direct, boste prejeli vsaj nominalno vrednost obveznice, če jo držite do zapadlosti, tudi če pride do znatne deflacije. TIPS so tržni vrednostni papirji, zato lahko že izdane obveznice TIPS kupite na sekundarnem trgu prek vašega prijaznega borznoposredniškega podjetja. Stroški provizije morajo biti razumni.

Če kupite starejše TIPS na sekundarnem trgu s prilagoditvijo obračunane inflacije na glavnico, lahko ta prilagoditev izhlapi z deflacijo. Temu tveganju se lahko izognete tako, da kupite TIPS, ko so izdani ali kmalu zatem. Tako bo prilagoditev obračunane inflacije majhna ali nič, v primeru deflacije pa boste imeli manj izgube. Seveda, če plačate premijo za obveznico, lahko tudi to izgubite.

Ključna točka: Tako kot pri drugih zakladnicah tudi cene na sekundarnem trgu za obveznice TIPS nihajo zaradi sprememb prevladujočih obrestnih mer, ponudbe in povpraševanja ter drugih dejavnikov. Če svojih TIPS ne nameravate obdržati do zapadlosti, morate razumeti, da se tržne cene lahko spreminjajo in se spreminjajo na dnevni osnovi, in ni gotovosti, za koliko boste lahko prodali svoje NAMIGE na sekundarnem trgu.

Davčne težave za TIPS, ki so na obdavčljivih računih

Ko imate TIPS na računu obdavčljivega borznoposredniškega podjetja, bo vaš obdavčljivi dohodek vključeval: (1) gotovinska plačila obresti in (2) vse pozitivne inflacijske prilagoditve glavnice. Plačevanje tekočih davkov na popravke inflacije ni dobro, saj jih dejansko ne boste pobrali, dokler TIPS ne dozori ali jih prodate na sekundarnem trgu. Z drugimi besedami, plačujete davke na "fantomski dohodek". Tej težavi se lahko izognete tako, da držite TIPS, pridobljene na sekundarnem trgu, na davčno ugodno upokojitvenem računu – kot je tradicionalni ali Roth IRA, 401(k) ali SEP.

Dobra novica je, da državi ne boste dolžni davka na dohodek od plačil obresti v gotovini TIPS ali prilagoditev inflacije za TIPS na obdavčljivem računu.
Kot je bilo že pojasnjeno, če pride do deflacije, se prilagojeni saldo glavnice vaše obveznice TIPS popravi navzdol, kar bo znižalo vaša plačila obresti v gotovini.

Za davčne namene negativni popravek glavnice najprej zmanjša vaš obdavčljivi prihodek od obresti iz denarnih plačil obresti, prejetih v letu prilagoditve. Če negativna prilagoditev presega vaša plačila obresti v gotovini, lahko presežek na splošno zahtevate odbitek v obsegu, v katerem ste prej imeli obdavčljive dohodke od obresti iz denarnih plačil obresti. Morebitna preostala negativna prilagoditev se prenese naprej, da se zmanjša vaš obdavčljivi dohodek iz denarnih plačil obresti v n prihodnjih letih. Če imate po vsem tem še vedno preostali negativni znesek popravka, boste imeli kapitalsko izgubo, ki je enaka temu znesku, ko boste obveznico prodali ali zapadli.

Ključna točka: Nobena od teh davčnih stvari ni pomembna, če imate svojo naložbo TIPS na davčno ugodno upokojitvenem računu. Denar, ki ga boste zaslužili ali izgubili, bo preprosto vplival na stanje na računu za upokojitev in znesek, ki ga boste na koncu obdavčili, ko boste dvignili denar.

Preprostejša alternativa: TIPS ETF

Enostavnejša alternativa je nakup delnic sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF), ki vlaga v košarico obveznic TIPS, ki bo simulirala rezultate neposrednega vlaganja v TIPS.

• Sredstva širokega spektra TIPS vključujejo iShares TIPS Bond ETF (TIP na NYSE), Schwab US TIPS ETF (SCHP na NYSE) in PIMCO Broad US TIPS Index ETF (TIPZ na NYSE).

• ETF TIPS ETF s srednjeročnim datumom zapadlosti je SPDR Bloomberg Barclays 1-10 Year TIPS ETF (TIPX na NYSE).

• ETF za kratkoročne zapadlosti TIPS vključujejo Vanguard kratkoročne vrednostne papirje, zaščitene pred inflacijo (VTIP na NASDAQ) in iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP na NYSE).

Če imate te ETF-je na obdavčljivem računu, boste med letom prejeli nekaj obdavčljivih razdelitev, od katerih so lahko nekateri kapitalski dobički.
Kot primer nedavne uspešnosti enega TIPS ETF je sklad Schwab SCHP imel skupni donos 5.8 % v letu 2021, 10.94 % v letu 2020, 8.36 % v letu 2019 in – 1.31 % v letu 2018.

Bottom line

Kot lahko vidite, je vlaganje v TIPS lahko dobičkonosno v pravih okoliščinah in nedonosno v napačnih okoliščinah. Na vas je, da po svojih najboljših močeh ugibate in se temu primerno ravnate. jaz bom naredil enako. Vso srečo nam vsem.