Kako volatilnost spremeniti v varno 7.5-odstotno dividendo

Danes si bomo ogledali, kako lahko igramo na tržnem "merilniku strahu" – znanem kot VIX, za 7.5-odstotno dividendo, ki je tako stabilna, kot je.

Kot lahko ugibate, je bil VIX letos v porastu, saj se je tržna razprodaja, ki jo je povzročil Fed, poglobila.

VIX-a ne morete dokončno kupiti, pa tudi če bi ga lahko, od tega ne bi dobili nobenih dividend. Ampak tam is razred sredstev, ki uporablja višjo volatilnost, ki nam jo prikazuje VIX, za ustvarjanje dodatnega denarja, kar ima za posledico višji (in varnejši) tok dohodka za vas: zaprti skladi (CEF) ki prodajajo krite klicne opcije.

Edina možnost načrta dividend, ki bi jo morali vlagatelji upoštevati

Vem, da se ideja o prodaji opcij sliši nevarno. Ampak prodaja pokriti klici je drugačen. Če se omejite le na možnosti kritih klicev, lahko izkoristite igre na srečo drugih, da ustvarite urejen in dosleden dohodek zase.

Takole deluje: kupite delnico ali skupino delnic in prodate krito nakupno opcijo proti tej delnici ali delnicam. Ta možnost daje kupcu pravico, da v prihodnosti od vas kupi delnico (ali delnice) po vnaprej dogovorjeni fiksni ceni. V zameno za to pravico kupec nakupne opcije da prodajalcu denar – to je znano kot opcijska premija.

Tukaj gredo stvari na bolje: premije se povečajo v času večje nestanovitnosti in neuveljavljene opcije potečejo brez vrednosti. Torej, če imate 100 delnic podjetja po 100 USD na vsako, se strinjate s prodajo po 120 USD v zameno za 1 USD v gotovini, vendar cena delnice podjetja nikoli ne doseže 120 USD, opcija poteče brez vrednosti – vendar obdržite 100 delnic in 1 USD v gotovini na delnico.

To je zanesljiva strategija za ustvarjanje dohodka, ki jo številni poklicni vlagatelji uporabljajo že desetletja in je na voljo vsem prek skladov, kot je Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX ima znana podjetja S&P 500, kot je Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) in McDonald's (MCD), vendar z dodatkom: vlagateljem, ki kupujejo danes, izplača 7.5-odstotni dohodek. Poleg tega prejemate denarna izplačila od Nuveena, ki prodaja nakupne opcije za ta portfelj, strategijo, ki jo je SPXX uspešno uporabil za zagotavljanje stalnega dohodka 20 let, med veliko recesijo in COVID-19.

Zdaj tam is ulov pri SPXX in njemu podobnih skladih: njihova strategija pisanja opcij zagotavlja stabilen dohodek in nekaj varovanja pred nestanovitnostjo, vendar za ceno nižjih donosov na dolgi rok, ker so najboljše delnice sklada pogosto "odpoklicane", kar povzroči da bi zamudili svoje največje dobičke. Zato sredstva s kritjem klicev običajno poudarjamo le v času večje nestanovitnosti. Na vztrajno rastočem trgu se raje usmerimo v "čiste" delniške CEF.

Vendar pa kmalu po dnu, ko trg šele začne okrevati, kriti skladi na klice ponavadi tesno sledijo ali celo nekoliko prekašajo zaradi večje volatilnosti, hkrati pa zagotavljajo veliko večji tok dohodka.

Točno to se je zgodilo leta 2020, ko je SPXX nekoliko prehitel širši indeks in vrnil 40 % od najnižje vrednosti razprodaje zaradi COVID-19 do konca leta, medtem ko je izplačal dividende več kot štirikrat večji.

To je približno tako blizu brezplačnemu kosilu, kot ga lahko najde vlagatelj v dividende – in če so delnice tu blizu dna, se lahko zgodovina ponovi. Toda tudi če opazimo večjo volatilnost, je lahko SPXX zanesljiv vir dobička navzgor in dividend, dokler se stvari (neizogibno) ne umirijo in tudi do naslednjega odboja.

Vlagatelji to začenjajo dojemati, zato SPXX zdaj trguje z 1-odstotno premijo glede na NAV. Toda sklad je v preteklem letu dosegel 4.7-odstotne premije, kar kaže na nadaljnjo rast.

Michael Foster je vodilni analitik za raziskave Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku kliknite naše najnovejše poročilo “Neuničljiv dohodek: 5 ugodnih skladov z varnimi 8.4-odstotnimi dividendami."

Razkritje: nič