Čeprav ima dobro ime računovodsko vrednost, nima ekonomske vrednosti. Ne morete prodati dobrega imena ali ga zamenjati za gotovino. Dobro ime je torej treba nadomestiti z uspešnim poslovanjem prevzetega podjetja. Čista opredmetena sredstva so lastniški kapital minus dobro ime. Od doslej omenjenih podjetij je imelo Sirius XM v letu 2017 -762,708,000 $ čistih opredmetenih sredstev, Six Flags pa -125,136,000 $.
Nizko razmerje toka O trenutno razmerje se izpelje tako, da se »kratkoročna sredstva« bilance stanja delijo z njenimi »kratkoročnimi obveznostmi«. To razmerje predstavlja sposobnost podjetja, da poravna svoje kratkoročne obveznosti, kot so obveznosti do dobaviteljev in tekoči del dolgoročnega dolga, iz takoj dostopnih virov, kot so denar, kratkoročne naložbe, terjatve in zaloge.
Skupna kratkoročna sredstva / Skupne kratkoročne obveznosti = Trenutno razmerje
Visoko tekoče razmerje kaže na likvidno podjetje. Nizek koeficient nakazuje, da bo imelo podjetje težave pri izpolnjevanju kratkoročnih obveznosti, in lahko nakazuje na večje težave. Poiščite podjetja s trenutnimi razmerji vsaj 1.00. Če pa ste na varni strani, dodajte nekaj prostora za udobje in poiščite nekoliko višje razmerje.
Sirius XM, Tesla in Six Flags imajo nizka tokovna razmerja (glejte spodaj) in to ni dober znak. Posebno razmerje Sirius XM je velika rdeča zastava, saj je izjemno nizko.
Six Flags: 221,072,000 $ / 297,840,000 $ = 0.74 Tesla: 6,570520,000 $ / 7,674,670 $ = 0.86 Sirius XM: 470,901,000 $ / 2,821,538,000 $ = 0.17 Vendar bodite previdni pri trenutnem razmerju. Čeprav je lahko koristno, če opravite hiter pregled, se morate še vedno poglobiti v bilanco stanja podjetja. Poleg tega se bo trenutno razmerje med različnimi panogami razlikovalo.
Kako opaziti močno bilanco stanja Z lahkoto bi trdili, da močna bilanca stanja nima nobenih težav kot šibka bilanca stanja, vendar to ni nujno tako. Nič ni narobe z dobro voljo, ki se pojavlja v nekaterih fantastičnih bilancah. Velikost dobrega imena v celotni bilanci stanja podjetja loči finančno močna podjetja od finančno šibkih. Vsekakor bi bilo visoko tekoče razmerje dobrodošel znak dobre bilance stanja. Ponovno morate paziti, da kot izhodišče uporabite samo trenutno razmerje.
Torej, kateri so nekateri drugi izstopajoči ukrepi ali meritve dobre bilance stanja? Tukaj je nekaj ključnih indikatorjev moči:
Denarna sredstva in kratkoročne naložbe Nizek ali ničelni dolgoročni dolg Podcenjena sredstva Denarna sredstva in kratkoročne naložbe Nič ne kaže na močno podjetje bolj kot kupi denarja in kratkoročne naložbe (kot so CD-ji ali zakladne menice). S tem ne bomo zagotovili le kritja za plačilo tekočih obveznosti, ampak bo podjetje tudi dobilo možnost vračanja vrednosti delničarjem. kako Podjetja lahko vrnejo denar delničarjem z odkupom delnic in dividende .
Nizek ali ničelni dolgoročni dolg Vsi živimo v upanju, da nam ne bo treba odplačevati hipoteke za stanovanje. Podjetja niso nič drugačna. Dolgoročni dolg je denar, ki si ga podjetja izposodijo in ga je treba vrniti v več kot enem letu in bi lahko zapadel v plačilo v 30 letih.
Podjetja z bilancami stanja, ki niso obremenjena z dolgovi, so lahko odlična izbira za vlaganje.
Eden bolj opaznih primerov takšnega podjetja je PayPal (Nasdaq: PYPL). PayPal je v letnem poročilu leta 2017 v svoji bilanci stanja zapisal, da ima skoraj 2.9 milijarde dolarjev gotovine in nič dolgoročnega dolga. Niso edini: Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) in Paychex (Nasdaq: PAYX) nimata dolgoročnih dolgov. Danes so lahko redkost, a podjetja brez dolgoročnih dolgov še vedno obstajajo.
Mnoga podjetja, ki so se v preteklosti osredotočala na manj dolgoročno zadolževanje, so bila in so še vedno zelo uspešna podjetja.
Podcenjena sredstva To merilo moči je nekoliko težje opaziti. Podcenjena sredstva morda sploh ne bodo prepoznana, razen če malo raziščete samo podjetje.
V skladu z računovodskimi pravili se sredstva vodijo po nabavni vrednosti, zmanjšani za nabrano amortizacijo. Tako lahko obstaja nekaj vrednosti nad "Knjigovodska vrednost ” določenih sredstev. Tukaj je pogled na vire dveh običajno podcenjenih sredstev:
Nepremičnine Kaj se zgodi, če ima podjetje kos vrhunske lastnine, kot je Macyjeva trgovina Herald Square v središču Manhattna, dolga blok? Bilanca stanja ne odraža trenutne vrednosti takega sredstva. Če se nekoliko poglobite v lastništvo podjetja, lahko včasih najdete pravi nebrušen diamant. Nepremičnine so bile na primer ena od motivacijskih sil za nakup Kmartovega dolga s strani Eddieja Lamperta v stečaju in poznejšo pridobitev Searsa.
Neopredmetena sredstva »Neopredmetena sredstva« predstavljajo določeno nefizično intelektualno lastnino in pravice, ki bi jih lahko imelo podjetje. Ta sredstva običajno nimajo nobenih ponavljajočih se stroškov, razen začetnih stroškov razvoja in pravnih stroškov, ki nastanejo pri ustvarjanju predmetov. Vendar pa je potencial za monetizacijo teh neopredmetenih sredstev ogromen.
Primeri neopredmetenih sredstev so blagovna znamka, kot je Coca-Cola, ali logotip, kot je polo konj in jahač Ralph Lauren. Ko lahko ikonična blagovna znamka, kot je ta, sama pomaga pri prodaji izdelkov, ta prepoznavnost blagovne znamke postane njena prednost.
Bilanca stanja »nedokončanega dela«. Zelo sem osredotočen na podjetja z močnimi bilancami, vendar iščem tudi podjetja, ki si močno prizadevajo izboljšati svoj finančni položaj.
Ko vlagate, nikoli ne želite žrtvovati prihodnosti v korist kratkoročnih nastopov. Osredotočenost vodstva na spremembo finančnega stanja podjetja bo prinesla dolgoročne koristi delničarjem (glejte »Pogovor z upravo«). Podjetja, ki sčasoma odplačujejo dolg in kopičijo denar in ustreznike, imajo bilance stanja »nedokončano«.
Korist posedovanja gotovine je veliko manjša od stroškov izdaje dolga. Za primer si oglejte najnovejše letno poročilo Salesforce.com. Od januarja 2017 do januarja 2018 je Salesforce uspel zmanjšati svoj dolgoročni dolg z več kot 2 milijard dolarjev na manj kot 700 milijonov dolarjev. Hkrati je podjetje šlo z 1.6 milijarde dolarjev v denarju in ustreznikih v letu 2017 na 2.5 milijarde dolarjev v letu 2018. V istem obdobju so se kratkoročne naložbe povečale s 602 milijonov dolarjev na skoraj 2 milijardi dolarjev.
Velika podjetja in podjetja se nagibajo k vse večjemu zadolževanju, zato je iskanje podjetja, kot je Salesforce.com (ali JPMorgan Chase, ki je z 2.95 milijarde USD leta 2016 naraslo na $ 2.84 milijard v 2017 ), kar pomeni, da je odplačilo tega dolga zelo obetavno.
Pri določanju kakovosti bilance stanja podjetja je treba upoštevati marsikaj. Če vas še vedno zanima več o njihovi analizi, lahko:
Preglejte bilance stanja za svoje naložbe v delnice. Ugotovite, ali ste vloženi v podjetje z močno, šibko ali nedokončano bilanco stanja. Poiščite podjetja, ki jih trenutno nimate, tako da poiščete visoka tekoča razmerja, visoke ravni denarja in nizke ravni dolga. Nato naredite temeljno raziskavo svojih rezultatov. To bi lahko odkrilo nove naložbene priložnosti. Uporabite upravljanje bilance glede na vaš finančni položaj.